Befektetések minősítése: kutatás, áttekintés, tippek

2024 Szerző: Howard Calhoun | [email protected]. Utoljára módosítva: 2023-12-17 10:30

Egy ország befektetési vonzerejének besorolása a világban elfogl alt helye a sikeres vállalkozás feltételeinek megfelelően. Ezeket a feltételeket szakosodott nemzetközi és nemzeti minősítő ügynökségek és szövetségek értékelik.

Mit csinálnak a nemzetközi hitelminősítő intézetek

A nemzetközi minősítő intézetek országszerte tanulmányozzák az általános teljesítményt. Olyan mutatókat néznek, mint:

1. A nemteljesítés valószínűsége.
2. A piacra lépés akadályai.
3. Adminisztratív akadályok.
4. A korrupció mértéke.
5. Adók összege.
6. Infrastrukturális erőforrások költsége.
7. Infrastruktúra állapota.
8. Inflációs ráta.
9. Munkaköltség.

Az ilyen ügynökségek közé tartozik: Moody's, S&P, Dow&Johns. Legfőbb feladatuk annak megállapítása, hogy az országban mennyire kedvezőek a feltételek nemcsak a profit, hanem a tőkemegőrzés szempontjából is.

A nemzeti hitelminősítő intézetek tevékenységi területe

Nemzeti hitelminősítő intézetektanulmányozza az egyes régiók és vállalatok befektetési vonzerejét. Számítások alapján belső befektetési minősítést készítenek az adott állam területén található régiókról és valamennyi vállalatról. Oroszországban ezt különböző minősítő ügynökségek alkalmazottai végzik. A leghíresebbek a MICEX és az RTS, amelyek a moszkvai tőzsdével működnek együtt. A befektetés vonzerejének minősítése speciálisan kidolgozott értékelési és elemzési kritériumokon alapul.

Mit jelent?

A nemzeti vonzerejű minősítés a befektető és az ország számára egyaránt szükséges. A befektetőnek szüksége van a hitelminősítő intézetektől származó adatokra, hogy felmérje a profitszint és az alapok befektetési kockázatának arányát. Az ország számára - annak meghatározása, hogy milyen irányba kell eljárni a befektetők vonzása érdekében. Milyen előnyei és hátrányai vannak ennek vagy annak a területnek, milyen változtatásokat kell végrehajtani a jogszabályon? Mit kell megváltoztatni vagy javítani, hogy az ország vonzóvá váljon, magas minősítéseket érjen el és minél több eszközt vonzzon?

Mit kell tenni az ország színvonalának emelése érdekében

A befektetési klíma minősítését az alapján számítják ki, hogy az állam milyen külső és belső feltételeket kínál a befektetőknek. Az alábbiakban felsoroljuk azokat a feltételeket, amelyeket az államnak biztosítania kell, ha azt tűzi ki célul, hogy befektetéseket vonzzon az országba:

1. Jogi szabályozás. Minél egyszerűbb és gyorsabb a dokumentumok kiállítása, annál alacsonyabbak a befektető költségei, és annál kisebb a pénzvesztés kockázata már korábban isvállalkozás indítása az országban.
2. A korrupció alacsony szintje. Kenőpénzek, csúszópénzek, tisztviselők alacsony képzettsége – mindez növeli a befektető tőkevesztésének kockázatát, ami azt jelenti, hogy ez egy negatív tényező, amely ellen az államnak küzdenie kell.
3. Alacsony adók. Az alacsony adókkal rendelkező országok a legvonzóbbak a befektetők számára.
4. Könnyű regisztráció és adó- és számviteli jelentések benyújtása.
5. A nemzeti valuta stabilitása.
6. Alacsony társadalmi és politikai feszültség az országban.
7. Alacsony rezsidíjak.
8. Olcsó nyersanyagok.
9. Olcsó munkaerő elérhetősége, mind az alacsonyan képzett, mind a magasan képzett munkaerő.
10. Állam információs támogatása.
11. Az infrastruktúra elérhetősége.
12. Hatékony logisztika.
13. A gyártott termékek piacának elérhetősége.

