Hogyan alakul az Orosz Föderáció Központi Bankjának árfolyama a Forexen és a MICEX-en?

2024 Szerző: Howard Calhoun | [email protected]. Utoljára módosítva: 2023-12-17 10:30

Az árfolyam folyamatosan ingadozó állapotban van, ezért a pénzügyi-gazdasági jellegű kockázatok elkerülése érdekében ismerni kell az előrejelzési és az árfolyam kialakulását magyarázó mechanizmust.

Ez a kérdés különösen aktuális ma, amikor Oroszország független politikával igyekszik megszabadulni a dollárfüggőségből. Ahhoz, hogy megértsük az ezen a tüskés úton felmerülő nehézségeket, meg kell értenünk, hogyan alakul az árfolyam Oroszországban és szerte a világon.

Egy kis történelem

A múlt század harmincas éveiig a legtöbb országban az úgynevezett aranystandard működött. Elmondása szerint az aranytartalmat a valutában állapították meg. A kormányoknak be kellett váltaniuk valutáikat aranyra. A rendszer támogatására szigorú összefüggést vezettek be az országon belüli pénzkínálat és aranytartalékai között. Az aranytartalom szerint alakultak ki pályáik. Például egy amerikai dollárban huszonhárom és huszonkét század aranyszem volt, és egyAngol font - száztizenhárom szem, azaz négy pont nyolcvanhét századszor több. Ezen számítások szerint az árfolyamot határozták meg, ahol egy font 4,87 dollárnak felelt meg.

Arany valutarendszer

Az 1930-as évek és a nagy gazdasági világválság után Amerikában a legtöbb országban arany csererendszert alakítottak ki, ahol az árfolyamokat már a tartalékvaluta, azaz a dollár rovására alakították ki. Az 1944-ben létrehozott Nemzetközi Valutaalap hozzájárult az árfolyamok stabilitásának fenntartásához. Az onnan származó hozzájárulásoknak köszönhetően a pénzügyi nehézségekkel küzdő államok számára nyújtottak hiteleket.

Lebegő árfolyamrendszer

Hogyan alakul az árfolyam? Az 1970-es években az arany csererendszerét a lebegő árfolyamok rendszere váltotta fel. Jelentése a kereslet és kínálat viszonyából adódó árfolyamképzésben rejlik, mint az értékpapírok a tőzsdén. Az árfolyam azonban nem lett teljesen szabad. Egy bizonyos határ elérésekor az állam paritásos volt (mint Európában 1979 óta), az ország jegybankja pedig, összehangolva tevékenységét más országokkal, hivatalosan is irányt váltott. Ha a változás lefelé irányult, akkor felértékelődés volt, és növekedés - leértékelés. A határt néhány százalékos változtatásokkal elérték, de a kilencvenes években tizenöt százalékra nőtt.

Nem az átértékelés és a leértékelés az egyetlen módja annak, hogy az állam beavatkozzon az árfolyam kialakulásának magyarázatába. Az erős ingadozások elkerülése érdekébenúgynevezett devizaintervenciót vezetnek be, ahol ha esik az árfolyam, akkor megveszik, ha fordítva, akkor eladják.

A mechanizmus nem mindig sikeres, mivel a nemzeti valuta külföldön tartózkodó tulajdonosai nem engedelmeskednek kormányaik utasításainak. Például, ha az Egyesült Államok megemeli egy hitel kamatát, akkor az USA-n kívüli valuták hitelkamata változatlan marad, ami vonzóbbá teszi őket.

Az árfolyam alakulását befolyásoló általános tényezők

Hogyan alakul az árfolyam a tőzsdén, a bankokban és általában az államokban.

1. Exportálás és importálás. Minél magasabbak az árak a külföldi árakhoz képest az országban, annál nagyobb lesz az import. Ezért a deviza ára magas lesz.

   A jövedelem növekedésével nő az import iránti kereslet, ami a nemzeti valuta leértékelődését okozza.

   A külföldön magas nemzeti jövedelem mellett viszont csökken a deviza ára.

2. Tőkemozgás. Ha egy befektető több külföldi készpénzt, betétet, részvényt, kötvényt és kötelezettséget szeretne kapni, a deviza ára emelkedik.

   Másrészt a kormánynak történő kifizetések erősítik a valutáját.

