A számlaforgalom problémái és jellemzői

2024 Szerző: Howard Calhoun | [email protected]. Utoljára módosítva: 2023-12-17 10:30

A váltók messze nem az utolsó helyet foglalják el az értékpapírpiacon. Vonzerőjük világszerte és az Orosz Föderáció területén is fejlődik. De mennyire sikeres? Milyen nehézségekkel jár ez a fejlődés? Milyen jellemzői vannak a számlaforgalomnak Oroszországban? Milyen kilátásokat határoznak meg számára az elemzők? A cikk az ezekre a kérdésekre adott válaszoknak lesz szentelve.

A fogalom meghatározása

A váltó az egyik leggyakoribb értékpapír-kategória az orosz részvénypiaci gyakorlatban. De mi az? A választ az RF „Értékpapírpiacról szóló törvény” (1996) tartalmazza:

• Kibocsátási biztosíték - minden olyan biztosíték (beleértve a nem okmányos csoportot is), amely egyidejűleg felállítja azon vagyoni és nem vagyoni jogok listáját, amelyek tanúsítás, esetleges engedményezés és feltétel nélküli érvényesítés tárgyát képezik (a fentiekben fogl altakra figyelemmel). említett szövetségi törvény), kibocsátásokba helyezik, és egy-egy ilyen kérdésen belül azonos mennyiségben és a hatáskörök gyakorlására vonatkozó feltételekkel rendelkeznek - anélkülfigyelembe véve az értékpapír megszerzésének időpontját.
• Az értékpapír egy meghatározott pénzbeli dokumentum, amely igazolja a papír tulajdonosának vagyoni jogait vagy kölcsönviszonyait a kibocsátó személlyel kapcsolatban.

A váltó a törvényben jóváhagyott formanyomtatvány szerint készült, feltétel nélküli, írásbeli tartozási kötelezettség. Eszerint az egyik fél (a kiadó) köteles feltétel nélkül megfizetni a jelen papíron feltüntetett pénzösszeget. A számlatulajdonos (a váltótulajdonos) a fizetés esedékességekor a címére vagy saját kérésére kapja meg.

Így a váltó feljogosítja tulajdonosát arra, hogy követelje a jóváírttól (vagy az elfogadótól - a számlán fizetési kötelezettséget átvállaló harmadik féltől) az okiratban feltüntetett pénzösszeg megfizetését. egy bizonyos feltétel előfordulása.

A számlaforgalom sajátossága, hogy ez a bizonylat összetett elszámolási és hiteleszköz. Egyszerre működhet biztosítékként, fizetőeszközként és hitelpénzként. Ezenkívül az értékpapír önmagában is különféle tranzakciók tárgyaként működik.

A váltók és a váltóforgalom az Orosz Föderációban a következőképpen szabályozott:

• A polgári jog alapjai.
• FZ "A váltókról és váltókról" (1997).

A dokumentum főbb jellemzői

A számlaforgalom szabályainak megértéséhez el kell döntenie ennek a biztosítéknak a főbb jellemzőit:

• Karakterkötelezettségek, amelyet törvényjavaslat fejez ki, - absztrakt. A dokumentum szövege nem tartalmaz utalást a kibocsátásának alapjául szolgáló ügyletre.
• Ha a számla valódi, akkor a benne fogl alt kötelezettség jellege vitathatatlan.
• A biztosítékra vonatkozó kötelezettség természete feltétel nélküli. A számla egyszerű és feltétel nélküli ajánlatot tartalmaz bizonyos pénzösszeg biztosítására. Ezért minden fizetési tárgyalásra irányuló kísérlet semmis.
• A váltó mindig pénzbeli kötelezettségként működik. Soha nem lesz kötelezettségük abban az esetben, ha a tartozás megfizetése termék biztosítását vagy szolgáltatás nyújtását jelenti.
• A váltó szigorúan írott dokumentum. Az ilyen kötelezettségek szóbeli kiadása nem lehetséges.
• A váltó olyan dokumentum, amely szigorúan meghatározott, kötelező adatokat tartalmaz.

Ez utóbbit fogjuk részletesebben elemezni.

Szükséges részletek

A cikkben a számlaforgalom alapjait, a számlatípusokat, a számla részleteit elemezzük. Ami az utóbbit illeti, a Nemzetközi Egyezmény szerint ehhez a biztosítékhoz 8 kötelező adat tartozik:

• Váltó. Vagyis az okmányon feltétlenül fel kell tüntetni a „Váltólevél” feliratot. Nem csak a címben, hanem a szöveges tartalmában is.
• Az a pénznem, amelyben a tartozás kifizetésre kerül.
• Befizetés összege. A számlán legalább kétszer szerepel – számokkal és szavakkal.
• Információ a dokumentum fizetőjéről.
• Információ arról a személyről, akinek a javárafizetés megtörténik.
• Az a hely, ahol az adósságot visszafizetik.
• Az az időszak, amely után a fizető köteles visszafizetni tartozását.
• A számla kiállításának ideje és helye.
• A dokumentumot a számlát kiállító személy kézírásos aláírása hitelesíti.

