Használja ki a működési és pénzügyi tőkeáttételt. Szint, hatás, értékelés, arány, működési tőkeáttételi képlet

2024 Szerző: Howard Calhoun | [email protected]. Utoljára módosítva: 2023-12-17 10:30

A közgazdasági irodalomban elég gyakori az olyan fogalom, mint a „tőkés tőkeáttétel” (operatív és pénzügyi).

Definíció

Így a termelési tőkeáttételt a vállalkozás változó és fix költségeinek aránya jelenti, ami befolyásolja a működési eredményt, amely adó és kamat nélkül kerül meghatározásra.

Jelentős mennyiségű fix költség mellett a magas szintű működési tőkeáttétel velejárója egy gazdasági egységnek, ami a termelési volumen kis változása mellett jelentős működési eredmény változáshoz vezet.

Más szóval, az ilyen termelési tőkeáttétel hatása abban is megnyilvánul, hogy az árbevétel változása mellett erőteljes nyereségváltozást generál.

Nem ok nélkül használja a szócikk a „tőkeáttétel” kifejezéssel együtt annak szinonimáját – „tőkével”. Valójában a leverage angol fordításban "kar"-ot jelent.

Így a termelési tőkeáttétel (operatív – másik neve) bármely gazdasági egység hatékony profitkezelésének mechanizmusa, amely a változó és fix költségek arányának javításán alapul. HasználvaEnnek a mutatónak a figyelembevételével lehetővé válik a vállalkozásnál a nyereség esetleges változásának tervezése az értékesítési volumen változásától függően. Ebben az esetben a fedezeti pont kiszámítható.

Költségbesorolás

A működési tőkeáttétel használatának szükséges feltétele a margin módszer alkalmazása, amely az összes költség változóra és fixre való felosztásán alapul.

Így minél nagyobb a fix költségek aránya egy gazdálkodó szervezet összköltségében, annál kevésbé változik a nyereség mértéke a vállalat bevételének változási üteméhez képest.

A költségek besorolásához visszatérve meg kell jegyezni, hogy azok szintje (például fix költségek) a vállalat bevételében jelentős hatással van a költségek vagy a nyereség értékének változási tendenciájára. Ez annak köszönhető, hogy a fix költségek fedezésére szolgáló többletjövedelmezőség egy további termelési egységből alakul ki. Ugyanakkor az ilyen további egységnyi késztermék (vagy termék) összbevételének növekedése a nyereség összegének változásában fejeződik ki. A fedezeti szint elérésekor profit keletkezik, amelyet az értékesítési volumennél gyorsabb növekedés jellemez.

Működési tőkeáttétel hatása

Ez a működtető kar meglehetősen hatékony eszközként szolgál a fenti függőség meghatározásában és elemzésében. Más szóval, fő célja az, hogy megállapítsa a profit hatását az értékesítési volumen változásaira.

Cselekvésének lényege, hogy a bevétel növekedése hozzájárul a profit mértékének nagyobb növekedéséhez. Ugyanakkor ennek a növekedési ütemnek a változó és fix költségek korlátozhatják. A közgazdászok bebizonyították, hogy minél nagyobb a fix költségek aránya, annál nagyobb a korlátja.

A termelési tőkeáttételt (működési) mennyiségi értelemben az állandó és változó költségek teljes összegének összehasonlítása jellemzi egy olyan gazdasági mutató értékével, mint a kamat- és adózás előtti eredmény. A következő típusú tőkeáttétel ismert: ár és természetes.

A termelési működési tőkeáttétel kiszámításával kellő pontossággal megjósolható a nyereség bármilyen változása a bevétel összegének különböző változásai mellett.

E gazdasági mutató jobb megértéséhez figyelembe kell venni a számítási eljárást.

Működési tőkeáttétel

A termelési tőkeáttétel kiszámításának képlete meglehetősen egyszerű: a bevétel és az értékesítésből származó nyereség aránya.

Ha a bevételt a költségek (változó és fix) és a nyereség összegeként tekintjük, megérthetjük, hogy a működési tőkeáttétel kiszámításának képlete a következő formában lesz:

Ol \u003d (Pr + Rper + Rpost) / Pr \u003d 1 + Rper / Pr + Rpost / Pr.

A működési tőkeáttétel becslése nem százalékban történik, mivel ezt a mutatót a határjövedelem és a nyereség aránya jelenti. Tekintettel arra, hogy a határjövedelem a haszon mellett a fix költségek összegét, az értéket is tartalmazzaA termelési kar mindig nagyobb, mint egy.

