Kötvényhozam: meghatározási és számítási képletek

2024 Szerző: Howard Calhoun | [email protected]. Utoljára módosítva: 2023-12-17 10:30

Sokan ismerik azt a helyzetet, amikor bizonyos mennyiségű forrásra van szükség, és azt kölcsönkérik. Mindenki tapaszt alt már ilyet életében legalább egyszer. Szem előtt kell tartani, hogy nemcsak az embereknek, hanem a cégeknek és szervezeteknek, valamint az államnak is szüksége lehet pénzre. A szervezetek azzal a kihívással néznek szembe, hogy sokkal több forrásra van szükségük, mint amennyit a bankintézet kínálni tud.

Ilyen esetekben a legjobb megoldás a befektetők vonzása. A befektetők azok a természetes vagy jogi személyek, akik pénzt fektetnek be egy szervezetbe, nem kevesebb hasznot várva tőle. Ebből a célból kötvényeket bocsátanak ki. A kötvény olyan értékpapír, amelyet kölcsön formájában mutatnak be. A szervezet egy bizonyos időn belül vállalja, hogy visszaadja a kölcsönzött pénzeszközöket a befektetőnek. Minden árnyalatban mindkét fél megállapodik. És csak a tájékozott beleegyezés után jön létre az ún. Aláírások nélkül a papírnak nincs hatása.

Kötvények árabármi lehet, amit egy leendő befektető befektethet, vagy a cég saját maga jelöli ki.

Kétféle értékpapír létezik:

• kötvények - hitelalapok, a befektető a szervezet hitelezőjévé válik;
• részvény - tőke, amelynek megvásárlásával a befektető a cég dokumentumcsomagját kapja meg, és annak társtulajdonosa.

A kötvények hozama függ az ország gazdasági helyzetétől és attól, hogy a szervezet tulajdonosa mennyire tudja kezelni a kapott forrásokat.

Kifizetési lehetőségek

A befektetőnek fizetett százalékot, valamint a fizetési ütemezést előre egyeztetik. Az adósság törlesztése évente egyszer, 6 havonta egyszer vagy 3 havonta történik.

Több fizetési mód létezik:

• Rögzített százalékos. A legegyszerűbb és leggyakoribb lehetőség.
• Lépcsőzetes tarifák. Minden alkalommal, amikor a költség nő.
• Lebegő kamatláb. A kötvényhozamok folyamatosan változnak, az árfolyam függvényében.
• A névleges kamatláb indexelése.
• Kedvezményes akció.
• Nyeremény alapján. A kötvény nem mindenkinek jár, hanem csak a sorsolás eredménye szerint.

Jövedelemtípusok

A kötvények hozamát számos olyan tényező jellemzi, amelyek teljes mértékben a vállalkozás tulajdonosa által kínált feltételektől függenek:

1. Szerezzen bevételt kuponokból. Minden kupon tartalmazza azt a kamatlábat, amelyet a vállalkozás tulajdonosa fizet a befektetőnek.
2. Aktuális bevétel. Minden kötvény fix kamatozású. Ahola kötvényárak változásait a megőrzési időszaktól függetlenül nem veszik figyelembe. Vásárlás előtt az árak változnak. Amikor a befektető értékpapírt vásárol, az érték fix lesz. A jelenlegi kötvényhozamok nem veszik figyelembe az értékpapírok vásárlásának ára és a visszaváltási érték közötti változásokat.
3. A nyereség összege a visszaváltástól függően. A kamat egy bizonyos százalékát jelenti, amely egyenlőséget teremt a piaci érték és a rendszeres fizetés között.
4. Kötvények teljes hozama. Ebben az esetben minden lehetséges profitforrást figyelembe vesznek. Számos gazdasági szakkiadványban ezt az arányt premissziós árfolyamnak is nevezik. Ha helyesen határozza meg a helyiségek arányát, akkor megértheti, hogy hatékony lesz-e az értékpapírok vásárlása.

Állami hitelek

Befektetőnek lenni nem csak a kereskedelmi szervezetek számára lehetséges. Az államnak joga van értékpapír-kibocsátásra is. Az összegyűjtött források lehetővé teszik a nagy projektek állami szintű megvalósítását vagy a költségvetés feltöltését. Egyszerűen fogalmazva, az államkötvények azt az összeget jelentik, amelyet az átlagpolgároktól kölcsönöznek. Az állam megígéri, hogy a befektetéseket teljes mértékben és kamattal megtéríti.

Mik azok az állami hitelek?

Először is, ez egyfajta biztonság. Nem különböznek a többi kötvényopciótól, névleges tényleges költségük is van, amilehetővé teszi a befektetők számára, hogy profitot termeljenek. Az ilyen bevételek összegét a Pénzügyminisztérium határozza meg.

