Csereopciók: mik ezek, és hogyan lehet velük pénzt keresni?

2024 Szerző: Howard Calhoun | [email protected]. Utoljára módosítva: 2023-12-17 10:30

A csereopció olyan szerződés, amely jogot ad egy adott eszköz vételére vagy eladására. Az opciókat a határidős pénzügyi piacokon lehet vásárolni vagy eladni. Legfőbb különbsége az ilyen típusú értékpapíroktól az, hogy a szerződés lejártát követően nincs vételi vagy eladási kötelezettség. Ne keverje össze a részvényopciót a bináris opcióval. A bináris opciónak van egy fogadás jellege, ahol a kereskedő fő feladata az, hogy kitalálja a piac irányát egy bizonyos időszakon belül.

Mi az opció leegyszerűsítve, mihez hasonlítható

A valós életből vett konkrét példán keresztül a legegyszerűbben elmagyarázhatja, mik azok a részvényopciók, mik azok, és hogyan lehet velük pénzt keresni. Például valaki, mondjuk Yura, elad egy házat (vagyontárgyat) 1 millió rubelért, és Vasya meg akarja vásárolni tőle ezt a házat, de Vasya csak hat hónap múlva kapja meg a szükséges összeget. Vasya megegyezik Jurával, hogy megvárja és megtartja a házat, és 100 ezer rubelt hagy letétként.

De 4 hónap után kiderül, hogy Vasya nem tud 1 millió rubelt fizetni a házért, vagy meggondolta magát a vásárlás mellett. Ugyanakkor hat hónap alatt a ház piaci ára 1,1 millió rubelre emelkedett. És Vasya, hogy ne veszítse el a letétet, úgy döntengedje át 1 millió rubelért házvásárlási jogát Petyának, aki rendelkezik a szükséges összeggel, vagy a szükséges időpontig meg is kapja. Vasya 50 ezer rubelt vesz fel a ház (vagyontárgy) átruházásáért a piaci ár alatti áron Petyától.

Ennek eredményeként: Petya a piaci ár alatti áron vásárol házat, Yura gyorsan eladja a házat, és 1 millió rubelt kap, Vasya pedig visszaadja a letétet és ezen felül még 50 ezret rubel bevétel a tranzakcióból. Ha Vasya nem adta volna el fix áron a ház (eszköz) vásárlási jogát, elvesztette volna a letétet, de így is jól keresett. Ha Vasya nem állapodott meg Yura-val, akkor Petya nem tudott volna házat vásárolni 1 millió rubelért a vásárláskor, mivel annak piaci ára 1,1 millió rubel volt. Ugyanakkor Yura nem kockáztatott kevesebbet. Ha a ház ára 900 ezer rubelre csökkenne, nem kaphatná meg a kívánt összeget, vagy egyáltalán nem tudná eladni. Ugyanakkor Vasya nem a házat adta el Petyának, hanem a jogot (opciót), hogy akciós áron vásárolja meg.

Bár ennek a példának semmi köze a tőzsdéhez és a tőzsdei kereskedéshez, de bemutatja, hogy az opció vevője hogyan és minek köszönhetően jut bevételhez. Egy eszköz előre meghatározott áron történő vásárlása vagy eladása lehetővé teszi a véletlenszerű piaci áringadozásokból származó veszteség kockázatának csökkentését. Az ingatlanárak, különösen Oroszországban, nem változnak olyan gyorsan (ráadásul két irányban), mint a fenti példában. A pénzügyi piacokon azonban gyakoriak az éles kilengések, hullámvölgyek és hullámvölgyek. A részvény- vagy devizapiac résztvevői soha nem tudják pontosan, mi lesz egy adott eszköz ára egy hét vagy egy hónap múlva.

Részvényopciók típusai

Általában két típusra oszthatók: egy eszköz vásárlására vonatkozó szerződésre (hívás) és egy eszköz adásvételére vonatkozó szerződésre (put). Az egyik vagy másik opció megvásárlásának megválasztása a piaci helyzettől és a váll alt kockázat lehetséges jutalmától (veszteségétől) függ.

Hívási lehetőségek

Akkor használják őket, amikor egy befektető a tőzsdei kereskedés során tart az árak meredek emelkedésétől, és egy bizonyos időszakra (nap, hónap, év) egy bizonyos szinten akar nyereséget elérni. Ehhez szerződést köt, hogy az eszközt fix áron vásárolja meg, és letétet (prémiumot) fizet. Hiába ugrik meg az ár, a befektetőnek nincs vesztenivalója, hiszen a szerződéses áron vásárolhatja meg az eszközt, nem pedig a piaci áron. Ha csökken az ár, akkor egyszerűen nem hajtja végre a szerződést, hanem megveszi a leértékelt eszközöket, miközben csak a fedezetet veszíti el, vagy egyáltalán nem veszi meg.

