Az elszámoló szervezet Egy elszámoló szervezet: a tevékenységek meghatározása, funkciói és jellemzői

2024 Szerző: Howard Calhoun | [email protected]. Utoljára módosítva: 2023-12-17 10:30

Kevés embernek van világos elképzelése arról, hogy mik is azok az elszámoló és elszámoló szervezetek. Ez azonban nem változtat a következő tényen: az ilyen pénzügyi struktúrák objektíven fontos munkát végeznek. Ezért tevékenységeik és jellemzőik figyelmet érdemelnek.

Főbb fogalmak

Ha az elszámolási tevékenységről beszélünk, meg kell jegyezni, hogy ez elsősorban a kölcsönös kötelezettségek meghatározásához kapcsolódik. Valójában az értékpapír-szolgáltatási kérelmek beszámításáról és az azokon végzett elszámolásokról beszélünk.

Az is elmondható, hogy az elszámoló szervezet egy banki jellegű pénzügyi struktúra, amely kompetens közvetítőként működik a vevők és az eladók között. Vagyis átveszi a vásárlási folyamatot, egy adott értékpapírt vásárolni szándékozó személy vagy cég nevében eljárva és fordítva. Az ilyen közvetítés lehetővé teszi mindkét fél kötelezettségeinek teljes körű ellenőrzését, ami jelentősen növeli az ügylet biztonságának mértékét.

Az elszámolási szolgáltatások közvetlenül a kettő közötti ügylet megkötése után válnak aktuálissáfelek mind a tőzsdén, mind az OTC piacon.

Ami egy tranzakció átvitelének folyamatát illeti, amelyre az „innováció” kifejezést használjuk, ez több héttől (tőzsdén kívüli piacokon) néhány másodpercig (tőzsdék) is eltarthat.

Az elszámoló szervezet gyakran tőzsdék olyan részlege, ahol értékpapírokkal kereskednek, ami lehetővé teszi az utóbbi számára, hogy teljes ellenőrzést gyakoroljon a különböző tranzakciók felett.

Az oroszországi követelmények

Az elszámolási tevékenység az Orosz Föderáció területén törvényes, ugyanakkor az ilyen szolgáltatásokat nyújtó szervezetnek meg kell felelnie bizonyos szabványoknak és meg kell felelnie a legfontosabb követelményeknek.

Tehát az elszámoló szervezet funkcióit csak olyan gazdálkodó egység láthatja el, amelyet az orosz joggal teljes összhangban hoztak létre. Ugyanakkor kezdetben le van tiltva a jogkör átruházása egy egyedüli végrehajtóra, például egy építmény irányítójára.

A szövetségi jogszabályokban az elszámolás területén végzett tevékenységekre vonatkozóan rögzített követelmények vonatkoznak a központi szerződő félre.

Ugyanakkor számos olyan terület van, ahol az elszámoló társaságoknak nincs joguk az aktív tevékenységhez:

- biztosítási, kereskedelmi és termelési tevékenység;

- részvétel nem állami nyugdíj- és befektetési alapokban;

- az értékpapír-tulajdonosok nyilvántartásának vezetése;

- részvénybefektetési alapok kezelése;

- egy speciális befektetési értéktárhoz kapcsolódó tevékenységekalapok.

Érdemes emlékezni a pénzügyi kimutatásokra. Ezt mind az elszámolóháznak, mind a központi szerződő félnek konszolidált formában kell biztosítania. Ami az éves beszámolót illeti, 12 hónapos elszámolást kell megjeleníteni.

A klíringszolgáltatást nyújtó cég bármilyen módon rendelkezhet vagyonával. Ez azt jelenti, hogy az értékpapírok szavatolótőkével történő vásárlása is megengedett.

Tevékenységek lehetséges kombinációja

Érdemes tudni, hogy az elszámoló szervezet olyan struktúra, amely fő tevékenysége mellett kereskedésszervezőként is működhet. De ez a lehetőség csak akkor áll rendelkezésre, ha több feltétel teljesül:

- a letétkezelői, brókeri és kereskedői tevékenységben való részvétel megtagadása a tőzsdén;

- a központi szerződő fél státuszában való fellépés jogának elvesztése;

- értékpapír-kezelési tilalom.

Ha egy szervezet az elszámolási szolgáltatások nyújtását a tőzsdei bróker, menedzser vagy kereskedő tevékenységgel kívánja kombinálni, akkor nem lehet központi szerződő fél.

Ha egy elszámoló szervezet a fő tevékenységtől eltérő tevékenységet végez, köteles egy, és szükség esetén több strukturális divíziót létrehozni, különállókat. Ezt követően az elszámolás rajtuk keresztül történik.

Gólok

Minden, az elszámolási területen működő szervezet összpontosíttöbb kulcsfontosságú cél elérése érdekében. Így néznek ki:

- az elszámolások időigényének csökkentése;

- az elszámolási szolgáltatások költségeinek csökkentése az RBC résztvevői számára;

- az elszámolási tevékenységen belüli elszámolásokkal járó kockázatok maximális csökkentése.

Nyilvánvalóan az ilyen szervezetek egyszerűbbé és megbízhatóbbá teszik a tranzakciókat, és ez az, ami sok ügyfelet vonz hozzájuk.

