2024 Szerző: Howard Calhoun | [email protected]. Utoljára módosítva: 2023-12-17 10:30
A portfólióbefektetések egyidejűleg két vagy több vállalat értékpapírjaiba történő befektetések. Ennek a befektetési módszernek a fő célja a tőkeveszteség kockázatának csökkentése különböző jövedelmi és kockázati szintű részvények és kötvények felhasználásával. Ennek a megközelítésnek az a sajátossága, hogy a részvényeket nem azért vásárolják meg, hogy bármely társaságban igazgatósági részesedést szerezzenek, hanem csak azért, hogy bevételt szerezzenek vagy megőrizzék a tőkét.
Mik azok
A portfólióbefektetések olyan tőkebefektetéseket tartalmaznak, amelyek lehetővé teszik a befektető számára, hogy hatékonyan használja fel a rendelkezésére álló forrásokat. Összességében részvényekből, kötvényekből és banki bevételekből álló portfóliót képviselnek. A befektetési portfólió összeállításához fogalmunk kell arról, hogy hol és hogyan lehet értékpapírt vásárolni, milyen módszerekkel kell értékelni, és hogyan lehet előre jelezni számukra a várható árfolyamváltozásokat.
A befektetés megtérülése a vállalat által kibocsátotttól szerezhető beosztalékot vagy a megszerzett értékpapírok értékének növelésével. A részvények és kötvények vételének és eladásának van néhány jellemzője, amelyek nem ismerete a befektetett tőke egy részének vagy egészének elvesztéséhez vezethet.
A portfólióbefektetés a társaság részvényeinek legfeljebb 10%-ának megvásárlása. Ha a megvásárolt részvények száma meghaladja ezt a százalékot, akkor a befektetés közvetlennek minősül. Főleg professzionális kereskedők foglalkoznak velük, a befektetők csak a már elkészült értékpapír-portfólió részeit vásárolják meg. Ha egy befektető befektetési alapokon és különböző alapokon keresztül fektet be, akkor nem kell speciális tőzsdei kereskedési ismeretekkel rendelkeznie (bár ez kívánatos).
Azoknak a befektetőknek, akik önállóan terveznek befektetési tevékenységet folytatni, rendelkezniük kell némi elképzeléssel arról, hogyan lehet ezt megtenni, és milyen tudásra és készségekre lesz szükségük ahhoz, hogy sikeresen teljesítsék ezt a tevékenységet. A tőzsde működésének félreértése, vagy az értékpapírokkal való munka alapvető technikáinak ismeretének hiánya oda vezethet, hogy a portfólióbefektetések nyereség helyett csak veszteséget hoznak. Az első dolog, amit egy befektetőnek meg kell tennie, az a tőzsde.
Hol kezdjem
Értékpapírokat vásárolhat barátoktól vagy a tőzsdén. A legtöbb befektetőnek nincsenek olyan barátai, akiktől részvényeket vásárolhatna, ezért a tőzsdére mennek vásárlásokért. A hozzáférést az ország nagyobb bankjai biztosítják. A dirigálás megkezdéséhezközvetlen és portfólióbefektetések esetén a befektetőnek megfelelő megállapodást kell kötnie, az induló összeget letétbe helyeznie, valamint egy speciális programot (QUIK) kell letöltenie és számítógépre telepítenie. A program telepítése és az engedélyezés után a befektető hozzáférhet az orosz és néhány külföldi társaság tőzsdéjéhez. Lehet, hogy már vásárol és ad el részvényeket, de további ismeretekre van szüksége a sikerhez.
Amit tudnod kell a portfólió helyes felépítéséhez
Ahhoz, hogy a közvetlen és portfólióbefektetés jövedelmező befektetés legyen, meg kell határozni, hogy a befektetés megtérülése hogyan fog bekövetkezni. Ez lehet az évente felhalmozott osztalék formájában megjelenő bevétel és a részvények növekedéséből adódó bevétel is. Ezt a kérdést részvények és kötvények vásárlása előtt meg kell oldani, mivel ez befolyásolja azon társaságok kiválasztását, amelyek részvényeit meg kell vásárolni.
