Hiteltőke, szerkezete és formái

2024 Szerző: Howard Calhoun | [email protected]. Utoljára módosítva: 2023-12-17 10:30

A kölcsöntőke a tulajdonos által a hitelfelvevőre ruházott ingatlan. Ebben az esetben nem maga a tőke kerül átadásra, hanem csak az ideiglenes használat joga.

A tőke egyfajta áru, amelynek értékét a hitelfelvevő felhasználási lehetősége és haszonszerzési lehetősége határozza meg, melynek egy része hitelkamatok fizetésére fordítható.

A kölcsöntőke elidegenítési formája sajátos, hiszen a hitelfelvevőhöz való átruházása időben meghosszabbodik, ellentétben a szokásos tranzakcióval: az eladott árut azonnal kifizetik, a hitelforrásokat bizonyos idő elteltével visszaadják. A kereskedelmi és ipari tőkével ellentétben a hitel csak pénz formájában létezik.

Definíció

K. Marx szerint a kölcsöntőke tőke-tulajdon, nem tőke-funkció. A különbség az első és a második között a teljes körforgás a hitelfelvevő és a profit szervezeteiben. A hiteltőke kialakulása együtt jár annak kettészakadásával: a pénztőkés számára az a vagyon, amely a kölcsön futamideje lejártával visszajár neki.kamattal, és funkciót a kereskedelmi és ipari tőkések számára, akik saját vállalkozásaikba fektetik be. A pénzügyi piacon a kölcsöntőke áruként működik, amelynek értéke működési és profittermelő képességében mutatkozik meg. A kamat - a kapott nyereség egy része - a tőke használati érték szükségletének kielégítésére való képességét fizeti.

A tőke jellemzői

A kölcsöntőke a tőke egyik történelmi formájaként a kapitalista termelési viszonyok tükre, az ipari tőke külön részeként fejeződik ki. Az újratermelés során felszabaduló pénzeszközök a hiteltőke fő forrásai.

Jellemzői:

• A kölcsönt vagy a hiteltőkét, mint bizonyos ingatlant, a tulajdonos meghatározott díj ellenében meghatározott időre átruházza a kölcsönvevőre.
• A tőkefelhasználás eredményeként a hitelfelvevőnek meghozott nyereség határozza meg a használati értékét.
• A tőkeelidegenedés folyamatát az időben megszakadt fizetési mechanizmus jellemzi.
• A tőkemozgás csak készpénzben történik, és a "D-D" képletben tükröződik, mivel hasonló formában, de kamatostul adják kölcsön és vissza.

Kölcsöntőke képzése

A kölcsöntőke forrásai az állami hitelintézetek, magánszemélyek vagy jogi személyek által vonzott pénzügyi források. Tekintettel a fejlődő rendszerrea készpénz nélküli fizetések, amelyekben a hitelintézetek közvetítőként működnek, a kereskedelmi és ipari tőke forgalmának eredményeként felszabaduló pénzeszközök tőkeforrássá válhatnak. Ezek az alapok:

• Az alapok értékcsökkenése.
• Termék eladásából felszabaduló forgótőke-részesedés és a felmerült költségek.
• Szervezetek és vállalkozások fő tevékenységeire fordított nyereség.

A pénz a hitelintézetek és más intézmények számláin halmozódik fel. A kölcsöntőkepiac gazdasági szerepe abban rejlik, hogy a gazdaság bizonyos szegmenseiben meghatározott ideig szabad pénzösszegeket halmoznak fel.

A kereskedelmi és ipari kölcsöntőke között az a különbség, hogy a vállalkozások tulajdonosai nem fektetik be társasági tevékenységbe, hanem gazdálkodó szervezeteknek adják át ideiglenes felhasználásra, hogy hitelkamatokat kapjanak.

Kereslet és kínálat

A hiteltőke-kínálatot és -keresletet meghatározó tényezők:

• A feldolgozóipari gazdasági szektor növekedési léptéke.
• A szervezetek, vállalkozások és háztartások tulajdonában lévő megtakarítások és megtakarítások összege.
• Államadósság összege.
• A gazdasági fejlődés ciklusai.
• Szezonális gyártási feltételek.
• Az árfolyam változásai.
• Az inflációs folyamatok intenzitása.
• A globális hiteltőkepiac helyzete.
• A fizetési mérleg állapota.
• Közszabályoka kibocsátó bank gazdasága és pénzügyi politikája.

