A portfólióbefektetések Befektetések Oroszországban. Befektetések vonzása

2024 Szerző: Howard Calhoun | [email protected]. Utoljára módosítva: 2023-12-17 10:30

A közelmúlt válságával összefüggésben a befektetés témája nagyon aktuális lehet. Az értékpapírokba vetett bizalom visszatér. A világ pénzügyi struktúráinak gazdasági folyamata bizonyos mértékig erős piacgazdaságot fog kiépíteni a szükséges értékpapír-forgalommal és élénk befektetési tevékenységgel a hosszú távú pénzügyi stabilitás körülményei között. Éppen ezért a hozzáértő, optimális piaci magatartás kérdései elkerülhetetlenek és kiemelten fontosak. Ilyen körülmények között a befektetők szükségét érzik fejlett és hatékony gazdasági technológiáknak. Ezért az aktív termelő tevékenységek egyik fontos tényezője a befektetési portfólió létrehozása. Azonban portfólióbefektetés - mi ez? Mi a fontosságuk és mi az ilyen technológiák lényege?

Visszatérés és kockázat

Nehéz olyan értékpapírokat találni, amelyek egyszerre nagyon jövedelmezőek, nagyon megbízhatóak és rendkívül likvidek. A papírok általában rendelkeznek a fenti tulajdonságok közül egy vagy kettővel. A portfólióbefektetések a befektetési portfólió potenciáljának elosztását jelentik a különböző eszközcsoportok között. A portfólió kialakítása során kezdetben meghatározott célok és célkitűzések határozzák meg az eszközök csoportjai és típusai közötti százalékos arányt. A befektető igényeinek megfelelő figyelembevétele a stabil jövedelmezőséget és az elfogadható kockázatokat ötvöző eszközportfólió kialakítása során a pénzintézetek minden vezetőjének fő feladata. A portfólióbefektetés egy csodálatos befektetési módszer, amely lehetővé teszi, hogy megtalálja az egyensúlyt a jövedelmezőség és a kockázatok között.

Ki fektet be?

A befektetés vonzása a pénzügyi források hosszú távú befektetésekre való felhasználásának módja. A befektetéseket magánszemélyek vagy jogi személyek hajtják végre, amelyek a kereskedelmi kockázat mértékétől függően befektetőkre, játékosokra, spekulánsokra és vállalkozókra oszlanak. Kik ők? A befektetőt jobban érdekli a kockázatok minimalizálása. A vállalkozó valamivel magasabb kockázati fokon fektet be. A spekuláns hajlandó előre meghatározott kockázatot vállalni. A játékos az a személy, aki kész bármilyen fokú kockázatra. Az oroszországi befektetések minden résztvevőt vonzanak – a nagybefektetőktől a játékosokig és a spekulánsokig.

Befektetések típusai

Mik azok a befektetések? Közvetlen, portfólió, kockázati és járadék. Érdemes minden fogalmat megérteni.

A kockázati tőke kockázatos befektetés, amely olyan új tevékenységi területekbe történő befektetés, amelyek magas hozamot tud felmutatni, denagy a kockázata. A kockázati tőkét általában nem kapcsolódó projektekhez rendelik a befektetés gyors megtérülése érdekében.

A közvetlen befektetések a gazdálkodó egység jegyzett tőkéjébe, hogy később bevételt termeljenek, és jogot szerezzenek a gazdálkodó egység igazgatásában és irányításában való részvételre.

A portfólióbefektetések befektetési portfólió kialakításával kapcsolatos folyamatok, amely vásárolt értékpapírok és egyéb eszközök kombinációja. A portfólió a befektetési értékek összessége, amely eszközül szolgál a befektető által korábban kitűzött célok eléréséhez. A pénzügyi portfólióbefektetések általában tartalmazhatnak azonos típusú papírt (részvényeket) és sokféle értéket (kötvények, záloglevelek, letéti és megtakarítási jegyek, biztosítási kötvények stb.).

A járadék olyan befektetés, amely bizonyos időközönként jövedelmet hoz a betétesnek (nyugdíj- és biztosítási alapok).

Portfólió fontossága

A befektetési stratégiát olyan tényezők határozzák meg, mint a befektető közvetlen képességei és a piac állapota. A portfólióbefektetések számos előnnyel és tulajdonsággal bírnak más típusú tőkebefektetésekkel szemben, éppen a portfólió megléte miatt, amely jogi személy vagy magánszemély tulajdonában lévő értékpapírokra vonatkozik. A fejlett részvénypiacokon a portfólió már önálló termékként működik, részvényben vagy teljes egészében történő értékesítése megfelel a követelményeknek.egy befektető, aki a részvénypiacokon fektet be. Egyes befektetési minőségeket adott paraméterekkel és kockázat-hozam arányokkal értékesítenek a piacon, amelyek a portfólió kezelése során javíthatók.

