Dupon képlete – számítási példa

2024 Szerző: Howard Calhoun | [email protected]. Utoljára módosítva: 2023-12-17 10:30

A DuPont-modellt a faktoranalízis egyik leghatékonyabb módszerének tartják. Még 1919-ben javasolták az azonos nevű cég szakemberei. Akkoriban széles körben elterjedtek az eszközforgalom és az értékesítés jövedelmezőségi mutatói. Ebben a modellben vették először együtt ezeket a mutatókat, miközben a modell háromszög alakú volt.

A Dupont képletet gyakran használják, a faktoranalízis segítségével rendkívül egyszerű. A háromszög tetején a teljes tőke megtérülését jelző együttható látható, ez a fő mutató ebben a sémában, ami a vállalatba fektetett pénzeszközökből származó nyereséget jelenti. Az alábbiakban a faktortípus mutatói láthatók, nevezetesen a nyereség (értékesítési jövedelmezőség) és az eszközforgalom mértéke. A DuPont képlet azt jelenti, hogy a befektetés megtérülése egyenlő lesz az értékesítési nyereség és a forgóeszközök szorzatával.

Dupon modell

A DuPont modell fő célja az üzleti teljesítményt meghatározó tényezők azonosítása, ezeknek a tényezőknek a fejlődési trendekre gyakorolt befolyásának mértékének felmérése, figyelembe véve azok változását, ill.jelentősége.

Főleg kockázatok felmérésére szolgál, és ez vonatkozik mind a szervezet fejlesztésére fordított tőkére, mind az egyéb projektekbe történő befektetésekre. Az alábbiakban megvizsgáljuk a modell főbb mutatóit.

A vállalat saját tőke megtérülése

Ahhoz, hogy a tulajdonosok megtérüljenek a befektetésükből, be kell fizetniük az alaptőkébe. A Dupont képlet által mutatott számítások szerint ehhez a cég tőkéjét alkotó forrásokat kell áldozniuk, ugyanakkor jogosultak a szervezet által befolyt nyereségből való részesedésre. Számukra előnyös, ha ez a saját tőkéjükön jelenik meg, így a részvényesek számára fontos folyamatot képez. Ennek a modellnek a használata azonban korlátozások bevezetését vonja maga után. Reáljövedelem csak értékesítésből szerezhető, az eszközök viszont nem hoznak nyereséget. Ezen mutató alapján nem lehet értékelni a vállalat üzletágának egységeit. Érdemes figyelembe venni azt a tényt is, hogy a vállalatok többnyire tőkeáttételesek.

A DuPont képlete fontos szerepet játszik a faktoranalízisben: egy példa, ha a banki üzletágat nézzük, hiszen a kölcsöntőke az alapja az üzletépítésnek. Ez azt jelenti, hogy a bank tényleges működése a bevont betétek terhére történik, a saját tőke szerepe pedig a tartalék megtakarítás, vagyis garancia arra, hogy a bank meg tudja tartani likviditását. Azaza szóban forgó mérőszám csak olyan kérdésekre tud válaszolni, amelyek a szervezet által az árverezők után megkeresett tőkével kapcsolatosak.

Eszközforgalmi folyamatok

Az eszközforgalom egy olyan mutató, amely a szervezet eszközeibe fektetett tőke egy adott időszakon belüli forgalmának számát tükrözi. Más szóval, ez az összes vagyon kiaknázási intenzitásának felmérése, és nincs különbség, hogy milyen forrásokból keletkeztek. Azt is képes megmutatni, hogy a vállalatnak mekkora bevétele van az eszközökbe fektetett pénzből.

Értékesítési nyereségesség

Ha a számítás során a DuPont képletét vesszük a fő tényezőnek, akkor ezt a mutatót használjuk fő mutatóként annak a szervezetnek a hatékonyságának értékelésére, amely nem rendelkezik túl nagy saját tőke- és tárgyi eszközök megtakarítással. Valójában, ha a nevező értéke alacsony a számítások során, akkor kiderül, hogy a vállalat pénzügyi lehetőségeit túlbecsülik a túl magas tőkearányos megtérülés megszerzésével. Ilyen megközelítéssel objektíven felmérhető a cég jelenlegi helyzete.

Az árbevétel megtérülési mutatóján keresztül is jól látható, hogy az eladott darabszámból mennyi nettó nyereséghez jutott a társaság. Ha a DuPont képletet használjuk, ez a mutató lehetővé teszi, hogy kiszámítsa a szervezet nettó bevételének összegét, miután fedezi a termék költségeit, kifizeti az összes adót és kamatot.kölcsönök. Ez a mutató fontos szempontokat tár fel, nevezetesen a termékek értékesítését és a beszerzésükre fordított források arányát.

Eszközök megtérülése. DuPont képlet

Ez a mutató a vállalat működésének hatékonyságát tükrözi. Fő termelési mutatóként használják, amely tükrözheti a befektetett tőkével végzett munka hatékonyságát. Ez alapján megjegyezzük, hogy a mérlegfőösszeg jövedelmezőségét két tényező - a nyereség és a forgalom - határozhatja meg. Ez együtt egy multiplikatív modellt hoz létre, amelyet a pénzügyi kimutatásokban használnak.

