A törzsrészvények és az elsőbbségi részvények közötti különbség: típusok, összehasonlító jellemzők

2024 Szerző: Howard Calhoun | [email protected]. Utoljára módosítva: 2023-12-17 10:30

A cikkben megvizsgáljuk, mi a különbség a törzsrészvények és az elsőbbségi részvények között. Ez utóbbiak olyan pénzügyi eszközök, amelyek a törzsrészvények és a kötvények között vannak. És ha rendszeresen fizetnek osztalékot, akkor az ilyen elemek némileg a változó kuponos papírra emlékeztetnek. És ha nem fizetik ki, akkor a törzsrészvényeknek feleltethetők meg.

Mit érdemes tudni az akciókról?

Az értékpapírok megszerzése azt jelenti, hogy a befektető nem csupán részvényt, hanem részesedést is vásárol a vállalat üzletében. Sokan veszik igénybe a Megafon és a Beeline mobilszolgáltatók szolgáltatásait, vagy a Lukoil benzinkúton tankolnak, a Magnitnál vásárolnak élelmiszert. Miért ne kaphatnának a befektetők egy bizonyos részt azon nagy szervezetek nyereségéből, amelyekben ők maguk is fogyasztóként lépnek fel? Ráadásul ez meglehetősen egyszerű, hiszen a cég értékpapírjainak átvételévela befektetők jogosultak bizonyos osztalékra.

Elképzelhető, hogy annak a pénznek egy része, amelyet egy személy mobiltelefonon való beszélgetésre, benzinre vagy élelmiszerekre költött, osztalékként visszatér neki, amelyet a szervezet a nyereségből fizet ki. Így egy részvény megvásárlásával az emberek részesedést vásárolnak a társaságban, és teljes joguk van hozzájutni a tevékenysége során megtermelt nyereség egy részéhez.

Ma országunkban naponta kereskednek a tőzsdéken olyan cégek elsőbbségi részvényeivel, mint az AvtoVAZ, LUKOIL, Rostelecom, Sberbank, Surgutneftegaz, Tatneft. Ezután megvizsgáljuk, hogy mik ezek a pénzügyi eszközök általában, mi a különbség a törzsrészvények és az elsőbbségi részvények között, és mit adnak azok tulajdonosának.

Fő különbségek

A részvények lehetnek közönségesek és preferáltak, a két típus közötti különbség nyilvánvaló:

• A törzsrészvények lehetőséget biztosítanak bizonyos részesedés megszerzésére a társaságban, osztalékjoggal, valamint szavazati joggal a részvényesek közgyűlésén. A törzsrészvény birtoklásának sajátossága, hogy nem garantált az osztalék kifizetése.
• De az elsőbbségi részvények a törzsrészvényekkel ellentétben elővásárlási jogot adnak a tulajdonosnak az osztalékra, de szavazni nem lehet a közgyűlésen. Abban az esetben, ha egy társaság üzleti bevétel kifizetése mellett dönt, azt elsősorban az elsőbbségi részvénytulajdonosok kapják.
• Általában tartókezeknek az értékpapíroknak is van szavazati joguk, de ez csak bizonyos esetekben alkalmazható. Például, amikor egy szervezet veszteséges, de nincs osztalék. Ilyen helyzetben az elsőbbségi részvénytípussal rendelkező befektetőknek joguk van befolyásolni a társaság vezetését a negatív helyzet korrigálása érdekében.

Mi még a különbség a törzsrészvények és az elsőbbségi részvények között? Ha egy cég hosszú ideig veszteséges és csődöt jelent, az elsőbbségi értékpapír tulajdonosának elsőbbségi joga van a felszámolt társaság vagyonának egy részéhez.

Azokban a helyzetekben, amikor a vállalatok stabil nyereséggel rendelkeznek és osztalékot fizetnek, az elsőbbségi részvények a törzsrészvényekkel ellentétben olyanok, mint a változó kamatozású kötvények. A rájuk eső kifizetések százalékos aránya közvetlenül a jövőbeni nyereségtől függ. Érdemes hangsúlyozni, hogy ennek a papírnak nem lesz névértéke, és nincs konkrét lejárati dátuma sem.