Minden befektető, még az is, akinek a betétje hat vagy több nullát tartalmaz, tudja, hogy a pénz korlátozott erőforrás. A maximális profit eléréséhez el kell döntenie a befektetési stratégiát. Ha túl sok vállalatnál készpénzt osztunk fel részvények és kötvények vásárlására, annak nincs hatása. Ezért először meg kell határozni a portfólióbefektetések összetételét és összegét. Határozza meg, mely értékpapírokat vásárolja meg. Mekkora ezeknek az értékpapíroknak a kockázati és hozamszintje. És ehhez elemezni kell. A kereskedők és kereskedők a tőzsdén végzett munkájuk során háromféle elemzést alkalmaznak: technikai, fundamentális és komplex gazdasági elemzést azon vállalkozásokról, amelyek részvényeivásárlást tervez.
Alapvető elemzés
A portfólióbefektetések fundamentális elemzése azoknak a vállalkozásoknak a tevékenységéről szóló hírek, jelentések, történeti információk tanulmányozása, amelyek részvényeit feltételezik megvásárolni. Szintén tanulmányozzák az állam gazdaságának egészére vonatkozó adatokat: statisztikai adatokat, törvényeket és jogi aktusokat. Főleg adójogszabályok és befektetési tevékenységre vonatkozó törvények. A kereskedő feladatai közé tartozik a különböző minősítő intézetek által évente közzétett jelentések és a vállalatok teljesítménymutatóinak elemzése is.
A fundamentális elemzés nehézkes, mert nagy mennyiségű adatot kell feldolgozni, és a döntéseket gyorsan kell meghozni. Ugyanakkor bármilyen elemző eszköz, számítógépes programok, képletek használata a kapott információ sajátosságai miatt lehetetlen. Különösen nehéz a portfólióbefektetések kivitelezése, mivel több a feldolgozandó adat.
A fundamentális elemzés bonyolultsága és alacsony hatékonysága miatt a kereskedők gyakorlatilag nem használják tevékenységük során, hanem tanulmányozzák, hiszen bizonyos esetekben hasznos lehet. Például: a befektetési portfólió egy N országbeli mobiltelefon-társaság részvényeit tartalmazza. És akkor a befektető a hírekből értesül arról, hogy N országban államcsíny történt, és a vállalkozások államosítását tervezik. Ha a befektető nem rohan megtenni valamit a befektetett pénz megtakarítása érdekében, fennáll annak a kockázata, hogy az ezekbe az értékpapírokba történő befektetését teljes egészében elveszíti.
Műszaki elemzés
A technikai elemzés egy olyan rendszer, amely vizuális információkat gyűjt és dolgoz fel egy adott értékpapír árának hosszú ideje bekövetkezett változásairól. Úgy gondolják, hogy az ártáblázatban már minden tényezőt figyelembe vettek, ráadásul a történelem gyakran ismétli önmagát. Az emelkedőket mindig visszaesések követik, a piaci mozgások előre láthatóak, és nyugodtan lehet jósolni.
A tapasztalatok azt mutatják, hogy az ár nem mindig tükrözi a valós helyzetet, ezért ne hagyatkozzon kizárólag a technikai elemzésre, tekintettel arra, hogy olyan tényezők is előfordulhatnak, mint például az, hogy ugyanazon cég tulajdonosai megvásárolják a cégrészvényeket. befolyásolják az árak növekedését. Ennek eredményeként az az illúzió keltődik, hogy a cég sikeresen működik, egy gyanútlan befektető portfólióbefektetést hajt végre a cég részvényeibe, figyelve azok növekedését. A cég pedig jelenleg a csőd szélén áll. Természetesen hamarosan részvényei leértékelődnek, ami csak veszteséget okoz a befektetőnek.
A vállalkozás átfogó gazdasági elemzése
A vállalat átfogó gazdasági elemzése a részvényeket kibocsátó és tőzsdére bocsátó vállalkozás pénzügyi helyzetének elemzése. Sok vastag könyvet írtak arról, hogyan kell összetett elemzést végezni, ezért ebben a cikkben nem fog részletesen megvizsgálni, még akkor sem, ha minden vágy van. De annak ellenére, hogy sok időt vesz igénybe a tanulmányozása (legalábbis a tankönyv elolvasása), meglehetősen egyszerű elvégezni. A vállalkozás átfogó elemzésének elvégzéseszüksége van a cég pénzügyi kimutatásaira (letölthető a hivatalos webhelyről) és valamilyen táblázatszerkesztőre, például Microsoft Excelre.