A kereskedelmi szervezetekkel ellentétben az államkötvények megbízhatóbbak. Mindkét lehetőségben vannak kockázatok. Példaként használhatjuk a Szovjetunió idejének helyzetét, amikor a pénzeszközök leértékelődnek.

Az államkötvények garantáltan profitot termelnek. Az ilyen beruházások is néhány éven belül megtérülnek. A futamidő 1 évtől 30 évig terjedhet. Nem szükséges a profitra várni. Az értékpapírok bárkinek eladhatók.

Hol vásárolhat kötvényt?

Két módja van a saját tőke befektetésének:

• Vegye fel a kapcsolatot egy brókerrel. A vételi és eladási műveletek ugyanúgy történnek, mint a többi értékpapír esetében.
• Nyisson személyes befektetési számlát. Ilyen esetekben a bevétel a betét összegétől függ.

Milyen módon lehet profitot elérni?

Aki a befektetett források jó százalékát akarja megszerezni, annak nem lesz nyereséges orosz kötvényeket vásárolnia az államtól. A kamatláb megegyezik a bankintézetben történő szokásos betét kamata - akár évi 11%-kal.

Ennek ellenére van lehetőség nyereségre. A százalékot évente rögzítik, 6 havonta profitálhat.

Az orosz kötvények más típusú értékpapírokhoz hasonlóan szabadon vásárolhatók és adhatók el. Az árak idővel ingadoznak, és van pénzt keresni.

Szövetségi hitelek

A magánszemélyeknek szánt szövetségi kölcsönkötvények a kizárólag a Pénzügyminisztérium által rubelben kibocsátott kötvények. Az értékpapírokat kuponok formájában bocsátják ki, amelyek kamatos fizetést biztosítanak. Az ilyen hitelek az államkötvények közé sorolhatók.

Mik azok a kötvények?

A nyereségtől függően megkülönböztethetjük:

• Kamatozó kötvények – kuponok formájában. Az elköltött összeg után kamatot számítanak fel.
• Kedvezményes kötvények - a fizetési költség közel van az értékpapírok névértékéhez.

Kötvénytípusok attól függően, hogy ki bocsátotta ki őket:

• Állam – a Pénzügyminisztérium felelős a kiadásért.
• Önkormányzat - az egyes városok és régiók közigazgatása felelős a kiadásért.
• Vállalatok – szervezetek, cégek, részvénytársaságok által kibocsátott.

Szövetségi kötvények magánszemélyeknek – az állam kötvényei magas kamattal, amely lehetővé teszi a befektetők számára, hogy jó hozamot érjenek el.

Mik azok a funkciók?

A hagyományos tőzsdén forgalmazott kötvényekhez képest van néhány jellemző:

• Az értékesítés csak az Orosz Föderáció állampolgárságával rendelkező felnőttek számára engedélyezett.
• A pénzügyi piacokon nem lehet vásárolni és eladni. Harmadik félnek való átruházás, zálogjog vagy fizetés.
• Csak abban a bankban fizethet ki, ahol a kötvényt vásárolta.
• Ne fektessen be más bankokba.
• A kötvények nem ajándékozhatók, de örökölhetők.

Idézet

A kötvényjegyzések fix árat jelentenek a tőzsdén értékesíthető értékpapírok vásárlására. Ugyanakkor minden megfelel a megállapított törvényi normáknak.

Minden műveletet egy speciális bizottság végzi. Minden információt kötelezően terjesztenek speciális nyomtatott kiadványokban.

A kötvényjegyzés hivatalos szintje egy adott időszakra vonatkozik. Ezeket az árfolyamokat a tőzsdén kívüli elszámolásokhoz használják. Az árajánlat nagysága függ a valuta gazdasági mutatóitól, a szervezet pozíciójától az áruk és szolgáltatások piacán.

Értékpapírok értéke

A kötvények ára a pillanatnyilag várható cash flow értékét jelenti. Egy ilyen folyamat két összetevőből áll: a kamatszelvény-kifizetésekből és a kifizetett kötvények értékéből.

A költség meghatározása lehetséges, ehhez számos feltétel biztosított:

• A pénzforgalom időszakokban kerül bemutatásra. Ez lehetővé teszi, hogy megtekinthesse a kuponhozam változását a kötvények kibocsátásakor.
• A bevétel összegét a tőzsdén esetlegesen előforduló kockázatok függvényében határozzák meg.
• A kötvények kifizetése egy bizonyos időszak után teljes egészében megtörténik. Ezt az időszakot értékpapírok vásárlásakor kell beállítani.

