Nasdaq Stock Exchange – a munka jellemzői, a feltételek és az áttekintések

2024 Szerző: Howard Calhoun | [email protected]. Utoljára módosítva: 2023-12-17 10:30

Aki hallott már pénzügyi kimutatásokat a hírekben, vagy aki személyesen kereskedett részvényekkel, az tudja, hogy vannak olyan helyek, amelyeket tőzsdének neveznek. Az egyik leghíresebb közülük a NASDAQ. Itt az emberek megvásárolják és eladják a bejegyzett társaságok tőkéjében lévő részvényeiket.

Azonban kevesen gondolnak bele, hogyan is működik pontosan a tőzsde. Rendkívül biztonságos számítógépes rendszereket használnak a vevők és eladók közötti értékpapírok cseréjére. Ez határozza meg a nyitó és záró árat is. Ez a cikk megpróbált áttekintést adni azokról a különféle szolgáltatásokról és módszerekről, amelyekkel ezeket a tranzakciókat végrehajtják a NASDAQ tőzsdén.

Honnan származnak a részvények? A Nasdaq tőzsdén jegyzett cégekhez tartoznak. Ha egy részvénytársaság nyilvánossá akar válni, kereskedési platformot választ, ahol eladja részvényeit. Több ezer cég választotta a NASDAQ-ot.

Mi ez?

NASDAQ ("Nasdaq") egy tőzsde, amely lehetővé teszi a befektetők számára, hogy részvényeket vásároljanak és eladjanakautomatikus, átlátható és gyors számítógépes hálózat használatával. A nevét alkotó mozaikszó eredetileg az 1971-ben létrehozott Tőzsdekereskedők Országos Szövetsége automatikus jegyzést jelentett. A NASD alternatívát kínált saját készpénzes tranzakciós rendszeréhez, amely nem hatékony kereskedéssel és késedelmekkel terhelte a befektetőket.

Összetétel

A NASDAQ-nak jelenleg körülbelül 3200 nyilvánosan jegyzett társasága van, és a második legnagyobb tőzsde (értékpapírok mennyisége alapján) és a legnagyobb elektronikus tőzsde. Különféle üzlettípusok részvényeivel kereskedik, beleértve a gyártást, a tartós és nem tartós fogyasztási cikkeket, az energiát, a pénzügyeket, az egészségügyet, a technológiát, a szállítást és a közműveket. De leginkább a tőzsde a csúcstechnológiás részvényeiről ismert.

A NASDAQ-on való jegyzéshez a vállalatoknak meg kell felelniük bizonyos pénzügyi feltételeknek. Legalább 1 dolláros részvényárfolyamot kell fenntartaniuk, és fennálló mennyiségüknek legalább 1,1 millió dollárnak kell lennie. Azoknak a kisebb vállalatoknak, amelyek nem képesek megfelelni ezeknek a pénzügyi követelményeknek, ott van a NASDAQ Small Caps. A tőzsde a résztvevőket a státuszuk változásának megfelelően egyik piacról a másikra helyezi át.

Kereskedés

A NASDAQ Electronic Stock Exchange nem kínál valódi kereskedéstoldalak. Ez egy kereskedői piac, tehát a brókerek nem közvetlenül egymástól, hanem árjegyzőn keresztül vásárolnak és adnak el részvényeket. Az árjegyző bizonyos értékpapír-állományt birtokol és üzemeltet tőzsdeszámláján. Amikor egy bróker részvényeket kíván vásárolni, azt közvetlenül az árjegyzőtől teszi.

Amikor a NASDAQ még csak indult, a kereskedés hirdetőtáblákon és telefonon zajlott. Manapság a tőzsdén történő vásárlás és eladás automatizált kereskedési rendszerekkel történik, amelyek teljes kereskedési és napi kereskedési volumen jelentéseket kínálnak. Az automatizált kereskedés a kereskedések automatikus végrehajtását is kínálja a kereskedő által beállított paraméterek alapján.

Kereskedési volumen

A Nasdaq tőzsdei díja lényegesen alacsonyabb, mint más részvénypiacokon. A maximális jutalék 150 ezer USD. Ez az alacsony költség lehetővé teszi számos új, gyorsan növekvő és ingadozó részvény kereskedelmét.

Bár a New York-i tőzsdét még mindig a nagyobb piacnak tekintik sokkal nagyobb piaci kapitalizációja miatt, a NASDAQ kereskedési volumene magasabb, mint bármely más amerikai tőzsde, körülbelül napi 1,8 milliárd kereskedés.