A preferált részvények, kötvények és törzsrészvények összehasonlításának folytatása.

Mikor nincsenek preferált fizetések?

Az elsőbbségi részvények vásárlása nem jelent garantált osztalékot. A kifizetéseket a következő két esetben töröljük:

• A vállalat profithiánya. Logikus: nincs bevétel, és az osztalék kifizetése sem lehetséges, hiszen azt abból a nyereségből fizetik ki, amelyet a szervezet működési tevékenysége során kap. Ez a befektetés fő kockázataelőnyben részesített részvények, eltekintve a vállalat csődjének kockázatától. Az osztalékfizetés jogi vonatkozásait a társaság alapszabálya szabályozza, amely nyilvánosan elérhető például a kibocsátó honlapján.
• Az osztalékfizetés problémái, még akkor is, ha a szervezet nyereséges. Jogszabály szerint az intézmény a törzsrészvények összlétszámának huszonöt százalékánál többet nem bocsáthat ki, ezért több törzspapír tulajdonosa van. Ha az igazgatóság és a törzsrészvény-tulajdonosok úgy döntenek, hogy nem fizetnek osztalékot, akkor az előnyben részesített forma tulajdonosai sajnos nem kaphatják meg azt, ami talán helytelen. Elméletileg a fizetés megtagadása több éven keresztül is előfordulhat. A fő feladat (ha valaki következetesen osztalékot akar kapni) az, hogy olyan intézményekbe fektessen be, amelyek a múltban következetesen fizették azt, és elvileg osztalékfizetési stratégiájuk van.

Az elsőbbségi és a törzsrészvények közötti különbség megértéséhez tudnia kell, hogy milyen típusú pénzügyi eszközök léteznek.

Megtekintések

Tehát a részvények két típusra oszthatók: normál és preferált. Az előbbiek lehetővé teszik a magánszemélyek szavazását az ülésen, míg az előnyben részesítettek fix osztalékot biztosítanak. Sokakat érdekel, hogy milyen típusú törzsrészvények és elsőbbségi részvények.

Változatos elsőbbségi részvények

A következő típusok is elérhetőkilyen papírok:

• Nem kumulatív. Rajtuk a tárgyévi osztalékfizetés elmaradása esetén azok nem halmozódnak fel, és ezen részvények tulajdonosai a következő években nem számíthatnak osztalékra.
• Inkonvertálható nézet. Nem cserélhetők simara.
• Téttel. A részvények a már biztosított osztalékon felül további osztalékra jogosítják fel az értékpapírok tulajdonosait.

Változatos törzsrészvények

A közönséges részvényeket a következő jellemzők alapján különböztetjük meg:

• Szavazási móddal.
• Az osztalékfizetés természetétől függően.

A szavazási rendszertől függően a következő típusú törzsrészvényeket különböztetjük meg:

• Az alárendelt közbirtokosság kevesebb szavazatot ad, mint az azonos névértékű papírok.
• Sok hang. Több szavazatot adnak, mint az azonos címletű részvények.

Az osztalékfizetés természetétől függően a közönséges értékpapírok ilyen típusai lehetnek:

• Standard részvények lebegő osztalékkal.
• Olyan értékpapírok, amelyekért a társaság évi munkájának eredménye alapján rendszeres fix alapokat fizetnek.
• Közönséges halasztott fizetéssel (a pénz kifizetése egy bizonyos dátum után vagy a vállalat nyereségének meghatározott összegének elérésekor történik).

Összehasonlító jellemzők

A törzsrészvények és az elsőbbségi részvények közötti különbség azonosítása részekéntrámutat a következőkre:

• Ha az osztalékot nem fizetik ki, az elsőbbségi részvények szavazati jogot adhatnak.
• Ha az alapszabály módosítására van szükség, vagy ha egy szervezet átszervezéséről vagy felszámolásáról van szó, minden részvénytípus tulajdonosa választhat.
• Amennyiben sok közönséges értékpapír van, a befektető bónuszjogot kap.
• Ha stabil jövedelemre van szükség, az előnyben részesített típus jövedelmezőbb, mint a szokásos, de csak akkor, ha több évre vásároljuk.