Eladáskor a kötvények értéke eltér a névértéktől. Az árat befolyásolhatja:

• kamatláb;
• amikor a kötvény fennállforgalomban;
• szervezet értékelése;
• érettség.

Abban az esetben, ha a kötvény tulajdonosa értékpapírt ad el, a megbízásokból eredő minden jog átszáll az új tulajdonosra. Beleértve az addig felhalmozott pénzeszközök feletti rendelkezés lehetőségét, amikor a kötvények az előző tulajdonosnál voltak.

Nemzetközi kötvények

Minden nemzetközi kötvény felosztható külföldi kötvényekre és eurókötvényekre.

Külföldön értékesít minden olyan országot, amely helyi pénznemben vesz fel hitelt. Például Franciaországban a nagyvállalatok kötvényeket adnak el az Egyesült Királyságban. Fontban bocsátják ki őket. A fő vásárlók a helyi befektetők. A banki szindikátus kezesként jár el.

Fő különbségek:

• A francia vállalatok kötvényeket bocsátanak ki;
• valutát használt az eladáskor - font sterling;
• A külföldi kötvényekre egy brit székhelyű bankszindikátus garantálja.

Az eurókötvényeket egy transznacionális banki szindikátuson keresztül forgalmazzák. Az értékpapírok egyidejűleg több devizában is kibocsáthatók. Ez lehetővé teszi a valutaváltási műveletekkel kapcsolatos kockázatok minimalizálását. A kapott jövedelmet nem adóztatják. Ez a fajta befektetés azoknak szól, akik magas jövedelemadót fizetnek.

Ugyanakkor számos ingatlan értékesnek minősíthető:

• a pénznem kiválasztásának joga;
• nagy rugalmasság;
• van nemzetközi tőkemobilitás;
• magas profit lehetőség;
• szoros kapcsolat van a külföldi értékpapírokkal.

Névértéken számított jövedelem

A befektetés megtérülését a kötvény névleges hozama és az infláció közötti különbségként számítják ki. Mielőtt minden lehetséges kockázatot figyelembe vennénk, érdemes kiválasztani egy időszakot, és eldönteni, hogy reál- vagy nominális jövedelemről beszélünk.

A névértéken számított bevétel előre meghatározott. A befektetőnek csak meg kell várnia a kötvények lejáratát. Ha nem veszi figyelembe az inflációt, akkor az ilyen befektetéseknek nincs kockázata.

A portfólió kialakításakor, annak típusától függetlenül, minden pénzügyi mutatónál elemezni kell a lehetséges bevételeket és kockázatokat. Az Orosz Föderáció területén a nominális jövedelem teljesen hivatalos. Az állampapírpiaci hozamok kiszámítására szolgálnak. A számlapiacokon is gyakoriak.

Profit számítás

A kötvények piaci hozama az a nyereség, amelyet a befektető az értékpapírokba történő befektetésből kap. A bevétel kiszámítása nagyon egyszerű. Ehhez el kell osztani a megvásárolt kuponok számát a költségekkel. Abban az esetben, ha a kötvényeket névértéken vásárolták, a jövedelem szintje megegyezik a kamatszelvény kamattal. A bevétel az árfolyam-ingadozások miatt változhat.

A szakértők a következőképpen fogalmazzák meg a kötvények és a kapott jövedelem arányát: értékes áremelkedés idejéna papírbevétel szintje csökken, és fordítva.

Jövedelemszámítási képletek

Minden jövedelemtípusnál alkalmazhatja a megfelelő képletet a kötvények hozamának kiszámításához.

1. Kupon bevétel. Mondjuk kötvényvásárláskor úgy volt megadva, hogy évi 11,75 százalék lesz a hozam. A kötvény költsége 1 ezer rubel. Ebből a kuponból évente kettőt vásárolhat. Ez azt jelenti, hogy 6 havonta 58 rubelt 75 kopecket kaphat. Az év költsége 117 rubel 50 kopecks.
2. Aktuális bevétel. Ebben az esetben az i(m) képlet=(Nk)/P=g/P (k)100.

Vegye fontolóra a jelölést:

• k – kupon mértéke évente;
• N – névérték;
• P – beszerzési költség;
• P (k) – beállított árfolyam a kötvényvásárlás pillanatától.

Tegyük fel, hogy a bevétel 11,75 százalék évente, és a vásárláskori árfolyam 95 rubel, akkor a jelenlegi bevétel 12 rubel 37 kopecks lesz.

Így egy értékpapír-portfólió bevételének kiszámításakor olyan képletet használunk, amely teljesen hasonló a klasszikus számításhoz használt képlethez.