Tőkeforrások

A kölcsöntőke fő forrása a pénztőkét felhalmozó és a szaporodási folyamat során felszabaduló alapok:

• Az állótőke helyreállítását célzó értékcsökkenés.
• A termelés megújítására és bővítésére szánt nyereség.
• A forgalomból kiengedett tőke a bevételek beérkezésének és a költségek kifizetésének időbeli eltérése miatt.

A második forrás a bérbeadók tőkéje, a tőkések, akiknek tevékenysége az államnak vagy más tőkéseknek nyújtott kölcsönökből és kölcsönkamatokból származó haszonszerzésre irányul, feltéve, hogy az induló tőkét visszakapják.

A harmadik hiteltőkét és hitelkamatot képező forrás a hitelezők egyesületei, akik saját megtakarításaikat hitelintézetekbe fektetik be. Ide tartozik a nyugdíjalap, biztosítók, különféle intézmények és osztályok bevételei, az állami költségvetés átmenetileg szabad pénzügyei.

Tőkeforrás lehet a kereskedelmi és ipari tőke forgalmából, az állam vagy a magánszektor felhalmozódásából származó szabad készpénz.

Struktúra és piaci szereplők

A kölcsöntőkepiac a kapcsolatok egy sajátos szférája, amelyben az ügylet tárgya a kölcsönbe adott pénztőke. Funkcionális szempontból a hiteltőkepiacon rendszert értünkpiaci viszonyok, amelyek a gazdasági rendszer hitelezése érdekében tőkét halmoznak fel és osztanak el. Intézményi szempontból a tőkepiac pénzintézetek és egyéb intézmények összessége, amelyeken keresztül a kölcsöntőke mozgása megvalósul.

A tőkepiac alanyai a közvetítők, elsődleges befektetők és hitelfelvevők. A szabad pénzügyi források elsősorban az elsődleges befektetőket illetik. A szakosodott közvetítők szerepét hitel- és banki szervezetek töltik be, amelyek forrásokat vonzanak és kölcsöntőkeként fektetnek be. A hitelfelvevők magánszemélyek és jogi személyek, valamint kormányzati szervek. A hiteltőke modern piacát két jellemző jellemzi: ideiglenes és intézményi.

Piac jelei és célpontjai

Az időbeli sajátosság alapján megkülönböztetjük a tőkepiacot - a hosszú és középlejáratú forrásokat - és a rövid lejáratú hitelpiacot. Intézményi alapon a piacot értékpapírpiacra vagy tőke- és hiteltőkére osztják.

Az értékpapírpiac fellépése arra irányul, hogy a befektetők és a forrásra szorulók közötti kapcsolatok kialakításával olyan mechanizmust biztosítson a befektetések vonzására.

Az értékpapírpiac az erőforrások kétféle vonzásának feltételeit teremti meg:

• Kitelek formájában azzal az elvárással, hogy a jövőben visszafizessék a hitelfelvevők. Az ilyen feltételek azt jelentik, hogy a hitelfelvevő kamatot fizetpénzhasználati jog egy bizonyos ideig. A jutalékot a rendszeres kifizetések jelentik, a kölcsönzött források százalékában számítva.
• A hitelfelvevő fedezetként használhatja egy vállalkozás vagy társaság tulajdonjogát. A kölcsön visszafizetése várhatóan nem történik meg, mivel a hitelfelvevő lehetőséget biztosít a cég új tulajdonosainak a nyereségből való részesedésre.

A hitelpiacok osztályozása

Az értékpapírpiac elsődleges, másodlagos, tőzsdén kívüli és tőzsdei piacokra oszlik. Az elsődleges alatt az elsődleges értékpapírok piacát kell érteni, amelyen a befektetők kezdetben elhelyezik azokat. A korábban az elsődleges piacon kibocsátott értékpapírokkal a másodlagos piacon kereskednek, és a már forgalomban lévő értékpapírokat bocsátanak ki. Az elsődleges és másodlagos piacok lehetnek tőzsdei és tőzsdén kívüli piacok.