Opciók megadása

Ezek az opciók akkor használatosak, amikor egy befektető fedezni akar az áresés ellen. A kockázatbiztosítás elve ugyanaz, mint a vételi opcióknál, a különbség csak annyi, hogy eladási opciót vásárolnak, hogy áresés esetén csökkentsék a veszteségeket.

Több különböző származtatott ügylet is létezik, amelyeket opcióknak neveznek: bináris, ázsiai, barrier stb. Ezek lényegében teljesen más típusú pénzügyi eszközöket képviselnek, ezért ezt a cikket nem vesszük figyelembe, mivel a velük végzett műveletek játék jellegű. Az ilyen opciók nem látják el a fő funkciót, plmely részvényopciók jöttek létre – biztosítás.

Hol árulnak

Az opciós kereskedés korlátozott élettartamú tárgyak vásárlása és korlátozott ideig történő eladása. Ezért adják és vásárolják a határidős piacokon. Vagyis külön webhelyeken kereskednek velük, speciálisan az ilyen pénzügyi tranzakciókhoz tervezett szoftverek segítségével.

Értékesítési hely szerint a szerződések csere- és tőzsdén kívüli opciókra oszlanak, utóbbiak az interneten vagy személyesen is megvásárolhatók, illetve értékesíthetők. Például, amikor egy eszközt átadnak a trösztkezelésnek, majd egy másik eszközre történő eladással vagy cserével. A modern kommunikációs eszközök lehetővé teszik a kereskedést független internetes oldalakon. A tőzsdén kívüli opciók piaca rendkívül fejlett az Egyesült Államokban. Egyes jelentések szerint a tőzsdén kívüli kereskedés volumene ott eléri a teljes mennyiség 60%-át. Ennek a kereskedési módszernek a népszerűsége annak köszönhető, hogy az OTC oldalakon nem vagy nagyon alacsonyak a jutalékok. Oroszországban az opciókkal a moszkvai tőzsdén lehet kereskedni. Az orosz tőzsdén a csereopciók eladása és vásárlása a kifejezetten erre a célra kialakított FORT rendszerrel történik.

Hogyan profitálhatsz belőle?

A részvényopciókkal lebonyolított pénzügyi tranzakciókból profitálhat, ha azokat kedvező áron értékesíti a származékos piacokon. A spekulánsnak figyelembe kell vennie, hogy az opció romlandó termék, ha nem adja el időben, elveszíti az összes befektetett pénzt, és ha a helyzeta piac kedvezőtlenül fog fordulni, és az árfolyam csökkenni kezd, de ha a kereskedőnek sikerül eladnia a szerződést, akkor csak az alapok egy részét tudja visszaadni.

A befektetők az opciókat biztosításként, a spekulánsok pedig tárgyként használják a későbbi viszonteladáshoz. Az opciót a tőzsdén is jegyzik, és saját ára van, amely a kereslet és kínálat hatására változik. A piaci ingadozások miatt a spekuláns profitot termelhet.

Ki az opciók fő vásárlója?

Az opciókat befektetők, nemzetközi kereskedelemmel foglalkozó cégek (deviza adásvételekor), spekulánsok használják. A befektetők és a vállalatok az opciók fő vásárlói. Azért vásárolják meg őket, hogy minimalizálják az általuk vásárolt vagy eladott eszközök véletlenszerű ingadozásából származó veszteségeket. Például egy olasz cég bútorokat szállít az Egyesült Államokba. Hogy megvédje magát a véletlenszerű árfolyam-ingadozásoktól, szerződést köt, hogy négy hónapon belül eurónként 1 millió dollárt adjon el bizonyos árfolyamon, például a szerződéskötés napján. Ha ezt nem teszi meg, azt kockáztatja, hogy elveszíti euróban szerzett készpénzbevételének egy részét, ha az euró árfolyama ezalatt az idő alatt emelkedik.

Alapvető opciós kereskedési stratégiák

Az opciós kereskedéshez különböző stratégiákat használnak. Általában egy más által kifejlesztett készet vesznek alapul, és némi változtatás után azt használják. Az alábbiakban bemutatunk néhány stratégiát a részvényopciókkal való kereskedéshez.

A stratégiák M. Tommerset „Opciós kereskedés” című tankönyvéből vettek át. Kezdő befektetők és kereskedők használhatják őket, de ne feledjék, hogy a megadott példák nem feltétlenül felelnek meg nekik az egyéni jellemzők miatt, mint például a kockázati étvágy, a temperamentum, az intelligencia szintje stb.