Működési tőkeáttétel a vállalkozás tevékenységének mutatójaként

A mutató értéke nemcsak magának a vállalkozásnak a kockázatát tükrözi, hanem azt is, hogy milyen típusú vállalkozást folytat. Ennek oka az a tény, hogy a költségek aránya az összes költség szerkezetében nem csak a vállalkozás számviteli politikájával kapcsolatos jellemzőit tükrözi, hanem gazdasági tevékenységének egyes iparág-specifikus jellemzőit is.

A közgazdászok bebizonyították, hogy a fix költségek magas szintje a gazdasági egység általános költségstruktúrájában nem mindig negatív jelenség. Ez annak a ténynek köszönhető, hogy lehetetlen egyszerűen abszolutizálni a határjövedelem értékét. A működési tőkeáttétel növekedése a vállalat teljes termelési kapacitásának növekedését, a technikai újrafelszerelést és a munkatermelékenység növekedését mutatja. A magas termelési tőkeáttétellel rendelkező gazdálkodó egység nyeresége túlságosan érzékeny a bevétel értékének változásaira. Az eladások meredek visszaesésével ez a vállalkozás gyorsan a fedezeti korlát alá "esik". Más szavakkal, egy nagyon nagy tőkeáttételű vállalkozás kockázatos.

Más típusú gazdasági tőkeáttétel jellemzői

A közgazdasági irodalomban olyan mutatók egyidejű használata is megtalálható, mint a működési és pénzügyi tőkeáttétel. Ugyanakkor, ha a működési kar a profit dinamikáját jellemzi a vállalat árbevételének alakulásától függően,akkor a pénzügyi tőkeáttétel már jellemzi a nyereség értékének mínusz a kölcsönökre és hitelekre vonatkozó kamatfizetések változását az üzemi eredmény változása következtében.

Van egy másik gazdasági mutató - a teljes tőkeáttétel, amely egyesíti a működési és pénzügyi tőkeáttételt, és megmutatja, hogy a kamatfizetés után hogyan (hány százalékponttal) változik a profit egy százalékos bevételváltozás mellett.

Hitel (pénzügyi) tőkeáttétel

Ez a gazdasági mutató a vállalkozás saját tőkéjének és kölcsöntőkéjének arányát, valamint annak eredményre gyakorolt hatását mutatja.

A kölcsöntőke arányának növekedésével a nettó nyereség értéke csökken. Ennek oka a hitelek növekvő kamatköltsége.

Az adósság/részvény aránya mutatja a kockázati szintet (pénzügyi stabilitás). Az a vállalkozás, amely magas szintű kölcsönzött forrásokkal rendelkezik, pénzügyileg függő vállalat. Ha egy vállalkozás saját gazdasági tevékenységét csak saját tőkéje terhére finanszírozza, akkor pénzügyileg független társaságnak minősíthető.

A kölcsöntőke felhasználásáért fizetett fizetés gyakran alacsonyabb, mint az általuk pluszban biztosított nyereség. Ez a többletnyereség hozzáadható a saját tőke felhasználásával kapott nyereséghez, ami hozzájárul a jövedelmezőségi mutató növekedéséhez.

Megoldandó problémák

E gazdasági elemzés teljes körű elemzéséhezmutató, fel kell sorolni a működési tőkeáttétel segítségével megoldott feladatokat:

• a pénzügyi eredmény meghatározása mind a vállalkozás egészére, mind az egyes terméktípusokra a "kiadások - mennyiségek - nyereség" séma segítségével;
• kritikus termelési pont számítása ennek felhasználásával bizonyos vezetői döntések meghozatalakor, valamint a munkaköltség meghatározása;
• döntések további megrendelések végrehajtásáról, és mérlegelésük a fix költségek esetleges drágulását illetően;
• egyes árutípusok gyártásának leállításának megfontolása, ha az ár a változó költségek szintje alá esik;
• profitmaximalizálás a fix költségek relatív csökkentésével;
• a jövedelmezőségi szint kihasználása termelési programok fejlesztésével, áruk árának meghatározásával.

Következtetés

Összefoglalva az elmondottakat, meg kell jegyezni, hogy a működési tőkeáttétel növelhető hitelfelvétellel. Nagyon magas termelési tőkeáttétel kiegyenlíthető pénzügyi tőkeáttétel segítségével. Ebben a cikkben az ilyen hatékony gazdasági eszközök hozzájárulnak ahhoz, hogy a vállalkozás a kockázati szint ellenőrzése mellett elérje a szükséges befektetés megtérülését.