Információs kijelző

Fizikai kereskedési padló nélkül a Nasdaq MarketSite-ot épített a manhattani Times Square-en, hogy kézzelfogható jelenlétet teremtsen. A toronyban található nagyméretű külső elektronikus kijelző a nap 24 órájában aktuális információkat szolgáltat.pénzügyi információ. A NASDAQ tőzsde nyitva tartása hétfőtől péntekig, 9:30 és 16:00 (ET) között van, kivéve a nagyobb ünnepeket.

Indexek

Minden tőzsdéhez hasonlóan a Nasdaq is indexet vagy részvénykészletet használ, amely a piac pillanatképének elkészítésére szolgál. Az NYSE a Dow Jones Industrial Average-et (DJIA) kínálja fő indexként, míg a NASDAQ a NASDAQ Composite-ot és a NASDAQ 100-at.

Ha az összetett index több mint 3000 forgalmazott részvény értékének változását tükrözi, akkor a DJIA a 30 legnagyobb vállalat csúcsát és esését tükrözi. Ezek közül az elsőt gyakran egyszerűen a tőzsde nevével emlegetik, és leggyakrabban pénzügyi újságírók és riporterek idézik.

A NASDAQ 100 a NASDAQ-on jegyzett 100 legjobb vállalat kapitalizációval súlyozott módosított indexe. Számos piaci szektort lefednek, bár a legnagyobbak általában technológiával kapcsolatosak. A cégek minden évben felvehetők vagy eltávolíthatók a NASDAQ 100-ból az értékük alapján.

Mindkét index amerikai és nem egyesült államokbeli vállalkozásokat egyaránt tartalmaz. Ez megkülönbözteti őket a többi főbb indextől, mivel a DJIA nem tartalmazza a külföldi vállalatokat.

NASDAQ története

Az Értékpapír-kereskedők Országos Szövetsége által alapított NASDAQ Exchange 1971. február 8-án nyílt meg. A világ első elektronikus tőzsdéje több mint 2500 nem kamatozó értékpapírral kezdődött. Abban azAbban az időben a NASDAQ egy elektronikus hírlevél volt. Eleinte nem volt valódi kereskedés a vevők és az eladók között. Ehelyett a tőzsde kiegyenlítette a kereskedők esélyeit azáltal, hogy leszűkítette a részvények ajánlati és eladási ára közötti különbséget.

Csúcstechnológiás jellegének köszönhetően a NASDAQ Composite-ot az 1990-es évek végén súlyosan érintette a dot-com buborék, 5000 feletti pontról 1200 pont alá esett. További fontos dátumok a csere történetében:

• 1975 – A NASDAQ feltalálja a modern IPO-t (első nyilvános ajánlattétel), amely kockázati tőke által támogatott vállalatokat jegyez, és lehetővé teszi, hogy a jegyzési szindikátusok piacjegyzőként kereskedjenek.
• 1985 – A NASDAQ-100 létrejött.
• 1996 – Elindult az első weboldal: www.nasdaq.com.
• 1998 - A NASDAQ egyesült az Amerikai Értéktőzsdével, így létrejött a NASDAQ-AMEX piaci csoport. Az AMEX-et 2008-ban vásárolta fel a NYSE Euronext, és adatait integrálták az NYSE-be.
• 2000 – A tőzsdetagok megszavazták a szervezet szerkezetátalakítását és nyílt részvénytársasággá történő átalakulását, a NASDAQ Stock Market, Inc.
• 2007 - a svéd OMX pénzügyi vállalat felvásárlásának és a név NASDAQ OMX csoportra való átváltásának éve. Ezzel egy időben megvették a bostoni tőzsdét.
• 2008 Az Egyesült Államok legrégebbi philadelphiai tőzsdéjének megvásárlása.
• 2009-ben indul a nasdaq.com iparág első mobil webes verziója.

Fő szolgáltatások

Általában munkáhoztőzsdére 3 különálló összetevőre van szükség:

• interfész az, amely lehetővé teszi a brókerek és árjegyzők számára, hogy hozzáférjenek a kereskedési rendszerhez;
• ellenrendelések keresése – számítógépes rendszer, amely összeköti a vevőket és az eladókat, ha az árak megegyeznek;
• jegyzési szolgáltatások – részvények vételére és eladására vonatkozó jegyzési adatok biztosítása.