Az elemzés magában foglalja a vállalkozás pénzügyi helyzetének legfontosabb paramétereinek számítását, mint például a pénzügyi stabilitás, likviditás, jövedelmezőség, fizetőképesség. A vállalkozás ezen teljesítménymutatói alapján legalább a következő 3-4 éven belül megállapítható, hogy a cég csődbe ment-e, és fennáll-e a csőd veszélye.
Hány cégnek kell ellenőriznie
A tőzsdére lépési program elindítása után a kereskedő megkapja azon cégek listáját, amelyek részvényeit jelenleg a piacon jegyzik. Felmerül a kérdés: hány céget kell elemezni? A válasz több tényezőtől függ. Ez:
- befektetési betét összege;
- befektetési stratégia (attól függ, hogy milyen típusú portfólióbefektetést hajtanak végre, és hogy a nyereség hogyan lesz megtermelve – osztalékfizetés vagy a részvények későbbi értékesítése révén);
- futamidő, amelyre a befizetést tervezik;
- elfogadható kockázati szint;
- kívánt jövedelemszint.
Annak érdekében, hogy a pénzügyi portfólióbefektetések nyereségesek és megbízhatóak legyenek, a lehető legtöbb céget ellenőriznie kell. Ideális esetben el kell végezni az összes olyan vállalkozás teljes körű elemzését, amelyek részvényei szerepelnek a piacon. Ez túl fáradságos és hosszadalmas folyamat. Lehet trükkös is: készítsen egy kis áttekintést az összes cégről, és csak azokat válassza ki, amelyekalkalmas a kiválasztott portfólióbefektetési típusra, és elemezze ezeket a vállalkozásokat. Mindenesetre, ha egy befektető jó eredményt vár, nem korlátozódhat több cég elemzésére. Minél több vállalatot tanulmányozott, annál nagyobb az esélye, hogy hatékony portfóliót készítsen.
A valódi portfólióbefektetések általában 5-6 cég részvényeit, valamint kötvényeket és váltókat tartalmaznak, de több értékpapír is van. De ez ritkán fordul elő, mivel ez megnehezíti a befektető számára a változások nyomon követését, mivel növekszik a feldolgozandó információ mennyisége.
Mely részvények generálnak növekedési hozamot
Növekedési stratégia a társaság portfólióbefektetései, amelyek növekedését a vásárolt értékpapírok árának emelésével kívánják biztosítani. Mely vállalkozások a legalkalmasabbak egy ilyen stratégiához? Először is induló cégekről van szó. Még csak most kezdik, és készpénzproblémáik vannak: a bankok nem szívesen adnak hitelt. A befektetők túlnyomó többsége fél egy új „kétes” projektbe fektetni, ezért kénytelen a kapott profit szinte teljes egészét magába a vállalkozásba fektetni. Ez oda vezet, hogy a részvényárfolyamaik gyorsan emelkednek, de ugyanolyan gyorsan össze is eshetnek. Osztalékot nem fizetnek, mivel minden pénzt a cég fejlesztésébe fektetnek.
Az új cégek mindig magas kockázatot és magas profitot jelentenek. Ha a vállalkozás 10 évnél rövidebb ideje működik, újnak minősül. Nagyon nehéz elemezni őket. A befektetők többnyiretámaszkodjon a pénzügyi kimutatásokra a technikai vagy fundamentális elemzés helyett.
Osztalékban részesülő értékpapírok
Azok a befektetők, akik nem a részvények növekedésével, hanem a vállalkozások által kibocsátott osztalékkal szeretnének bevételhez jutni, vásároljanak olyan cégek értékpapírjait, amelyek már régóta működnek. Az ilyen cégek általában jó nyereséggel rendelkeznek, és szinte teljesen birtokolják azt a rést, amelyet régen elfogl altak. Versenyelőnyeik vitathatatlanok – nem kell beruházni a termelés és a reklámozás bővítésére. További források előteremtése érdekében készek bőkezűen osztalékot fizetni részvényeseiknek.
