Esik a dollár? Dollár árfolyam: előrejelzés

2024 Szerző: Howard Calhoun | [email protected]. Utoljára módosítva: 2023-12-17 10:30

Független szakértőkkel végzett felmérés során világossá vált, hogy a legtöbb embert aggasztja a dollár zuhanásának kérdése. Oroszország lakosságának érdeklődése elsősorban annak tudható be, hogy az amerikai valuta árfolyama határozza meg az import költségeit, és ebből következően a termékek túlnyomó többségének árát. Nagyon egyszerű kapcsolat van. A fekete arany magas ára dollárbeáramlást biztosít a hazai piacra, a rubel aktívan erősödik, és az ország lakosai elfogadható áron vásárolhatnak árukat. Ha az olaj ára esik, a kép teljesen ellentétes lesz, és az életszínvonal meredeken csökken.

2015-ös költségvetési eltérés

Még 2014 novemberében nyilvánvalóvá vált, hogy a 2015-ös költségvetés meg sem közelíti a valóságot. A kiadások tervezésénél figyelembe vették, hogy egy hordó fekete arany legalább 96 dollárba kerülne a világpiacon. E mutató alapján a dollár árfolyama a bankokban 2015-ben nem haladhatja meg a 37 rubelt. Váratlan meglepetés máris történt2014. november. Ekkorra az amerikai valuta árfolyama 48 rubelnek felelt meg. Ugyanezen év december közepére 60 rubelre emelkedett. A csúcsot csaknem 68 rubelnél érték el. Az újév előtti válság idején a világ szakértői nem mertek beszélni az értékcsökkenésről. Az előrejelzések a deviza további növekedése köré összpontosultak. Egyes szakértők arról beszéltek, hogy egy dollárért elérik a 100 rubelt. Nemcsak az olajár esése, hanem más mögöttes tényezők is az események negatív alakulásának előfeltételeivé váltak.

Mit mond a hiányhelyzet?

A szakértők az olajárak esése miatti devizabeáramlás csökkenése miatti költségvetési hiányt figyelembe véve az árfolyam lehetséges, bár nem teljes fellendüléséről beszélnek. A deviza esésének és növekedésének egyaránt jelentős előfeltételei vannak. Minden attól függ, hogyan alakul a helyzet az olaj világpiacán. Egyelőre azt mondhatjuk, hogy a közeljövőben a dollár Oroszországban kissé csökkenni fog, ami közvetlenül kapcsolódik a fekete arany költségének rehabilitációjához. Míg a legnagyobb olajtermelő országok egy hatalmas lehívás után helyreállítják pénzügyi tartalékaikat, a dollár hanyatlik. Ha a mai árfolyam 54,5 rubel/dollárnak felel meg, akkor 46-48 rubelre csökkenéssel számolhatunk. A helyzetet a hordónként jelenleg 66,6 dolláron forgó, erőteljes emelkedő trenddel forgó olajköltségre ráépítve máris kijelenthetjük, hogy a dollár esik a piacon. Ezzel egy időben az OPEC-tagállamok fontos találkozóját tartják júniusban, órakorahol olyan döntések születnek, amelyek fontos szerepet játszanak az olajpiaci árképzésben, és ennek következtében a dollár oroszországi árfolyamának befolyásolásában.

Vitatott politikai helyzet

A világ médiájában többször hallatszott az információ arról, hogy a Krím annektálása és az Ukrajnával párhuzamos keleti konfrontáció után szankciókat alkalmaztak Oroszország ellen. Radikálisan érintették a gazdaság számos ágazatát, és negatív nyomot hagytak az ország pénzügyi helyzetében. A leginkább az olajtermelés és a hadiipar szenvedett kárt, amelyek bevételei az állami költségvetés zömét teszik ki, és amelyek optimális szinten támogatták a dollárt Oroszországban. A fő probléma az, hogy nem tudnak hitelt felvenni a nyugati pénzintézetektől. A korábban kibocsátott kölcsönök törlesztőrészletének kifizetése arra kényszeríti a kormányt, hogy aktívan vásároljon dollárt, ami automatikusan a felértékelődéshez vezet.

Milyen jóslatok adhatók az orosz politika elemzésével?

Arra a kérdésre válaszolni, hogy esik-e a dollár, az ország politikai helyzete alapján nagyon problematikus. A nyugati államok nemcsak hogy nem törlik az Oroszország elleni szankciókat, hanem helyenként szigorítják is azokat. Az olcsó devizahitelek megszerzésének lehetetlensége kiegészült a külföldi befektetők tömeges kivándorlásával az országból, amely devizakiáramlással járt. A korrupció és a hatóságok részéről az üzletre nehezedő súlyos nyomás váltotta ki a hazai üzletek offshore-ba való áthelyezését. Mindezek a tények azt mutatják, hogy a dollár árfolyam a bankok a következőperspektíva nem fog drasztikusan megváltozni. Tegyük fel, hogy az olajárak enyhe emelkedése hátterében visszagurul, de az elemzők nem javasolják az alapvető változások megvárását, amíg az Ukrajnával, valamint Európa és Amerika országaival való konfliktus kimerül.