Kívánatos, hogy a fenti feltételek mindegyike megvalósuljon az országban. Ha azonban egy országnak valamilyen oknál fogva nincs meg minden feltétele, de csak egy része, az nem jelenti azt, hogy nincs befektetési vonzereje, csak azt, hogy az állam erősségeit felhasználva javíthatja befektetési besorolását. Kiváló példa Kína. Az 1990-es évek elején a fejlett infrastruktúra és a magasan képzett munkaerő hiányában Kína alacsony belépési korlátokkal, olcsó munkaerővel és alacsony adókkal tudott befektetőket vonzani. Az áruk Kínában történő előállítása és világszerte történő értékesítése jövedelmezőbbnek bizonyult, mint bármely más országban. Ma Kína a másodikvilággazdaság. Javítani tudott a feltételeken, és befektetési besorolása még magasabb lett.

Lehetséges befektetési kockázatok

A befektető vonzásának fő feltétele az ország gazdaságának stabilitása és a befektetett tőke biztonsága. A tőkebefektetés országának vagy régiójának kiválasztásakor a befektető mindenekelőtt a lehetséges kockázatokat mérlegeli. Az alábbiakban felsoroljuk a befektetők fő félelmeit:

1. A vállalkozás államosítása.
2. Magas szintű korrupció, hirtelen új igények és igények.
3. Magas infláció.
4. Nagy esély a természeti katasztrófákra.
5. A régió kriminalizálása.
6. Túl gyakran ellenőrzi.
7. A partnerek üzleti kultúrájának hiánya, a megkötött szerződések feltételeinek be nem tartása.
8. Magasabb adók kockázata.
9. Politikai és társadalmi kockázatok (sztrájkok, forradalmak).

E kockázatok minimalizálása teljes mértékben az ország vagy régió vezetésének politikájától függ. Nem mindenhol értik meg a hatóságok, hogy meg kell oldani a befektetések vonzásának, a befektetési minősítés javításának problémáját. A befektetések szempontjából legvonzóbb éghajlati és földrajzi adottságokkal rendelkező afrikai és latin-amerikai államok tehát továbbra is szegénységben élnek. A polgárok szegények, az ország nem fejlődik gazdaságilag. Az ilyen országok befektetési besorolása nagyon alacsony.

Állam Oroszországban

Oroszországnak megvannak a maga módszerei éseszközök a befektetési klíma állapotának minősítésének meghatározásához az egész országban és régiónként külön-külön. A szankciók ellenére az Orosz Föderáció továbbra is vonzó mind a hazai, mind a külföldi befektetők számára. A befektetők számára vonzó pozitív szempontok a következők:

1. Nagy telítetlen piac, alacsony verseny.
2. Olcsó, magasan képzett munkaerő.
3. Fejlett, bár elavult infrastruktúra.
4. Megfizethető forrásbázis, alacsony tarifák.
5. Adókedvezmények és támogatások elérhetősége.
6. A társadalmi és politikai megrázkódtatások hiánya az elmúlt 10-15 évben.
7. Stabil hatalom, megfelelő kormány.

Az állam mindent megtesz, hogy a legjobb oldaláról mutassa meg az országot. Mindenekelőtt politikai stabilitással, magas szintű tudományos bázissal és vonzó adókulcsokkal vonzzák a befektetőket. De minden erőfeszítés ellenére Oroszországban még mindig számos probléma van, amelyeket meg kell oldani. Az egyik fő probléma a magántulajdon gyenge védelme, a magas szintű bürokratizáltság, valamint a bonyolult adórendszer. Ezért a befektetők félnek befektetni hosszú távú projektekbe, inkább bányavállalatokba fektetnek be.