A törzsrészvények árfolyama elsősorban a csereelvek szerint alakul. A preferált költséget általában a helyi vezetési döntés szintjén határozzák meg. Általánosságban elmondható, hogy az első típusú értékpapírok jövedelmezőbb befektetésnek bizonyulhatnak, ha a vállalat kapitalizációja nő a részvénypiacokon.

Általában biztonságos befektetésnek számítanak. Fontos árnyalat, hogy az Orosz Föderáció jogszabályai szerint egy intézmény nem helyezhet ki elsőbbségi értékpapírt, ha azok névértéke kisebb, mint a közönséges típusra megállapított érték.

Az elsőbbségi papírok összhányada hazánk szervezeteinek alaptőkéjében semmi esetre sem haladhatja meg a huszonöt százalékot. A normál típusra ilyen korlátozásokat nem ír elő törvény.

Melyik vállalat részvényeit vásárolja meg – rendes vagy elsőbbségi?

Mely részvényeket érdemes vásárolni?

Ha egy személy nem tervezi befolyásolnia szervezet tevékenysége, és stabil osztalékhozam szükséges, akkor elsőbbségi részvényeket kell választani. A helyzet az, hogy a kifizetésük stabilabb és kiszámíthatóbb. Maguk a papírok pedig valamivel olcsóbbak, mint a törzsrészvények. Ráadásul erősödhet az áruk a piacon. A több éves vásárlás miatt talán ezek a legjobb megoldások. Mi még a törzsrészvények és az elsőbbségi részvények összehasonlító jellemzője?

Preferált készletek preferenciája

Az ilyen értékpapírok számos előnnyel járnak a befektetők számára a hagyományosakhoz képest:

• Először is, az elsőbbségi részvények tulajdonosa szinte mindig garantált némi hozamot. Rögzített nyereséget halmoznak fel rajtuk, ellentétben ugyanazokkal a rendesekkel, amelyek osztaléka közvetlenül függ a részvénytársaság bevételétől. Igaz, a pénzt nem fizetik ki, ha a társaság veszteséget szenvedett el a jelentési időszakban.
• Másodszor, az osztalékfizetéshez szükséges forrásokat kiemelten a tanácsadói értékpapírok tulajdonosai kapják. Ez azt jelenti, hogy az elsőbbségi részvénytulajdonosnak joga van elsőként hozzájutni a részvénytársaság vagyonából annak felszámolásakor, mielőtt azt a többi tulajdonos között felosztanák.
• A részvényesek az intézmény jogszabályi dokumentumaiban meghatározott további jogokat szerezhetnek majd. Például jogukban áll bizonyos feltételek mellett preferált papírjaikat közönséges papírokká alakítani.

A preferenciák hátrányai

Van néhány hátránya az elsőbbségi részvények birtoklásának. Így a kibocsátó az ok megmagyarázása nélkül követelheti vissza a papírt a részvényestől, miközben a kárt teljes mértékben megtéríti kamattal. Nagyon gyakran a preferált részvénytípusok nem adnak szavazati jogot. Vagyis tulajdonosát megfosztják a választás jogától, és így attól a lehetőségtől, hogy részt vegyen a részvénytársaság irányítási folyamatában, és nem hozhat a társaság számára fontos döntéseket.

További hátrány az osztalék rögzített összege. Értéküket gyakran az ilyen típusú értékpapírok kibocsátásának részeként tüntetik fel, és nem függ a vállalat nyereségének nagyságától, ami az üzleti jövedelmezőség növekedése esetén az ezekből származó bevételek arányos csökkenését vonhatja maga után. hangszerek.

Következtetés

Így egyes társaságok egyszerre kétféle részvényt bocsátanak ki. Néha a törzsrészvényeket elsőbbségi részvényekké alakítják át. A különbség köztük az, hogy az első esetben az ügyfélnek garantált szavazati joga a közgyűlésen, és nem adnak garanciát az osztalékfizetésre, a második esetben pedig pontosan az ellenkezőjét. Érdemes előre tájékozódni a törzsrészvények és az elsőbbségi részvények közötti különbségről.