Előrejelzés a hazai kormányzati események alapján

A tavalyi szilveszteri válságot a külső tényezők mellett belső állami problémák is elindították. Az elmúlt 15 évben az országnak nem sikerült a gazdaság nyersanyag-modelljét modernre cserélnie. Az olajipar gyakorlatilag minden szabad forrást felemésztett, a források elosztása az állami gazdasági szegmensek között egyenetlen volt. Az olajipar túlfejlődése más gazdasági területek hanyatlását okozta. Ennek eredményeként nagyon magas dollárt láthattunk. Az amerikai fizetőeszköz további erősödésére vonatkozó előrejelzés abból a tényből adódóan tehető, hogy jelenleg senki sem hajt végre strukturális reformokat. A gazdaság gyökeres átalakítása nélkül a helyzet nem változik, következésképpen a rubel árfolyama nem marad kellően erős.

Mi teszi nehézzé az előrejelzést?

A dollár esésének kérdésében szinte gyökeresen eltérnek a szakértői vélemények. Senki nem ad magabiztos garanciákat a valuta jövőbeli mozgására. Ha 2014 végén a legtöbb szakértő magabiztosan bebizonyította, hogy a rubel dolláronként száz egységre emelkedett, mára a vélemény megváltozott. Az elemzők hajlamosakhogy a dollár esik és magabiztosan tartja a trendjét. Az előrejelzési nehézségeket az amerikai valutával kötött számos spekulatív tranzakció okozza, amelyek az országban fennálló deficites viszonyai között éles ingadozásokat okoznak. A dollár dinamikája attól is függ, hogy a nagy orosz vállalatok milyen adósságkötelezettségeket fizetnek. Például csak tavaly decemberben és idén januárban mintegy 32-33 milliárd dollárnyi adósság törlesztése történt meg. A bankközi piacon történő devizavásárlás a jegybanki kompenzáció hiányában a jegyzések ingadozásához és a lakosság izgalmához vezet.

A központi bank irányelvei meghatározhatják a dollár árfolyamát

Sokat befolyásol a jegybank döntése a nemzetközi piacra juttatott injekciókról. Annak ellenére, hogy az orosz kormány megengedte a nemzeti valuta szabad lebegését, fenntartotta magának a jogot, hogy szélsőséges helyzetekben módosítsa a rubel értékét. Tekintettel arra, hogy Oroszország rendelkezik a világ egyik legnagyobb arany- és devizatartalékával, arról beszélhetünk, hogy az ország pontosan addig tudja visszatartani a nemzeti valutát, ameddig szükséges. A Központi Bank bármikor kijavíthatja a dollárt. Ha a monetáris politika részeként beindítják a nyomdát és indokolatlan pénzeket bocsátanak ki, az amerikai fizetőeszköz az egekbe szökik, ami a rubel leértékelésével fenyeget. Ha az indokolatlan pénzáramlást továbbra is szigorúan ellenőrzi a kormány, akkor szóba jöhet a rubel erősödése és a dollár esése.

Közepesen optimista előrejelzések

Az előrejelzéseknek csak három kategóriája van. Mérsékelten optimista,optimista és pesszimista. Mindegyik forgatókönyvet figyelembe véve beszélhetünk arról, hogy esik-e a dollár. A mérsékelt optimisták erős orosz gazdaságban és Európa fejlődési képtelenségében reménykednek hazai energiaforrások nélkül. Az elemzők abból indulnak ki, hogy az alacsony olajárak az egész világ számára veszteségesek, és hamarosan stabilizálódik a helyzet mind az olaj világpiacán, mind az orosz gazdaságban. Gondosan tanulmányozzák a dollárt. Előrejelzésük 38-42 rubelnél áll meg 2015 végére.

Optimista vélemények a helyzetről és a dollár árfolyamáról

A megrögzött optimisták is azt mondják, hogy a dollár esik. Főleg a kormányzati apparátus képviselőiről és hozzájuk közel álló személyekről van szó. Nem a valós helyzetet veszik figyelembe, hanem politikai indítékokat. Véleményük azon alapul, hogy az olajár esése az amerikai kormány és partnereik munkája. Az ellenfél célja az orosz katonai-politikai engedmények. 2015 nyarának végére világossá kell válnia, hogy a jövőben milyen értelmetlen az események ilyen alakulása. Az előrejelzések szerint a 2016-os új esztendőt az ország a válság előtti állapotban fogadja. Az egyetlen dolog, amit nem vettek figyelembe, az az, hogy a fekete arany világpiaci árának csökkenése miatt Amerika maga is szenved, mivel a palaolaj kifejlesztése közel sem olcsó.

A pesszimisták az elemzők és szakértők többsége

A szakértők legnagyobb csoportja úgy véli, hogy a jegybank által ma 54,5-ös árfolyamon kínált dollár soha nem fog visszatérni a válság előtti szintre. Liberálisan gondolkodó elemzők a valuta 100 rubel szintre történő növekedését mutatják. Ennek okaként a nemfizetési válságot, a hitelválságot és a bankok és vállalkozások nagy számának csődjét látják. Arról beszélnek, hogy Oroszország a parancsgazdaság felé fordulhat, és akár a Szovjetunió megújított formáját is kialakíthatja. A hihetetlenül mély válságra való várakozás arra késztet bennünket, hogy óvakodjunk a társadalmi megrázkódtatásoktól és a szuverenitások parádéjától.

Itt érdemes egy lépést hátralépni és tanúbizonyságot tenni arról, hogy az elmúlt fél év komoly előrejelzéseinek egyike sem vált valóra. Ez alapos okkal feltételezi, hogy nincs értelme megbízhatóan, sőt valószínűbb, hogy megjósolni a dollár irányát, mivel a valuta és a gazdasági mutatók közötti közvetlen kapcsolat már rég megszakadt.