A portfólióbefektetés vonzereje

A portfólióbefektetés egy kényelmes eszköz, amely lehetővé teszi a különböző piaci szektorokban végzett befektetési tevékenységek eredményeinek nyomon követését és értékelését. Általában egy ilyen portfólió különböző kockázati fokú kötvények és részvények halmaza, valamint számos olyan értékpapír, amelyeknek az állam által garantált fix jövedelme van, vagyis amelyek minimális veszteségkockázattal rendelkeznek a folyó bevételeken. és megbízó. A portfólióalkotás a befektetési feltételek javítására, optimalizálására tett kísérlet, amikor egy értékpapír-készlet olyan tulajdonságokkal ruház fel, amelyek egyetlen értékpapír által elérhetetlenek, de csak kombinációval lehetségesek. A befektetési portfólió kialakítása során új minőségek érhetők el az értékpapírkészlethez szükséges jellemzőkkel. Így a portfólióbefektetés egy olyan eszköz, amely minimális kockázat mellett biztosítja a kívánt hozamot. Úgy gondolják, hogy az ilyen típusú pénzkezelés az ország tőzsdéjének érettségét jelzi. Ez teljesen igaz, mivel Oroszországban a portfólióbefektetés gyakorlatilag lehetetlen volt a kilencvenes évek közepén.

Kit érdekel a portfólióbefektetés?

Gyakorlati szempontból kétféle érdeklődő ügyfél létezik. Az első azok, akik előttprobléma van a szabad pénzeszközök elosztásával. Ide tartoznak az inert és nagy állami vállalatok, különféle alapok. A második típust a kis bankok, kis brókerházak jelentik, amelyek megragadták az első típusú ügyfelek igényeit, és csábításként a portfólióbefektetés gondolatát terjesztik elő. Természetesen a FÁK-ban nehéz kompetens ügyfelekről beszélni, hiszen a professzionális tőzsdei szereplők és a minősített nagybefektetők kialakításának folyamata még korántsem zárult le. A kereslet azonban minden évben növekszik, mivel a befektetési piac (portfóliópiac) is növekszik.

A portfólió kialakításának elvei

A befektetési portfólió felépítése során néhány fontos szempontot figyelembe kell venni:

- a befektetéseknek biztonságosaknak kell lenniük (a befektetéseknek a lehető legsebezhetetlenebbeknek kell lenniük);

- a bevételnek stabilnak kell lennie;

- be kell tartani a befektetések likviditásának (vagyis gyors megszerzésének vagy eladásának képességének) szempontjait.

Természetesen egyetlen értékpapír sem rendelkezik mindezekkel a tulajdonságokkal egyszerre, ami potenciálisan növeli a portfólióbefektetés kockázatait. A portfólió fogalma azonban magában foglal egy kompromisszumot. Például, ha egy részvény megbízható, akkor annak alacsony hozama lesz, mivel a megbízhatóságot preferálók többet fizetnek, és „verik” a bevételt. A portfólióbefektetés a jövedelmezőség/kockázat optimális kombinációjának elérése a befektető számára, vagyis egy eszközkészletnek a bevételt maximálisra kell növelnie, a kockázatokat pedig minimálisra kell csökkentenie. Ez felveti a kérdést, hogyan lehet ezt meghatároznikockázat és hozam aránya. A klasszikus portfólió felépítésének több alapelve van: diverzifikáció, elegendő likviditás és konzervativizmus.

Az első alapelv a konzervativizmus

A kockázatos és biztonságos részvények arányának olyannak kell lennie, hogy a kockázatos részvény esetleges elvesztését a biztonságos részből származó bevétel fedezze. A befektetés kockázata csak az alacsonyabb hozam megszerzésében áll, nem a tőke elvesztésében. Természetesen kockázat nélkül nem lehet magas hozamra számítani.

A második alapelv a diverzifikáció

Általában ez minden befektetési portfólió alapelve. Lényege, hogy "ne tegye az összes tojást egyetlen kosárba". Vagyis ne csak egyfajta értékpapírba fektessen be, bármennyire is jövedelmezőnek tűnik ez a fajta befektetés. Az ilyen visszatartás elkerüli a károkat. A kockázat diverzifikáció révén történő csökkentése azt jelenti, hogy egyes értékpapírok alacsony hozamát más értékpapírok magas hozama ellensúlyozza. A mellékletek mind a szegmensek között, mind azokon belül vannak elhelyezve. Ideális esetben a kockázat minimálisra csökkenthető az ilyen fogalmak különböző típusainak, például befektetések bevonásával: üzlet, ingatlan, értékpapír, nemesfém stb. Ez közelebb áll a nagyberuházások eszméihez: a regionális és ágazati diverzifikációhoz.

A harmadik alapelv a megfelelő likviditás

Az elv lényege, hogy a forgalomképes értékpapírok egy bizonyos részét legalábbelegendő szint a váratlan nyereséges ügyletek lebonyolításához. A gyakorlat azt mutatja, hogy kifizetődő a tőke egy részét magas likviditású eszközökben tartani, mert így gyorsan és hatékonyan lehet reagálni a piaci trendek esetleges változásaira.