Az ilyen részvényeknek azonban van egy hátránya – drágák. Az ilyen értékpapírok biztosítják a legstabilabb bevételt, de a befektetett tőke és a nyereség aránya nem túl magas. Az ilyen befektetések a legkevésbé kockázatosak, és csak egy nagyon konzervatív, nagy tőkével rendelkező befektetőnek felelnek meg.
Általában a portfólióbefektetések értékpapírcsomagok formájában valósulnak meg mind új, fejlődő, mind pedig olyan régóta működő cégeknél, amelyek rendszeresen osztalékot fizetnek részvényeseiknek. Különböző arányban vannak kombinálva. Ennek célja a befektetési portfólió kockázati szintjének szabályozása. Háromféle ilyen kombináció létezik, amelyekben a portfóliókat magas, közepes és alacsony kockázatú kategóriába sorolják.
Melyik értékpapírok vásárlása jövedelmezőbb: orosz vagy külföldi cégek
Sok kezdő befektetőÉrdeklődnék, hogy külföldi cégek értékpapírjainak vásárlásával tehetnek-e külföldi portfólióbefektetéseket, vagy ezt tiltja a törvény. Nehéz egyértelműen válaszolni. Bár a részvényvásárlás és a nemzetközi portfólióbefektetések bevett dolog a világgyakorlatban, a kezdő befektetők nehézségekbe ütközhetnek. A helyzet az, hogy a külföldi tőzsdékre jóval magasabb a belépési küszöb, mint a hazai piacra. Csak azok vehetnek részt, akik legalább 2000 dollárt tudnak befizetni. Ezenkívül egyes külföldi társaságok részvényeit nem adják el külföldi lakosoknak. Megpróbálhatja megvásárolni őket banki nyugtákkal, de ez kockázatosabb módja az ilyen külföldi portfólióbefektetéseknek.
A másik probléma a gazdaság eltérő szerkezete. Más országokban egészen más szabályokat és szabványokat fogadtak el a pénzügyi és számviteli kimutatások elkészítésére vonatkozóan. Az eszközök és a teljesítmény értékelésére más módszereket is alkalmaznak. Egyéb jogszabályok. A befektetők számára nehezebb lesz felmérni a valós helyzetet, és megfelelő döntést hozni az értékpapír-vásárlás mellett.
Milyen kockázatokkal nézhet szembe egy befektető
Minden gazdasági tevékenység valamilyen módon összefügg bizonyos kockázatokkal. A befektetés sem kivétel. Annak ellenére, hogy a portfólióbefektetést részvénycsomagok vásárlásaként hajtják végre, és mint pénzügyi eszközt kevésbé kockázatosnak tartják, mint a közvetlen vagy egyszerű befektetéseket, mindig fennáll a források egy részének elvesztésének kockázata. Az alábbiakban felsoroljuk az esetleges kockázatokattalálkozás a befektetővel:
- Pénzügyi kockázat. Ez a kockázat a portfólióbefektetéseket alkotó részvények és kötvények árfolyamának természetes ingadozásaihoz kapcsolódik. Ha egy befektető rossz időpontot választ az értékpapírok vásárlására, az veszteségekhez vezethet.
- Politikai kockázat. A politikai helyzet, a törvények és a törvényhozók által ezeken a törvényeken végrehajtott változtatások váratlan költségeket és veszteségeket okozhatnak. Például ha új adót vezetnek be, vagy megváltoznak a tőzsdei kereskedés szabályai.
- Csalás veszélye. Minden olyan vállalkozásnak, amelynek részvényeit tőzsdén jegyzik, éves beszámolót kell közzétenni, amelynek megbízhatóságát könyvvizsgálattal kell igazolni (a kimutatásokhoz könyvvizsgálói jelentést kell csatolni). Ennek ellenére vannak olyan cégek, amelyeknek sikerül hamis jelentéseket adniuk a befektetőknek, hogy növeljék a bevont forrásokat, vagy elrejtsék a csőd közeli lehetőségét.
