Tőzsdei és tőzsdén kívüli piac: miről hallgatnak a FOREX-kereskedők

2024 Szerző: Howard Calhoun | [email protected]. Utoljára módosítva: 2023-12-17 10:30

Az az ötlet, hogy pénzügyi eszközök, például részvények vagy valuták viszonteladásával meggazdagodjunk, nagyon vonzónak tűnik. Az internet fejlődésével különösen elterjedt. Számos bróker és kereskedő csábítja el a tapasztalatlan ügyfelet, és aranyhegyeket ígér. Egyesek ugyanakkor aktívan hirdetik a devizapárokkal való kereskedést a Forexnél, míg mások az orosz tőzsdén való befektetés mellett, azaz hazai cégek részvényeinek vásárlása mellett kampányolnak. Sokan úgy gondolják, hogy ezek a platformok csak a kereskedésre elérhető eszközökben különböznek. Valójában ez csak a jéghegy csúcsa. De ahhoz, hogy mindent megértsünk, kicsit elmélyülnünk kell a közgazdasági elméletben.

Melyek a piacok?

A globális pénzügyi piacon több fő szegmenst szokás megkülönböztetni: részvények (ideértve a származékos ügyleteket is), deviza-, biztosítás-, befektetési és tőkepiacok. A hétköznapi befektetőknek(kereskedők) az első két szegmens iránt érdeklődnek, míg az összes többi a szakembereké. Az elsődleges értékpapírokkal – részvényekkel és kötvényekkel – a tőzsdén kereskednek. A származékos piac a származékos eszközök – határidős ügyletek (határidős ügyletek, határidős ügyletek, opciók, swapok) – forgalmának helye. A devizapiacon, ahogy a neve is sugallja, valutát váltanak.

Mik azok a tőzsdei és tőzsdén kívüli piacok?

Attól függően, hogy a pénzügyi eszközök forgalmának folyamata hogyan szerveződik, a piacokat általában tőzsdei és tőzsdén kívüli piacokra osztják. Ha figyelembe vesszük a részvény-, határidős vagy devizapiacokat, akkor mindegyikben van tőzsdei és tőzsdén kívüli szegmens.

A tőzsdepiac az eszközök tőzsde által szervezett kereskedése. Meghatározza a kereskedés és az elszámolás lebonyolításának rendjét, a forgalmazott eszközök listáját és egyéb szabályokat. Az ügyfelek a tőzsdei platformon belül keresik egymást brókereiken keresztül, és a tőzsde kezesként lép fel az üzletkötéskor. A tőzsde olyan jogi személy, amely rendelkezik kereskedési címmel és működési móddal. Korábban a „tőzsdére jönni” szó szerint azt jelentette, hogy eljöttünk erre az oldalra, és élőben üzleteket köttünk más kereskedőkkel. Mostanra minden sokkal egyszerűbb lett - a tőzsdei kereskedési piac szinte teljesen elektronikussá vált. A tőzsde fő feladata azonban változatlan maradt - a kereskedés megszervezése és a tranzakció kezessége.

Bármely piac tőzsdén kívüli szegmense létezik a tőzsdén kívül, és sokkal kevésbé szabályozott. Az OTC piac nem kötődik semmilyen platformhoz ésvirtuálisan létezik. Bizonyos szempontból szabadabbnak is nevezhető. Ugyanakkor a felek nem vállalnak harmadik fél garanciát arra vonatkozóan, hogy az eszköz a vevőhöz, a pénz pedig az eladóhoz kerül.

Tőzsdei kereskedés

Amikor arra ösztönzik a jövőbeli befektetőket, hogy vigyenek pénzt a tőzsdére, a brókerek pontosan a cserét jelentik. Bár elméletileg közvetlenül a tulajdonostól - magánszemélytől vagy cégtől - vásárolhat részvényeket. Ez azonban sok kellemetlenséggel jár, kezdve a partner keresésétől és az okmányos regisztrációig. A tőzsdei kereskedési piac feltételezi, hogy a tőzsde gondoskodik mindezekről a problémákról.