3. Adatkimenet és várakozás az adatkimenetre. Ilyen adatok a következők: a fogadó országok gazdasági mutatóinak közzététele, a kamatlábak változásairól szóló kimutatások, gazdasági áttekintések és egyebek.
4. Alapok tevékenysége. nagy erő,Az árfolyamok mozgását befolyásolva az alapok hitelt vesznek fel, amikor bizonyos devizákba fektetik be. Remek eszközeik vannak arra, hogy a pályát bármilyen irányba elmozdítsák.
5. Exportőrök és importőrök tevékenysége. Ők a devizapiac felhasználói, akik érdeklődnek a külföldi valuták vétele és eladása iránt. Ez a hatás azonban jelentéktelen és rövid távú, mert külkereskedelmi tranzakcióik volumene elhanyagolható a devizapiaci tranzakciók összvolumenéhez képest.

6. Politikusok nyilatkozatai. Különböző találkozókon, csúcstalálkozókon, sajtótájékoztatókon és így tovább az ilyen beszédeket az interneten szorosan figyelemmel kísérik, ami után a devizapiac a nyilatkozatok erősségétől függően azonnal reagál.

   Mindenki emlékszik 2014 végére, amikor V. V. Putyin orosz elnök egyik beszédével azonnal stabilizálta a rubel árfolyamát („az árfolyam beszélt”), megállítva ezzel annak gyors esését.

7. Jegybankok tevékenysége. Befolyásának mechanizmusát az alábbiakban ismertetjük.

Központi Bank

Nézzük meg, hogyan alakul a jegybank árfolyama.

Az államok devizapiaci befolyása a központi bankokon keresztül valósul meg. Mint már említettük, rendkívül ritka, hogy az állam egyáltalán nem avatkozik be a valutaváltási műveletekbe (a szabad lebegés állapota). Általában időről időre befolyásolják a pályát (piszkos lebegés), így befolyásolják a módjátalakul a jegybank árfolyama.

A termelés és fogyasztás érdekében az állam közvetlen és közvetett szabályozást végez. Közvetlen szabályozás történik a diszkontpolitikában és a devizaintervenciókban. A közvetett szabályozás az infláció szintjén, a forgalomban lévő pénz mennyiségén és egyebeken keresztül történik.

CBR

További információ arról, hogyan alakul az Orosz Föderáció Központi Bankjának árfolyama.

A hétvégék kivételével az Orosz Föderáció Központi Bankja minden nap meghatározza a legtöbb valuta árfolyamát a rubelhez viszonyítva. A dollár rubelhez viszonyított árfolyamát a moszkvai bankközi valutatőzsde előző napi aukciójának alakulása alapján határozzák meg. Ugyanez vonatkozik az euróra is. A fennmaradó valutákat keresztárfolyamok, azaz a rubel és egy másik valuta aránya képezi, a dollárhoz viszonyított arány alapján.

Az Orosz Föderáció Központi Bankjának árfolyamának alakulását az import és az export is befolyásolja. Ha több árut adnak el, mint amennyit vásárolnak, jobb lesz, ha a nemzeti valuta ára csökken, és fordítva.

A Központi Bank több mint harminc féle valuta árfolyamát határozza meg. Ez a dollár, euró, jüan, frank, jen, hrivnya és mások.

2005 óta az Orosz Föderáció Központi Bankja átállt a dollár-euró kétvaluta kosárra. Úgy gondolják, hogy így rugalmasabb szabályozás érhető el, és a volatilitás növekedése valósul meg. Az árfolyam a dollár-euró devizapár devizapiacokon és a rubel euróval szembeni jegyzése a MICEX-en.

Bankok

Hogyan alakul az árfolyama bankokban? Más bankok szabadon határozhatják meg saját kamataikat. Alapvetően azt kínálják, hogy alacsonyabb áron vásárolják meg a valutát, és a Központi Bank által kínált árnál drágábban adják el.

MICEX

Az is érdekes kérdés, hogyan alakul az árfolyam a MICEX-en.

A moszkvai bankközi devizatőzsdén a devizakereskedést az Orosz Föderáció Központi Bankja szabályozza, amely feladatait a közbeszerzésekről szóló szövetségi törvény, valamint a valutaszabályozásról és -ellenőrzésről szóló szövetségi törvény alapján látja el.

Forex

A tudatlan embernek nehéz megértenie, hogyan alakulnak ki a Forex árfolyamok.

A nemzetközi Forex piacon az árat a vásárlók (vagy bikák) és az eladók (vagy medvék) küzdelme határozza meg. Az egyének nem tudják befolyásolni a helyzetet ezen a piacon. Csak a Nemzetközi Valutaalap és a központi bankok tudják befolyásolni az ármozgásokat, és akkor is csak rövid távon.

Az árfolyam képződését itt a következő minták magyarázzák:

• Amikor egy valuta iránti kereslet növekszik, az ára is nő, és ha a kereslet csökken, az ár ennek megfelelően csökken.
• Amikor egy valuta kínálata növekszik, az értéke csökken, és ha a kínálat csökken, akkor az ára éppen ellenkezőleg, nő.