- A betét elvesztésének kockázata. A befektetők gyakran alkalmaznak pénzügyi tőkeáttételt (hitelszárny) a tőzsdei kereskedés során. Ez az eszköz lehetővé teszi nagyobb számú értékpapír vásárlását, de van egy hátránya. Ha a piac nem a befektető által előre jelzett módon alakul, az a betét teljes vagy részleges elvesztéséhez vezethet.
- Reputációs kockázat. A részvény árfolyamát számos tényező befolyásolja, az egyik legjelentősebb a cég hírneve. A negatív hírek a befektetési portfólióban szereplő értékpapírok árfolyamának összeomlásához vezethetnek. Ez váratlan tőkeveszteséghez vezet. Ez különösen szembetűnő a külföldi portfóliók esetébenbefektetések külföldi IT-cégekbe, amikor néhány negatív hír hatására a részvények esnek, és a befektetők pénzt veszítenek.
Ezek a fő kockázatok, amelyekkel egy befektető szembesülhet. A csalás kockázatát tartják a legveszélyesebbnek, mivel egy vállalkozás csődje a befektetett pénzeszközök szinte teljes elvesztését jelenti. A kockázatok elkerülése a befektetési tevékenység során lehetetlen, de csökkenteni igen. Erre találták ki a portfólióbefektetéseket.
Önbefektetés vagy vagyonkezelés: melyik a jobb?
A közvetítés mellett a bankok egyéb szolgáltatásokat is kínálnak. Például egyes (főleg nagy) bankok vagyonkezelési szolgáltatásokat kínálnak, ezzel ellátva a befektetési alapok funkcióit. A befektetőket felkérik, hogy vásároljanak részesedést a bank által megszerzett befektetési portfólióból. Sőt, vannak lehetőségek.
Általában háromféle portfólióbefektetés közül lehet választani – ezek az alacsony kockázatú, közepes kockázatú és magas kockázatú portfóliók. Megtudhatja, hogy egy adott esetben mely értékpapírok szerepelnek a bank hivatalos honlapján, a megfelelő részben.
A bizalomkezelésre való átálláskor figyelembe kell venni a kockázati tényezőket. Hiszen az a tény, hogy a pénzeszközöket egy már összegyűjtött befektetési portfólióba fektetik be, vagy egy másik, bár egy tapaszt altabb és felkészültebb kereskedő irányítása alatt fektetik be, nem jár együtt a forrásvesztés kockázatával.
Sem a bank, sem az alap, sem az alapkezelő társaság nem felelős a neki befektetési céllal átut alt pénzeszközök elvesztéséért. Vagyis ha a befektetett pénzeszközök bármilyen okból elvesznek,senki nem fog válaszolni. A pénzt nem adják vissza. Hogy ez ne forduljon elő, vagy legalábbis csökkentse az események ilyen alakulásának kockázatát, válasszon megbízható befektetési társaságot. Az alap kiválasztásakor ügyeljen a következőkre:
- az alap (bank) élete;
- per jelenléte/hiánya a befektetőknek történő pénzeszközök kifizetésének elmulasztásával kapcsolatban;
- Jegyzett tőke összege;
- befektetési portfólió összetétele.
Trösztkezelés – befektetési alapok részvényeinek vásárlása – kényelmesebb. Ez egy jó befektetési lehetőség. Sőt, nagyszerű lehetőségeket kínálnak a külföldi portfólióbefektetések terén, amelyekhez való hozzáférés általában zárva van egy egyszerű kereskedő számára.
Ebben a helyzetben a befektetőnek nem kell semmilyen tudással vagy jártassággal rendelkeznie. Az alapban profi kereskedők dolgoznak, akik nemcsak a portfólióbefektetés elméletét ismerik jól, hanem tőzsdei tapasztalattal is rendelkeznek. Olyan információkhoz is hozzáférhetnek, amelyek nem állnak rendelkezésre egy egyszerű befektető számára, aki úgy dönt, hogy önállóan kereskedik. De a pénzét ilyen alapokba adva a befektetőnek továbbra is fel kell készülnie arra, hogy pénze egy másik személy hibája miatt elveszhet, mintha ő maga követte volna el ezeket a hibákat.