Az ügyfél érdekeit a tőzsdén bróker képviseli. Egy speciális programon (kereskedelmi terminálon) keresztül kapja a kereskedő utasításait, és elvégzi a megfelelő műveleteket. Az idézetek, amelyeket a kereskedő lát a termináljában, valós ügyletek vagy más kereskedők megbízásai. Ugyanazok lesznek, ha mondjuk több terminált nyit meg különböző brókerektől.

Így a tőzsdei kereskedési piac egy privát kereskedő számára hozzáférést biztosít a globális kereskedési platformhoz, ahol tranzakciókat hajthat végre más ilyen kereskedőkkel. Sem a tőzsde, sem a bróker nem érdekelt abban, hogy valamelyik kereskedő pénzt keressen vagy veszítsen. Üzleti tevékenységük a jutalékok megszerzésére épül, amelyeket az ajánlattevők teljesítményüktől függetlenül fizetnek.

FOREX - tőzsdén kívüli devizakereskedés

A tőzsdei tőzsdével ellentétben, ahol részvényekkel kereskednek, a FOREX azvény nélkül kapható megfelelője. Ez egy globális devizakereskedési piac, amely főleg különböző országok központi bankjaiból és más pénzügyi intézményekből áll. A kis résztvevők számos közvetítő szervezeten keresztül csatlakoznak a nagyokhoz. A FOREX-en való kereskedést folytató magánkereskedő egy kereskedőhöz megy – egy olyan céghez, amelynek funkciói hasonlóak a tőzsdei bróker funkcióihoz. Külsőleg minden nagyjából ugyanúgy néz ki – ugyanaz a kereskedés az interneten keresztül, ugyanaz a vásárlási és eladási megbízás.

De vannak pillanatok, amelyek alapvetően megkülönböztetik a tőzsdei kereskedési piacot a FOREX-től. A helyzet az, hogy a legtöbb esetben a FOREX-kereskedő nem hozza az ügyfél megbízását a globális tőzsdén kívüli platformra, ahol nagy bankok kereskednek valutákkal. Ez egyszerűen lehetetlen, mivel ezen a piacon a tételeket ezrekben vagy akár milliókban mérik. A kereskedő saját kisboltjában hozza össze ügyfeleit, és leggyakrabban maga is partnerként lép fel. Kiderül, hogy a kereskedő a kereskedője ellen kereskedik. Utóbbi ugyanakkor devizajegyzéseket is mutat, amelyeket szintén önállóan állít be. Közel állnak a valódi FOREX jegyzésekhez, de az ügyfél számára kedvezőtlen módon különböznek egymástól.

Kiderül, hogy a FOREX kereskedő egy nagy valutaváltó: ő maga állítja be az árfolyamokat, és a tranzakció egyik féleként lép fel. Nem nehéz kitalálni, ki nyer ennek eredményeként.

Jogi pillanat

Az oroszországi tőzsdei tevékenység a 90-es évek közepe óta engedélyköteles – most a Központi Bank foglalkozik ezzel. Komoly követelményeket támasztanak az engedélykérelmezőkkel szemben, beleértve az alaptőkét,több millió rubel összege, ami a brókeren keresztül a tőzsdei tőzsdére való belépési mechanizmus megbízhatóságát jelzi. Ezenkívül nem férnek hozzá ügyfeleik pénzéhez és részvényeihez – minden eszközt speciális számlákon tárolnak a tőzsdén.

De a Központi Bank csak a FOREX-kereskedők felett próbálja átvenni az irányítást. A közelmúltban a tevékenységüket is engedélyezték, de csak néhány cég kapott megfelelő engedélyt. Mások egyszerűen megkerülik a törvényt – offshore cégeken keresztül dolgoznak. Így a FOREX kereskedéshez a kereskedő átutalja saját pénzét egy bizonyos cégnek, amely valószínűleg valahol a Kajmán-szigeteken vagy Cipruson van bejegyezve.

Hogyan legyünk kereskedők, akik mindennek ellenére továbbra is kereskedni akarnak valutákkal? Természetesen senki nem tilthatja meg, hogy valaki kipróbálja magát a FOREX-en. A lényeg az, hogy gondosan válasszon kereskedőt a legnagyobbak közül, és ne kockáztasson nagy összegeket. De megbízhatóbb módja a moszkvai tőzsde felkeresése, amelynek határidős szekciójában határidős ügyleteket vásárolhat és adhat el néhány devizapárra.