El kell mondani, hogy a törvényjavaslatban kötelezett felek egyetemlegesen felelősek. Az adós (kiadó) mulasztása esetén pedig a kedvezményezett a korábbi birtokosok bármelyikénél kérheti a behajtást. Ezek pedig a számla kiegyenlítésekor jogot szereznek számlaösszeg követelésére a számlaláncban szereplő személyektől.

Változatos számlák

A modern idők nyugat-európai bankjegyforgalma olyan termékenyen fejlődött, hogy különbözőségük miatt vált szükségessé ezen értékpapírok többféle osztályozásának bevezetése. Fontolja meg a leggyakoribb:

• Váltók (vagy egyéni váltók) és váltók (váltók). A tranzakcióban résztvevők számában különböznek egymástól.
• Kereskedelmi (áru), kincstári és pénzügyi. Ezek a számla alapjául szolgáló tranzakció természetében különböznek egymástól.
• Bronz, szembejövő és barátságos. A számla biztonságossági foka szerinti elkülönítés. Egy egyszerűbb osztályozás a biztonságos és nem biztonságos felosztás.
• Rendelés (kiterjesztéssel) és hordozója. Ennek megfelelően az átvitel módjában különböznek.

Nézzünk meg néhány kategóriát részletesebben.

Árucsoport

E váltó kötelezettségei kereskedelmi hitelen, áruügyleten alapulnak. A hitelt ebben az esetben az eladó biztosítja a vevőnek termékértékesítés esetén.

Ilyen számlaforgalom mellett a kereskedelmi hitel egyrészt ennek a biztosítéknak az eszköze lehet. Másrészt - az elszámolási eszköz feladatainak ellátására. Végtére is, a jövőben többször is kézről kézre kerül, és pénzben helyettesíti a termékek többszöri vásárlását és eladását.

Pénzügyi és Treasury Groups

A pénzügyi számla szerinti pénzbeli kötelezettségnek valamilyen pénzbeli tranzakción kell alapulnia, amely nem társítható áruk adásvételéhez.

Fontos megjegyezni, hogy az ilyen váltók "kereskedelmi papírok" - a kibocsátó nevére szóló váltók. Jellemzőik:

• Nincs biztosíték.
• Kedvezményesek.
• A névértékhez egy bizonyos százalékot hozzák.
• 1–270 napos időszakra kiállítva.
• Biztonsági nyomtatvány – „hordozóhoz”.

A kincstárjegyek eredendően rövid lejáratú értékpapírok. Kibocsátójuk az állam.

Barátcsoport

A Kazah Köztársaságban, az Orosz Föderációban, a Fehérorosz Köztársaságban a számlaforgalom némileg hasonló, ami nem meglepő - ezek egy állam "leszármazottai", ezért ezek fejlődésének előfeltételei. a tőzsdék összefüggenek.

Mint ezekben az országokban, és mindenholvilágszerte gyakoriak az úgynevezett baráti számlák. Mi ez? Olyan értékpapírok, amelyek mögött sem ténylegesen megkötött ügyletek, sem valós pénzügyi kötelezettségek nem állnak. Csak azok a személyek valódiak, akik a váltó résztvevőjeként járnak el.

A bevett gyakorlat szerint a baráti számlákat általában két olyan személy váltja, akik már bizalmi viszonyban állnak egymással. Számla elszámolása a bank által, annak érdekében, hogy ezt az értékpapírt elzálogosítsa, hogy valódi pénzt kapjon érte. Néha barátságos számlákat is használnak fizetésre.

Bronz csoport

Ezen értékpapírok fajtáit megvizsgálva a gazdasági feladatokat látjuk megoldott számlaforgalomban.

A „bronzjegy” kategória mögött sem nem valós ügylet, sem nem valódi pénzügyi kötelezettség. És egy fontos pont: legalább egy ilyen ügyletben részt vevő személy fiktív.

A bronzjegy céljai a következők:

• Fedékek beszerzése ehhez a papírhoz a bankokban.
• Ezzel a lényegében hamis dokumentációval adósságok törlesztésére használjuk.
• Használja pénzügyi kötelezettségei kezelésére, valós tranzakciókban való részvételre.