A tőzsdepiac egy intézményesen szervezett piac, amelyet tőzsdék csoportja képvisel, ahol jó minőségű értékpapírokkal kereskednek, és minden tranzakciót professzionális piaci szereplők bonyolítanak le. A tőzsdék jelentik az értékpapírpiac szakmai, kereskedelmi és technológiai magját.

A tőzsdén kívüli értékpapír-tranzakciókat az OTC piacok fedezik. Az új értékpapírok nagy része a tőzsdén kívüli piacon kerül forgalomba. Olyan értékpapírokkal is kereskedik, amelyek nem szerepelnek tőzsdén. Számítógép alapú értékpapír kereskedési rendszerek hozhatók létretőzsdén kívüli forgalom alapján. Az ilyen kereskedési rendszerek résztvevőinek kiválasztásának és az értékpapírok piacra történő bevezetésének kritériumai eltérőek.

Market Functions

A következő funkciók jellemzőek az értékpapírpiacra:

• Alapgyűjtés a tantárgyak forgalmába.
• A pénzügyek kombinálása az adósságok és a költségvetési hiányok különböző szintű fedezésére.
• Tőke-konszolidáció különféle piaci struktúrák létrehozása érdekében – vállalatok, tőzsdék, befektetési alapok.

Az adósságtőke-piac funkcionalitása eltérő:

• Az áruforgalom kiszolgálása hitelalapok segítségével.
• Gazdasági szervezetektől származó pénzügyi források felhalmozása.
• A felhalmozott megtakarítások átalakítása hiteltőkévé.
• Növelje a tőkebefektetési lehetőségek körét a gyártási folyamat kiszolgálására.
• A tulajdonosok rendelkezésére álló átmenetileg szabad pénzeszközök átvételének biztosítása.
• A pénz koncentrálása és központosítása vállalati struktúrák kialakítására.

Számos tényező befolyásolja a hiteltőkepiac fejlettségi szintjét:

• A gazdasági fejlettség szintje.
• Az állami pénzpiac működésének hagyományai és jelei.
• Más piaci szektorok fejlettségi foka.
• Megtakarítási ráta.
• A termelés felhalmozási szintje.

Nemzetközi adósságpiac

A nemzetközi piac egy nemzetközi típusú kreditrendszer, melynek lényegevisszafizetendő kölcsönök nyújtása bankintézetektől, kormányoktól és cégektől. A hitelezők lehetnek nemzetközi banki szervezetek, amelyek kölcsönt bocsátanak ki más államok kormányainak, vállalatainak és bankintézeteinek.

A globális kölcsöntőke egy hatékony mechanizmus, amely lehetővé teszi a szabad tőke hatékony elosztását a hitelfelvevők és a hitelezők között, közvetítők bevonásának lehetőségével. Az ilyen kapcsolatok a tőke kínálatára és keresletére épülnek.

A nemzetközi piacok típusai

A globális tőkepiacon jelentősebb hitel jellegű ügyletek zajlanak országok között. Két típusra oszlik:

• Külföldi hitelpiac, ahol a tranzakciókat az ország nem rezidenseivel bonyolítják le.
• Európiac, ahol a betéti és hitelügyletek a kibocsátó országon kívül és devizában bonyolódnak.

A nemzetközi piacok szerkezete

A globális piac összetevői a következők:

• Pénzpiac, amelyen a forgótőkét szolgáló hitelnyújtásra irányuló rövid lejáratú tranzakciók képviselik.
• Tőzsde, ahol értékpapír-szolgáltatási ügyletek zajlanak.
• A tőkepiac. Befektetett eszközök kiszolgálását célzó rövid és hosszú lejáratú hitelekből alakul ki.
• Jelzálogpiac. Az ingatlanpiacon kötött összesített hitelügyletek alapján jön létre.

Piac működése

Nemzetközi piaca következő elvek alapján működik:

• Sürgősség. A kölcsön visszafizetési feltételeit mindig a szerződéskötéskor egyeztetjük.
• Visszatéríthetőség. A hitelfelvevő egy bizonyos ideig pénzt kap.
• Fizetett. Hitelfeldolgozás csak kamat ellenében lehetséges.

A nemzetközi piac fő funkciója a kölcsöntőke mozgása és kölcsöntőkévé alakítása, azaz közvetítő szerep a hitelfelvevő és a hitelező között.