Kuponkamat

A kötvények kamatlába az éves kamatbevétel. Például, ha a kamatláb évi 12, és az értékpapír értéke 1000 rubel, akkor egy naptári évre 120 rubelt lehet kapni.

Többféle kupon is létezik:

• Véglegesen javítva. Százaléka befektető előtt ismert. Nem változik a kupon megvásárlásának pillanatától az összes befizetés napjáig.
• Változóan rögzített. A bevétel összegét a befektető csak részben ismeri. Az árfolyam csak egy bizonyos időszakig ismert. Ezen időszak után új árfolyam kerül meghatározásra, amely akár csökkenhet, akár emelkedhet.
• Lebegő. A kamatláb folyamatosan változik. Ez valamilyen indikátorhoz való kötődéstől függ. Az árfolyam nagyságát befolyásolhatja: az árfolyam, az infláció, a jegybank által meghatározott árfolyamok.

Minden személynek, aki értékpapírokkal rendelkezik, évente 13 százalékos adót kell fizetnie.

OFZ jövedelem

Kétféle szövetségi hitelhozam létezik: fix és változó. A fix kamatokat fix kamatoknak is nevezik. Minden kuponhoz egy bizonyos időszakra vannak beállítva. Az árfolyam a kuponok kiállításának időpontjától függ. A változó kamatláb teljes mértékben a beérkezett hivatalos adatoktól függ, amelyek az inflációtól függenek. Ezenkívül az árfolyam százalékos aránya az Orosz Föderáció Központi Bankjától függ.

A bevétel két mutatóból alakul ki:

• a bevétel összege, amelyet a befektető a megvásárolt kuponból kap;
• nyereség a par. alatti értékű kupon vásárlásából.

Azokban az esetekben, amikor egy befektető névérték feletti szelvényt vásárol, jelentős veszteségek előfordulhatnak.

A szövetségi hitelek felhalmozódnakkupon haszon. A fizetés esedékességéig a kupon értéke növekszik. Amikor viszonteladás történik, a tulajdonos ezeket a szempontokat veszi figyelembe.

Mindenképpen vegye figyelembe az adórendszert, hiszen minden jövedelemtípus kötelezően adóköteles. Ha folyamatosan egy személy birtokában van a kupon, akkor az adó a haszon 15 százaléka lesz. Kupon eladásakor körülbelül 35 százalékot kell fizetnie az értékkülönbségért.

A jó profit eléréséhez ezeket a szempontokat figyelembe kell venni. Minden tevékenység ezen a területen jogszabályi szinten szabályozott.

Folyó jövedelem

A kötvény jelenlegi hozama az éves kuponkifizetések összege. Az ilyen mutatók nem veszik figyelembe a befektető jövedelmét, amely a kötvények visszaváltásakor vagy az értékesítés során bekövetkező áringadozástól függ.

Az eredmény hatékonyságának értékeléséhez használhat egy számítást, amely tartalmazza a prémium összegét a megvásárolt kupon értékéhez képest.

Az értékpapír-befektetések lehetséges kockázatainak csökkentése érdekében célszerű olyan szervezeteket választani, amelyek rövid határidőt biztosítanak a hitel teljes visszafizetéséig. Az értékingadozás csak abban az időszakban figyelhető meg, amikor az országban a gazdasági válság bekövetkezik.

Ennek ellenére az árfolyam a gazdasági helyzet javulásának függvényében, illetve a befektetési betét lejáratának közeledtével nagyon gyorsan visszatér.

A kockázatok minimalizálása is lehetséges, haolyan nagyvállalatokra és szervezetekre vonatkozik, amelyek a befektetők körében a legjobb oldalról bizonyultak. Ugyanakkor figyelembe kell venni, hogy a bevétel lényegesen alacsonyabb lesz, mint a kisvállalkozásoké.

A jövedelmezőség meghatározása

Határozza meg a kötvények hozamát a következő képlettel: r=C/P.

Vegye fontolóra a mutatók kijelölését:

• r – folyó jövedelem;
• С – vásárolt kupon;
• P a kupon aktuális ára.

Tegyük fel, hogy a kupont 20 ezer rubel áron vásárolták, jelenleg ennek a kuponnak az ára 80 ezer rubelre nőtt. Ezért a bevételt 25 százalékban határozzák meg.

Mielőtt kötvényt vásárol, részletesen meg kell értenie a rendelkezésre álló értékpapírok típusait. Hasznos lesz átgondolni a bevételszerzés lehetőségeit. Mindez lehetővé teszi, hogy felmérje képességeit, és megértse, mekkora nyereséget érhet el befektetéskor. Ilyen esetekben jobb nem kapkodni, és alaposan ellenőrizni mindent.