Egyszerű csoport

A váltóforgalom a Fehérorosz Köztársaságban, RF-ben nem mutatható be a váltók kategóriája nélkül. Két fél érintett. A fizető, illetve a fiók. E papír kibocsátásával kötelezettséget vállal arra, hogy a hitelezőjének (ilyen értelemben a számlatulajdonosnak) meghatározott összeget egy adott időpontban és meghatározott helyen fizet.

Csoport átvitele

Ha rátérünk a banki számlaforgalom elszámolásának sajátosságaira, akkor az átutalási kategória a legnehezebb. Végül is legalább három emberről van szó. A fiók itt a fiók. És ő nem számlafizető. A fizető harmadik fél, aki felelősséget vállal a számla szerinti kötelezettségek határidőre történő teljesítéséért.

Így a váltó írásos ajánlatként működik – felhívás egy harmadik félhez (fizető, kedvezményezett), hogy fizesse ki a megállapodás szerinti összeget a váltóbirtokosnak (jelen esetben a hitelezőnek).

A klasszikus váltó három személy részvétele. De ebben a kategóriában vannak olyan számlák, amelyekben két vagy akár egyetlen résztvevő is szerepel. A fiókos ilyen papír kibocsátásakor saját magát is kijelölheti a pénzösszeg címzettjeként. Vagy egy másik személy, akit választott.

Váltók jellemzője: a kibocsátó kötelezettsége itt feltételes. Csak abban az esetben vállalja a hitelezőnek a számlaösszeg megfizetését, ha azt a kedvezményezett nem bocsátotta rendelkezésre. Ebben az állapotban a fiók a váltót kibocsátó személlyel egyenlő.

A váltó nem minősül a kiállító kötelezettségének. Ez a kedvezményezett (fizető) kötelezettsége, és csak az általa kifejezett egyoldalú akaratnyilatkozat, az úgynevezett elfogadás után.

Innen származik az "elfogadott váltó" fogalma - a fizető hozzájárulásával a fizetéshez. A fogadó az elfogadás pillanatától a váltó közvetlen adósává válik. Ha egyelfogadja a biztosítékot, de nem fizet rá, akkor jogerősen óvás indul ellene a nem fizetés ellen.

A nemzetközi forgalom alapjai

A banki számlaforgalom elszámolásának jellemzőit a világ államainak törvényei és jogi aktusai szabályozzák. De mindegyik a nemzetközi váltójogon alapul (az 1930. 07. 06-án kelt nemzetközi genfi váltóegyezményről beszélünk).

Meg kell mondanom, rendkívül liberális eljárást tesz lehetővé az ilyen értékpapírok kibocsátására. Ehhez nem szükséges a váltó állami nyilvántartásba vétele, sem külön bizonyítvánnyal való védelme, sem (bizonyítvány) megjelenésének előfeltételei, sem záloggal vagy záloggal történő biztosíték. Az ügyletben résztvevőknek csak cselekvőképesség és cselekvőképesség szükséges.

A kibocsátás egyszerűségét azonban kompenzálja az ügyletben részt vevő felek számlaforgalmi szabályainak szigorú betartása. Számos követelménynek kell megfelelnie, bizonyos eljárásokon kell keresztülmennie. Ezért a számlákkal való munka tapasztalatot és professzionalizmust igényel.

Trendek az orosz forgalomban

A számlaforgalom alapja két jól megkülönböztethető tulajdonsággal rendelkezik, ha konkrétan az Orosz Föderációról beszélünk:

• Az orosz bankok és vállalatok vágya, hogy növeljék saját bankjegyeik arányát a forgalomban.
• Új tőkebefektetési szektorok keresése.

Ezt élénken mutatja az ország 1996-ban kialakult helyzete. Ezután az Oroszországi Központi Bank szerint 20,2 billió rubel értékben bocsátottak ki váltókat. Az Orosz Föderációban általában főként a hitelezőkkel való elszámolásokra adták ki,kivéve a vállalkozások követeléseit. De a merev deflációs állampolitika 1994-1996. az ilyen trendekkel párosulva a gazdaságban akut reálpénzhiányhoz vezetett. Sok vállalat és feldolgozóipari vállalkozás ekkor veszítette el forgótőkéje utolsó pótlásának forrását, az inflációt.

Másrészt a végső hitelfelvevők magas hitelkamatai oda vezettek, hogy a számlák (valamint más helyettesítők) az üzleti élet egyetlen lehetséges fizetési módjává és a forgótőke-pótlás forrásaivá váltak.

A hazai forgalom jellemzői

Az oroszországi számlaforgalom problémái és sajátosságai tehát elsősorban azzal függnek össze, hogy ezek a papírok nálunk a világ klasszikusától eltérő séma szerint működnek. A legtöbb esetben a hitelezőkkel való elszámolás eszközeként szolgálnak. Ugyanakkor figyelmen kívül hagyják a pénzkínálatba való átváltás kötelező funkcióját.