Portfólió visszaadása

A portfólióbefektetés az egyik befektetési mód, amelynek bevétele a portfólióban szereplő összes értékpapír bruttó nyeresége. Van azonban a profit és a kockázat összeegyeztetésének problémája, amelyet azonnal meg kell oldani. A portfólió szerkezetének rugalmasnak és folyamatosan fejleszthetőnek kell lennie, figyelembe véve a befektetők azonos kockázat/nyereség arányra vonatkozó kívánságait. Tekintettel egy ilyen kérdésre, mint egy portfólió létrehozására, meg kell határozni a fő paramétereket:

- az optimális portfóliótípus kiválasztása;

- a hozam és a kockázat elfogadható kombinációjának értékelése;

- a portfólió kezdeti összetételének meghatározása az értékpapírok fajsúly szerinti osztályozásával (kockázati / bevételi szint)

Kétségtelenül felmerül a kérdés, hogy milyen típusú portfólióbefektetések.

A befektetési portfóliók fő típusai

A befektetések portfólió kialakításával történő vonzása vitathatatlan előnyt jelent a különféle konkrét feladatok gyors megoldása formájában. Ehhez többféle portfóliót alkalmaznak, amelyek tulajdonképpen a kockázatok és a jövedelmezőség aránya alapján a fő jellemzői. A portfóliók osztályozásának fontos jellemzője a bevételi forrás. Ez lehet értéknövekedés vagy folyó kifizetések - kamat, osztalék. Főbb típusokcsak kettő: egy jövedelemportfólió (az osztalék és a kamat révén nyereségszerzésre irányul) és egy növekedési portfólió (a portfóliót alkotó befektetési eszközök értékének növekedésére összpontosítva).

Növekedési portfóliók

A növekedési portfólió célja, hogy profitáljon az eszközök értékének növekedéséből. Ez a típus lehet agresszív (maximális profit a magas kockázatok figyelembevételével) vagy konzervatív (mérsékelt profit és minimális kockázat). Az agresszív portfólió általában kevésbé stabil, mivel fiatal, ígéretes cégekre épül. A konzervatív a nagyobb vállalkozások részvényeiből áll. Sokkal nagyobb a stabilitása és alacsonyabb a kockázata, ugyanakkor lényegesen alacsonyabb a hozama is.

Jövedelemportfólió

A bevételi portfólióba olyan részvények tartoznak, amelyeket mérsékelt árfolyamemelkedés és stabil osztalék jellemez. Egy ilyen portfólió létrehozásának célja a stabil jövedelem megszerzése minimális kockázat mellett. Az ilyen típusú portfólióbefektetések céljai: megbízható piaci eszközök a piaci érték és a fizetett kamat kiegyensúlyozott arányával. Ennek a portfóliónak két altípusa is van:

- átlagos jövedelmet hozó, de megbízható eszközökből kialakított rendszeres jövedelmű portfóliók;

- jövedelmi értékpapír-portfóliók, amelyek kötvényekből és olyan értékpapírokból állnak, amelyek magasabb jövedelmet hoznak, de megtartják az átlagos kockázati szintet.

Összevont bevételi és növekedési portfólió

A kombinált portfólióbefektetések arra irányulnak, hogy elkerüljék az alacsony kamat- vagy osztalékfizetésből, valamint egy eszköz értékének csökkenéséből adódó veszteségeket a tőzsdén. Egyes papírok növelik a tőkeköltséget, míg a többiek a bevételt. Ebben az esetben a két rész egyikének elvesztését a másik kompenzálja. Az ilyen típusú befektetéseknek többféle típusa létezik:

- Kettős célú portfóliók, amelyek olyan értékpapírokat tartalmaznak, amelyek a befektetett tőke növelésekor bevételt hoznak a tulajdonosoknak. Ebben az esetben kettős felhasználású alapok értékpapírjairól beszélünk, amelyek kétféle értékpapírt bocsátanak ki. Az előbbiek a magas jövedelemre, míg az utóbbiak a tőkenyereségre összpontosítanak.

- Kiegyensúlyozott portfóliók, amelyek nemcsak a bevételek, hanem az értékpapír-tranzakciókhoz kapcsolódó kockázatok egyensúlyát is magukban foglalják. Ezért az ilyen típusú befektetési portfólió megközelítőleg egyenlő arányban áll magas hozamú eszközökből és gyorsan növekvő értékű értékpapírokból. Egy ilyen portfólió tartalmazhat olyan tőzsdei eszközöket is, mint az elsőbbségi és törzsrészvények, kötvények.

Portfólió szerkezete és befektetési céljai

A bevétel és a kockázat elfogadható kombinációjának felmérése a különböző jövedelmi és kockázati szintű értékpapírokból álló portfólió arányának kiszámításával minden befektető fő célja. Ez a feladat annak az általános elvnek a következménye, amely a tőzsdén működik: minél nagyobb kockázatot hordoz egy egyedi értékpapír, annál több bevétele legyen. Ez az elv fordítva is érvényes. Ezalapelv, és a portfólió típusának és további kezelési stratégiájának megválasztásakor irányadó: konzervatív, agresszív, mérsékelten agresszív, irracionális, kockázatos, rendszertelen, rendkívül megbízható és alacsony hozamú, vagy fordítva. Egy vállalkozás befektetési szerkezete és portfóliókezelési stratégiái közvetlenül függenek a befektetési céloktól.