Ugyanakkor meg kell értenie a következőket: a fenti célok eléréséhez a Központi Bank engedélyére van szüksége, amely feljogosítja az elszámolási műveletek kiszolgálására egy adott RBC-nél. A legtöbb esetben az ilyen cégeket LLC-ként tartják nyilván, bár más jogi formák is lehetségesek.

Érdemes megemlíteni, hogy az elszámoló szervezet olyan struktúra, amely egy és több értékpapírpiaccal is működhet. Sőt, a tevékenység formája néha nemcsak nemzeti, hanem nemzetközi is.

Főbb jellemzők

Miután a kereskedelemszervező megállapodást köt az elszámolóházzal, némi tevékenység várható a szervezettől. Ez utóbbi lényege a tényleges funkciók egy halmazára redukálható, amelyeknél létezik törlés:

- a kezdeti letét meglétének ellenőrzése a kereskedési résztvevő számláján;

- megbízások fogadása a kereskedési rendszerben és azok későbbi regisztrációja;

- jelentkezések elfogadása-ajánlatok elfogadása ügyfelektől;

- a megkötött ügylet bejegyzése;

- egyeztetés az ellenajánlatra vonatkozó ajánlatok elfogadása után;

- az ügyletben érintett mindkét fél kötelezettségeinek maradéktalan és pontos teljesítésének biztosítása;

- az eltérési határ nagyságának meghatározása és áthelyezése;

- garancia (speciális) alapok képzése;

- a szerződésben meghatározott szerződő felek közötti végső elszámolás biztosítása.

Ezen funkciók ellátásával az elszámoló szervezet két fél érdekeit képviselheti azok előzetes hozzájárulásával. Sőt, az már nyilvánvalóvá vált, hogy minden egyes megkötött ügylet egyeztetése nélkül az utóbbiak meghiúsulási szintje jelentősen megnő. Ennek eredményeként a nagybefektetők teljesen szükségtelen nehézségekkel néznek szembe. Emiatt az elszámoló szervezetek által az értékpapírpiacon végzett funkciók relevánsak, sőt szükségesek.

Hogyan alakul a szervezet tőkéje

A klíring területét választó cégnek természetesen nyereséget kell termelnie. És egy ilyen kereskedelmi struktúra a következő bevételi források segítségével képezi tőkéjét:

- regisztrációs és tranzakciós támogatás;

- a szervezet tulajdonában lévő pénzeszközök körforgása;

- eladási információ;

- nyereség a vállalat által használt számítási technológiák és szoftverek eladásából, beleértve.

Elég azt mondani, hogy a klíringszervezetek foglalják el az egyik központihelyek a származékos kereskedésben. Részvényopciókról és határidős szerződésekről beszélünk. Érdemes tisztázni azt a kérdést, hogy az egyeztető rendszerekben észrevehető különbségek lesznek a különböző piacokon. Ezt a tényt a tranzakciók eltérő volumene, a tranzakciók költsége és a sajátos piaci szerkezet magyarázza.

A nettósítás típusai

A klíringszervezetek tevékenységei közé tartozik olyan ügyletek végrehajtása, amelyek során nettósítást alkalmaznak, és kétféle: többoldalú és kétoldalú.

Az első esetben mindkét fél meghatározott időn belül kiszámítja kötelezettségeit vagy követeléseit. A pozíció (egyenleg) meghatározásához a résztvevő kötelezettsége és követelése közötti különbözet rögzítésre kerül. Ez a fajta tranzakció a leggyakoribb. Ebben az esetben, ha az egyenleg nem egyenlő nullával, akkor a pozíció az ellenkező helyzetben nyitottnak és zártnak minősül.

A kétoldalú nettósítás a kölcsönös követelések páronkénti kiszámításán alapul értékpapírok vagy készpénz felhasználása esetén. Mivel rendkívül ritka a részvények és a devizák egyidejű beszámítása ugyanazon a piacon, ezt az űrlapot ritkán használják.

Az oroszországi helyzet

Ha odafigyel a FÁK-ban működő tőzsdékre, észreveszi, hogy túlnyomó többségük önállóan látja el a klíringszervezetekre jellemző funkciókat. Ezzel párhuzamosan nyugaton pont ellentétes a helyzet.

Érdemes megjegyezni, hogy Oroszországban harmadik fél hiteleihez folyamodnakszervezeteknek, de csak az elszámolás eredményét követő készpénzes fizetésre és nettó pozíciók összegében. A tőzsdék a munka ezen részét önállóan is elvégezhetnék, de erre nincs lehetőségük, mivel az orosz törvények korlátozzák a nem hitelintézetek tevékenységi területeit.

Ennek eredményeként az Orosz Föderáció hatalmas területén a teljes körű elszámolási tevékenységhez a tőzsdéknek csak a nonprofit szervezetek ellenőrzött vagy leányvállalataira van szükségük.

Mindazonáltal az elszámoló szervezet egy olyan tevékenységi forma Oroszországban, amely legálisnak tekinthető, ha van engedély. Ez utóbbit a Központi Bank bocsátja ki.

Eredmények

A fenti információk alapján egyértelmű következtetést vonhatunk le: az elszámolás területén folyó tevékenység releváns, és az is marad mindaddig, amíg az értékpapír-piacon, valamint devizában kötnek üzleteket.