Ennek egyszerű az oka: amint a váltó „átalakul” a pénzkészletté, a szállított listán szereplő termékek átkerülnek az eladott listára. Ezért szükségessé válik a jövedelemadó fizetése. Ez az oka annak, hogy a számlát egyik partnertől a másikhoz küldik. Feladata a kintlévőségek fedezése. Ezért, ha visszatér a fiókokba, az csak az adósság megfizetésére szolgál.

A számlapiacok üzemeltetői innentől a bankszámlákkal történő műveletekre összpontosítanak, mert ennek fényében azok megbízhatóbbak és likvidebbek. És pontosan bankszámlák birtokosa kerülhet rájuk"élő" pénz. A kereskedelmi számlák esetében a legjobb dolog az áruk biztosítása.

Az orosz bankok számlák iránti érdeklődését ismertetjük. A hozamok csökkenése az olyan piacokon, mint a GKO/OFZ és az OGSS arra kényszerítette a banki szervezeteket, hogy figyelmüket a magas likviditású értékpapírokra fordítsák. A bankok saját ügyfeleik érdekeit is figyelembe veszik, akik a számlákat használják fel a kölcsönös elszámolásokra. Emellett a bankok a számlakiosztásból bevételhez jutva bővítik az ügyfeleknek nyújtott szolgáltatások körét.

De van egy negatív oldala is a banki váltók használatának. Mégpedig a túlzott elengedésük. A Tveruniversalbank példaként említhető a múltból. Valójában ő volt az Orosz Föderáció váltópiacának úttörője. De rendkívül kockázatos politikát folytatott ezen a területen, ami nagyon nehéz pénzügyi helyzetbe hozta a jövőben.

A dolgok jelenlegi állása Oroszországban

Most pedig térjünk közvetlenül az oroszországi számlaforgalom fejlődésének problémáira. Az elmúlt nyarakon a tőzsde ezen ága gyors fejlődésen ment keresztül. A számlaforgalomnak vannak hipertróf formái. Ez pedig a következő tényezőknek köszönhető:

• Az állami költségvetés válsága. Arra kényszeríti a hatóságokat minden szinten (a szövetségitől a helyiig), hogy pénzhelyettesítőket használjanak a költségvetési hiány fedezésére. Ha rátérünk az 1995-1996-os példára, felidézhetjük, hogyan használta a Pénzügyminisztériumkincstárjegyek állami tulajdonú vállalatokkal történő elszámolásokhoz. Ezeknek az értékpapíroknak a nagyarányú kibocsátása aztán éles kritikát váltott ki a Nemzetközi Valutaalap részéről. A gyakorlat megszűnt, de 1996-ban a Pénzügyminisztérium kereskedelmi bankgarancia-konstrukciókat kezdett alkalmazni a költségvetési pénzek címzettjei számára a számlahitelekre. A váltók már kereskedelmi bankokká váltak. Sokan közülük nem tudtak ellenállni a kísértésnek, hogy túlzottan kibocsátsák ezeket az értékpapírokat.
• Hamis számlák. A modern Oroszország történetében ezekre is sor került. Sőt, a Pénzügyminisztérium is húzóként vagy avalistaként működött. Feltűnő példa erre a dagesztáni és észak-oszétiai szövetségi kincstár nevében összesen 7 billió rubel értékben kibocsátott váltók. A szövetség más alanyai is hozzájárultak különféle pénzhelyettesítők, köztük váltó kibocsátásával.
• A bankok hitellehetőségeinek korlátozása. Sokan közülük csökkentették a kereskedési tőkére nyújtott hiteleiket. Az "élő pénz" hiánya miatt a vállalatok kénytelenek voltak ezeket helyettesíteni kereskedelmi bankjegyek aktív forgalomba hozatalával.

Jelenleg az Orosz Központi Bank nem engedélyezi, hogy a hitelintézetek nem okirati formában dolgozzanak váltókkal. A jegybank égisze alatt létrejött az AUVER, amelynek célja a váltópiac szükséges jogi alapjainak megteremtése, valamint információs átláthatóságának megteremtése volt. Napjainkban az orosz bankjegyforgalom átmenet a laissez-faire állapotból az aktív állami szabályozásba.

A váltótechnológia fejlesztésének kilátásaiaz Orosz Föderációban és a világban benyújtott fellebbezéseket félreérthetően értékelik. Valaki a genfi egyezmények további betartásában látja a helyes utat, valaki - egy alapvetően új szabályozási aktus kidolgozásában. Ami az Orosz Föderációt illeti, a váltópiac helyzete nagyszabású jogszabályi reformot igényel ezen a területen.