Belső értékelés, az orosz régiók rangsora

Oroszország nagy ország, és a területén, a különböző régiókban eltérőek a befektetői feltételek. Egyes régiókban jobbak, máshol rosszabbak. Minden attól függa régió földrajzi helyzete, a nyersanyagok elérhetősége, az infrastruktúra, a feldolgozó vállalkozások, a tudományos intézetek, a területének éghajlati viszonyai. Ha azonban egy adott régiónak nincsenek előnyei, az nem jelenti azt, hogy nem tarthat igényt magas pozícióra az oroszországi befektetési besorolásban. Sok múlik nemcsak azon, hogy mit kapott a régió vagy a köztársaság a Szovjetunió összeomlása után, hanem attól is, hogy az új vezetőség milyen intézkedéseket tesz a befektetési környezet javítása érdekében.

Orosz vállalatok piaci minősítése

Sok befektető inkább nem a nulláról épít egy üzletet, hanem már működő cégekbe fektet be. Természetesen hajlamosak a legsikeresebb, magas jövedelmű cégekbe fektetni. Az ilyen befektetők számára Oroszországban létezik egy nemzeti tőzsde - a moszkvai tőzsde, amely saját rangsorolási rendszerrel rendelkezik - MICEX és RTS. Ezek körülbelül 50 legsikeresebb orosz vállalat elemzését és értékelését foglalják magukban. A MICEX és az RTS mozgásának szintje és dinamikája szerint a befektető felmérheti az oroszországi befektetési környezet nemzeti minősítését.

Hogyan értékelik a külső hitelminősítő intézetek az Orosz Föderáció vonzerejét

A nemzetközi hitelminősítő intézetek elemzőinek véleménye erősen befolyásolja a befektetők döntéseit. A szankciók és a gazdasági növekedés visszaesése ellenére a nemzetközi hitelminősítők magas pontszámot adnak Oroszország államának. Bár 2014-2015-ben az Orosz Föderáció hitel- és befektetési besorolását leminősítettékalapértelmezett szint. A külföldi partnerek a gazdaság éles, 7-10%-os összeomlására és ennek következtében népi zavargásokra számítottak, de ez nem történt meg. A gazdaság, bár lassult, tovább növekedett. Ennek eredményeként a nemzeti befektetési besorolás visszatért a korábbi szintre.

A nemzetközi minősítő intézetek és szövetségek mind az ország egészének, mind az egyes régiók vonzerejét értékelik. Moszkva és a moszkvai régió, Szentpétervár és a Leningrádi régió, valamint a Távol-Kelet és Szibéria egyes városai (Tyumen, Jekatyerinburg) kiemelkednek.

Intézkedések a befektetés vonzerejének növelésére

Egy másik téma, amelyet szintén fel kell fedezni. Az orosz régiók befektetési vonzerejének nemzeti minősítését csak néhány évvel ezelőtt kezdték el végezni. Az elmúlt 15 évben az ország aktívan fejlődött. Megvannak az első eredmények, és lehetőség nyílik arra, hogy felmérjük a már megtetteket, meghatározzuk, mit kell még tenni. Kidolgozásra került egy módszertan a régiók befektetési vonzerejének növelésére. Jó ideig vigyázott rá. A magas fejlettségi szintet elért és a legfrissebb adatok szerint az országos befektetési vonzerő értékelésében a legmagasabb helyezéseket elért régiók, városok tapasztalatait vették alapul. Lényegében a következők javasoltak az állapot javítására:

1. Egyszerűsítse a redundáns ellenőrzési eljárásokat.
2. Dokumentumfolyam átalakítása elektronikus formátumba.
3. Növelje az MFC szolgáltatásainak mennyiségét és minőségét.
4. Csökkentse le az áthaladási időtállami szakértelem.
5. Szabványosítsa a dokumentumok nyomtatványait és azok számát a csomagban.
6. A közszolgáltatások nyújtására vonatkozó szabványos közigazgatási szabályozás bevezetése.
7. Használjon általános megbízásokat és szerződéseket, amelyeket a befektetők is megértenek.

Az Orosz Föderáció legsikeresebb régióinak, Tatárföldnek, Moszkvának és Szentpétervárnak a gyakorlatát vették alapul az ajánlások kidolgozásához. A befektetési környezet állapotának minősítését évente összeállítják, közgazdasági kiadványokban ("Szakértő") teszik közzé, és megvitatják a Szentpétervári Gazdasági Fórumon.