Pénzügyi tőkeáttétel

Pénzügyi tőkeáttételre van szükség ahhoz, hogy az adósságot és a saját tőkét összefüggésbe lehessen hozni, valamint hogy megmutassuk annak a vállalkozás nettó nyereségére gyakorolt hatását. Érdemes megjegyezni, hogy minél nagyobb a hitelek aránya, annál alacsonyabb lesz a nettó nyereség, mivel a kamatköltségek összege nő. Ha egy vállalatnak magas a hitelállománya, azt függőnek nevezik. Ezzel szemben az a szervezet, amely nem rendelkezik hiteltőkével, pénzügyileg függetlennek minősül.

Így a pénzügyi tőkeáttétel szerepe egy vállalkozás stabilitásának és kockázatosságának meghatározása, valamint egy eszköz a hitelekkel való munkavégzés hatékonyságának értékelésére. Szem előtt kell tartani, hogy a saját tőke megtérülése közvetlenül függ a tőkeáttételtől.

Dupon modell (képlet):

ROE=NPM TAT

A mérlegfőösszeg megtérülése és a kölcsön költsége közötti különbség egyenlő a különbözettelpénzügyi tőkeáttétel.

A kamatráfordítás és az adós tőkéhez viszonyított aránya, beleértve az adókat, megegyezik az adósságtőke költségével.

Mivel a pénzügyi tőkeáttétel növelheti a saját tőke megtérülését, a részvényesi értéket is növeli. Ezt bizonyítja a Dupont képlet, amelynek számítási példája a pénzügyi tőkeáttétel. Ennek köszönhetően lehetőség nyílik az eszközök szerkezetének optimalizálására. Érdemes megjegyezni, hogy további tőkeemeléseket kell végrehajtani mindaddig, amíg a tőkeáttétel pozitív marad. És negatív lesz, amint a kölcsön költsége meghaladja a saját tőke megtérülését. A DuPont képlete egyértelműen mutatja ennek a mutatónak a jelentőségét. Érdemes ugyanakkor a pénzügyi stabilitásról is megemlékezni, ha az adósságok száma meghaladja az előírt küszöböt, a cég csődbe kerül.

Hitelhasználati korlát

Ennek a határnak a meghatározásához a DuPont képlet azt mutatja, hogy a saját tőke és az illikvid befektetett eszközök összege közötti különbségnek pozitívnak kell lennie. A kapott értékek alapján vállalati szabályzatot készíthet. Az értékesítés jövedelmezőségének mutatójához - az árpolitika elszámolása, a költséggazdálkodás ellenőrzése, az értékesítési mennyiségek optimalizálása és még sok más.

Az eszközforgalom hatással lesz a vagyonkezelésre, a hitelpolitikára és a készletgazdálkodásra. A tőkeszerkezet a befektetések és az adók minden területét érinteni fogja.

Általános értékelés

A saját tőke megtérülése a teljesítmény mérőszámapénzügyi menedzsment. Ez az érték közvetlenül függ a vállalat fő tevékenységi területeivel kapcsolatos döntésektől. Ha ez a mutató változik, az azt jelenti, hogy a vállalkozás hatékonysága növekszik vagy csökken. Az eszközök megtérülésén keresztül nyomon követheti a befektetési tőkével való munkavégzés hatékonyságát, mivel ez a kapcsolat a fő és a pénzügyi tevékenységek, valamint az értékesítés és az eszközök között.

Hatékonyság az alapvető üzleti menedzsmentben

Az alaptevékenység vezetése hatékonyságának felmérésére az értékesítés megtérülési mutatóját használják. Ez a mutató mind külső tényezők hatására, mind a vállalat belső igényeit figyelembe véve változhat.

Példaként tekintse meg a jövedelmezőség változását különböző tényezők részletesebb figyelembevételével:

• Az értékesítés jövedelmezősége növekedhet, ha a bevételek üteme gyorsabb lesz, mint a költségek aránya, ez a helyzet akkor fordulhat elő, ha az értékesítés volumene nőtt vagy a választék megváltozott. Ez pozitív fejlődési tendencia a vállalat számára.
• A költségek gyorsabban esnek, mint a bevétel. Ez a helyzet a termékárak emelkedése vagy az értékesítési struktúra változása esetén állhat elő. Ebben az esetben a jövedelmezőségi mutató nő, de a bevételek volumene csökken, ami természetesen nem lesz túl pozitív hatással a cég fejlődésére.

• Növekszik a bevétel és csökkennek a költségek, ezt a helyzetet szimulálják az árak növekedése,a választék vagy a költségek változása.
• A költségek gyorsabban nőnek, mint a bevétel. Az ok az infláció, az alacsonyabb árak, a magasabb költségek, az értékesítés szerkezetének változása lehet. A helyzet elég rossz ahhoz, hogy árelemzésre van szükség.
• A bevételek gyorsabban csökkennek, mint a költségek, ezt csak az árbevétel-csökkentések befolyásolhatják. Itt fontos a marketingpolitika elemzése.