Természetesen sok más szolgáltatás is elérhető a központon belül, beleértve a MarketSite közvetítést, a nyilvántartást és a biztonsági mentést. De a fent leírt három szolgáltatás a legfontosabb. Ezeket részletesebben meg kell fontolni.

Az amerikai tőzsde titkai NASDAQ

A három fő tőzsdei szolgáltatás közül a legegyszerűbb az ajánlattételi szolgáltatás. A részvényárak naponta és másodpercenként ingadoznak. És az emberek szerte a világon szeretnék követni őket valós időben. A brókerek árajánlatokat szeretnének nyújtani ügyfeleiknek, a hírcégek pedig műsoraik során szeretnék ezeket megmutatni. Ennek az igénynek a kielégítésére a Nasdaq adatokat gyűjt a tőzsde számítógépes rendszerén közzétett legfrissebb árakról, amelyek lehetővé teszik, hogy megnézze, mi történik az ellenlicit keresőmotorban, majd elküldi ezeket az információkat a világ minden tájára.

A vevők és az eladók elektronikusan bonyolítanak ügyleteket brókereikkel. Számítógépek százai adatai (minden bróker számára egy) kerülnek a NASDAQ rendszerbe. Ezután a tranzakciókat a program feldolgozza a számlás megbízások keresésére,amely a Nasdaq tőzsdén egy rendkívül megbízható számítógép formájában készül. Itt történik az igazi kereskedés.

Munka példa

A NASDAQ működésének legegyszerűbb módja a következő példa alapján elképzelni. Tegyük fel, hogy az ABC regisztrálva van rajta. A visszakereső rendszer tárolja az összes vele kapcsolatos kielégítetlen ajánlatot. Tegyük fel, hogy 3 ügyfél szeretné eladni a részvényeit. Megbízásaikat leadják, amelyben feltüntetik, hány részvényt és milyen áron kívánnak eladni:

• 1. ügyfél: 50 részvény eladása 15,40 USD-ért.
• 2. ügyfél: 200 részvény eladása 15,25 USD-ért.
• 3. ügyfél: 100 részvény eladása 15,20 USD-ért.

Tegyük fel, hogy további 4 ember szeretne részvényt vásárolni az ABC-ben. Megrendeléseiket a részvények számával és árával adják le.

• A ügyfél: Veszek 100 részvényt 15,15 dollárért.
• B ügyfél: 200 részvényt veszek 15,10 dollárért.
• B ügyfél: Veszek 150 részvényt 15,00 dollárért.
• D ügyfél: Vásároljon 75 részvényt 14,95 USD-ért.

Jelenleg nincs találat. A legalacsonyabb eladási oldali ár 15,20 USD, a legmagasabb vételi oldali ajánlat pedig 15,15 USD. A minimális eladási ár és a maximális vételi ár közötti különbséget spreadnek nevezzük. A népszerű részvények esetében általában 1-2 cent. Ha az értékpapírokkal kis mennyiségben kereskednek, a spread értéke sokkal nagyobb lehet. Az árkülönbségek miatt ezek az ajánlatok addig lesznek aktívak, amíg nemelégedett lesz.

Tegyük fel, hogy A ügyfél új ajánlatot regisztrál. 50 részvényt szeretne vásárolni 15,25 dollárért. Ehelyett 3 értékpapírt kap az ügyféltől 15,20 dollárért, mert ez a legalacsonyabb elérhető ár az eladók listáján. A 100 részvényt, amelyek 15,20 dollárért adnak el, felosztják – 50 továbbra is tőzsdén marad, a maradék 50 pedig lezárja a tranzakciót. A 3. ügyfél boldog, mert megkapta a kívánt árat, A vásárló pedig azért, mert egy kis kedvezményt kapott.

Zárásként

Az ellenlicit keresőmotor ezt teszi a NASDAQ tőzsdén jegyzett részvények ezreinél, és naponta több millió tranzakciót dolgoznak fel. A megfelelő ajánlat megtalálása után a keresőmotorból a végrehajtott tranzakcióval kapcsolatos információk visszakerülnek a vevő és az eladó brókereihez. Az adatokat az árajánlat-szervereknek is elküldik, hogy az érdeklődők láthassák, mi történt.

Természetesen ez egy nagyon leegyszerűsített magyarázat. Valójában a kereskedésben részt vevő emberek nagy száma miatt számítógépek és brókerek ezreire van szükség ahhoz, hogy a rendszer működjön, ami nagyon gyorsan bonyolulttá teszi a folyamatokat.