• Függőleges terítés. A lényeg az, hogy a mögöttes eszköz árváltozásainak harmonikus ingadozásait használjuk. Az ár így vagy úgy, mindig egy bizonyos érték körül mozog, és időszakonként visszatér az előző szintre. Egy ilyen stratégia alkalmazásakor a legfontosabb az időtartomány helyes kiszámítása.
• Bika terjed. Ez egy nagyon egyszerű stratégia. A befektető vételi opciót vásárol egy növekvő eszközre, és egy bizonyos idő elteltével eladja. A nyereséget az eszköz vásárlásának és eladásának ára közötti különbség generálja.
• Bearish terjedése. Egy befektető eladási opciót vásárol egy csökkenő piacon. Minél alacsonyabbra esik a részvény árfolyama, annál magasabb a csereopció ára.
• Terült doboz. A lényeg az, hogy vételi és eladási opciókat vásároljunk ugyanarra az eszközre. Egy ilyen stratégia mindenki számára előnyösnek minősül, mert függetlenül attól, hogy a mögöttes eszköz ára milyen irányba halad, a nyertes opció eladásából származó nyereség bőven fedezi a nem nyerő opció veszteségét.
• Naptár (idő) terjed. A befektető különböző lejárati dátumú opciókat vásárol ugyanarra az eszközre. Ha a jelen pillanatban az első szerződés nyerhetetlennek bizonyul, akkor talán a következő lesz nyerő, hiszen előbb-utóbb a másik irányba fordul az ár.

Ahogyan látszikEzen stratégiák közül a kereskedők munkájuk során olyan tényezőket vesznek figyelembe, mint az idő (periódus), a mögöttes eszköz ára, az opció vételára és azok változásai.

Hogyan határozzuk meg az előnyt

A csereopciók lehívásából származó hasznot két paraméter határozza meg - a vételár és az eladási ár aránya, vagy az, hogy milyen hasznot (megtakarítást) hoz egy eszköz szerződés szerinti vétele vagy eladása, ill. nem piaci áron. Az első esetben a kereskedőnek előnye származik abból, ha az opciót a vételárnál magasabb áron adja el, míg a második esetben a haszon a nyereség (veszteség) meghatározott szinten történő rögzítésével vagy egy eszköz vételár alatti áron való megvásárlásával érhető el. a piaci ár, vagy a piaci ár feletti áron adjuk el.

Példa

A befektető 1000 darab PJSC „…” részvényt vásárolt 120 rubel/részvény áron, és egy hónappal később a részvényeket már 140 rubel/részvény áron jegyezték. Biztosítani akarta magát, és minden esetre hasznot akart venni. Ehhez 12 ezer rubelért szerzõdést szerzett, melynek értelmében 2 év múlva ezen az áron tudja eladni a részvényeket. Ha esik az ár, nem veszíti el a 20 rubelt nyereségét, hiszen szerződése van. Ha emelkedik az árfolyam, akkor kedvezőbb áron tudja eladni a részvényeket, hiszen nem köteles teljesíteni a szerződésben fogl altakat. Ebben az esetben csak a szerződés díját fogja elveszíteni - 12 ezer rubelt.

A szerződés nemteljesítésének következményei

A csereopciók hatékony pénzügyi eszköz, amely segít megmenteni a nyereséget a piac éles ingadozásaitól. Ha a befektető nem használja ezt az eszközt, akkor kockáztatnadrág nélkül marad, ha a piac irányt változtat. Ugyanakkor, ha egy részvényopciót igénybe véve nem alkalmazza azt, azaz nem szerzi meg a mögöttes eszközt a szerződésnek megfelelően, akkor azt kockáztatja, hogy csak a megmaradt betétet veszíti el, és nem többet.

Egy opció pénzügyi eszközként való előnyei

A részvényopciók használatának fő előnye a kockázat minimalizálása. Valójában az opcióval való kereskedés a szinte kockázatmentes tőzsdei kereskedés feltételét teremti meg, hiszen a veszteségek szigorúan rögzítettek. Azok a kereskedők azonban, akik nem tudják, hogyan lehet spekulatív ügyletekkel pénzt keresni részvényopciókon, pénzt veszíthetnek rajtuk. A piaci irány téves megítélése és a biztosíték (prémium) gyakori elvesztése végső soron tönkreteheti a befektetőt. Ez azt jelenti, hogy nem hagyatkozhat a piacelemzés helyettesítésének lehetőségére.

Ahhoz, hogy az opciókkal sikeresen kereskedhessen és profitálhasson az ilyen kereskedésből, a kereskedőnek egyszerre két piacot kell figyelemmel kísérnie: a mögöttes eszköz árának változását és az opció árának változását az eladás érdekében. időben, minimalizálva ezzel a tranzakció esetleges veszteségét. És ha egy befektető számára egy opció hatékony módszer a kockázat csökkentésére, akkor egy részvényspekuláns számára ez egy nagyon összetett pénzügyi eszköz, magas jövedelmezőséggel.