Mi az a tőkebefektetés? A tőkebefektetések gazdasági hatékonysága. Visszafizetési időszak

2024 Szerző: Howard Calhoun | [email protected]. Utoljára módosítva: 2023-12-17 10:30

Az üzletfejlesztés magába foglalja a befektetések rendszeres irányítását a cégben: ezek a vállalat vezetése és finanszírozói által meghatározott prioritások függvényében többféle tétel alá oszthatók. A megfelelő befektetések tőke státuszúak lehetnek. Mi lesz a sajátosságuk? Hogyan mérik ezeknek a befektetéseknek a teljesítményét?

Mi az a tőkebefektetés?

A tőkebefektetések bizonyos, tárgyi eszközökhöz vagy befektetett eszközökhöz köthető források építésére, rekonstrukciójára vagy vásárlásába fektetett pénzeszközök. Az üzletfejlesztési szakasztól függően bizonyos típusú befektetések uralkodó volumene változhat. Így a rekonstrukciós beruházások mértékének fokozatos növekedése, és ennek megfelelően arányuk csökkenése a tárgyi eszközök építéséhez és beszerzéséhez képest normális tendenciának tekinthető: ez annak köszönhető, hogy az erőforrások működőképességének fenntartása nagyobb előnyökkel jár. mint újak beszerzésében vagy létrehozásában. Főleg, ha arról van szónagyvállalatok, amelyekre jellemző a drága termelőeszközök egyszeri vásárlása.

A tőkebefektetések olyan pénzeszközök, amelyek főszabály szerint célvállalati alapokban vagy a társaság különálló bankszámláin halmozódnak fel. A források, amelyekből ezeket az alapokat képezik, leggyakrabban a következők:

• a cég saját bevétele;
• befektetések;
• kölcsönök;
• költségvetési nyugták.

A befektetett eszközökbe történő tőkebefektetés módszerei

A vállalat tárgyi eszközeibe történő befektetésnek két fő módja van.

Először is van egy központosított megközelítés. Feltételezi, hogy a befektetések túlnyomó része konzisztens a vállalat kulcsfontosságú irányítási struktúráinak szintjén. Például - a társaság vagy az anyaszervezet igazgatósága, ha a társaság annak leányvállalata.

Másodszor, létezik egy decentralizált módszer a vállalat tárgyi eszközeibe történő befektetésre. Ez magában foglalja az alapokba történő befektetésekkel kapcsolatos döntések meghozatalát a helyi irányítási struktúrák szintjén. Például - a belső termelés fejlesztésének és optimalizálásának szolgáltatása.

A vállalkozás méretétől, a hatályos helyi szabályozás sajátosságaitól, a vállalati kultúrától függően a vállalati tőke állóeszközökbe történő befektetésének egyik vagy másik módja érvényesül.

Tőkebefektetések megtérülési ideje és gazdaságossága

Megfizetési időszakA tőkealapokba történő befektetés nagymértékben eltér a különböző vállalkozások gazdasági mutatóinak összehasonlításakor. A kisvállalkozásokban általában lényegesen kevesebb, mint a nagyoknál. Egy kisüzem tárgyi eszközeinek korszerűsítése olyan beruházással jár, amely általában 3-4 éven belül megtérül. Egy hasonló korszerűsítésű nagy üzemnek általában körülbelül 10 évig kell működnie, mielőtt a tőke a hozzáadott értékből származó nyereség formájában visszakerülne.

Vizsgáljuk meg, hogyan értékelhető a tőkebefektetések gazdasági hatékonysága. Valójában az, hogy milyen gyors lesz a megfelelő beruházások gazdasági hatása, nagyban meghatározza a vállalat sikerességét és versenyképességét.

A szóban forgó beruházások gazdaságossága alatt általában az építkezéssel, rekonstrukcióval vagy tárgyi eszközök beszerzésével kapcsolatos költségek és az eredmények – nyereség formájában – arányát értjük. Néha a beruházás megtérülését, mint az állóeszköz-befektetések hatékonyságának értékelésének fő kritériumát, más mutatók egészítik ki. Például a márka jelenlétének bővítésének dinamikája, a fogyasztók körében való elismertsége. Mindkét tendencia megfigyelhető még nem a legkiemelkedőbb gazdasági mutatók mellett is.

A tárgyi eszközökbe történő befektetés közvetlen eredménye minden esetben a vállalat termelési kapacitásának növekedése vagy minőségi változása. Ez azt jelenti, hogy a cég megkapjanagyobb mennyiségű áru vagy technológiailag fejlettebb termékek előállításának képessége. Más kérdés, hogy ehhez jár-e költségcsökkentés. Az a tény, hogy a költségek csökkentése nem mindig függ attól, hogy a vállalat vezetése milyen prioritásokkal rendelkezik a tárgyi eszközök frissítése tekintetében. Ezen tevékenységi körön belül fontosak olyan mutatók, mint a vállalati munkatermelékenység, az erőforrás- és üzemanyag-megtakarítás mértéke, a logisztika hatékonysága, a rendelkezésre álló infrastruktúra gyárthatósága.

A tőkebefektetések nem mindig kapcsolódnak közvetlenül a megfelelő mutatókhoz. A tőkebefektetések gazdasági hatékonyságát tehát úgy kell értékelni, hogy igazodni kell ahhoz, hogy a vállalkozások növekedésének számos feltétele nem függ a megfelelő beruházások volumenétől és intenzitásától. A társaság vezetése azonban nem hagyhatja figyelmen kívül azt a törekvést sem, hogy a tárgyi eszközök terén a legkiegyensúlyozottabb befektetési modellt építse ki. Fontolja meg a probléma megoldásának fő kritériumait.

Fő kritériumok a tőkebefektetések hatékonyságának biztosításához

A szakértők a kérdéses kritériumok alábbi listáját azonosítják:

• hatékony beruházástervezés;
• a legtechnológiásabb beruházások keresése tárgyi eszközök építéséhez és rekonstrukciójához, korszerű megoldások kész befektetett eszközök tekintetében;
• elsőbbséget élvez a beruházások gazdasági megvalósíthatósága;
• tanulás más vállalkozásoktól;
• kompetens szakértők bevonása az állóeszköz-befektetéssel kapcsolatos döntések meghozatalakor.

Mindegyik megjelölt kritériumnak van egy nagyjelentése. A cégvezetés feladata, hogy ne hanyagolja el azokat, amelyek a termelés sajátosságai alapján másodlagosnak tűnhetnek. Ha ezt nem lehet elkerülni, de ugyanakkor a versenytársak biztosítani tudják, hogy tevékenységük megfeleljen ennek a kritériumnak, akkor egyéb körülmények fennállása esetén vállalkozásuk sikeresebben fejlődik.

Az állóeszköz-befektetések gazdasági hatékonyságának típusai

A szakértők több módot is azonosítanak, amelyek segítségével elemezheti egy ilyen finanszírozási irány, mint például a tőkebefektetések eredményeit. A tőkebefektetések gazdasági hatékonysága például két fő típusból állhat. Melyikek? A szakértők megkülönböztetik a hatékonyságot: abszolút, összehasonlító. Vizsgáljuk meg részletesebben mindegyik jellemzőjét.

A befektetés abszolút megtérülése

Tehát a tőkebefektetéseknek abszolút gazdasági hatékonysága van. Lényege egy olyan ábra azonosításában rejlik, amely a nettó termelés volumennövekedésének és a tárgyi eszközök fejlesztési költségeinek arányát mutatja. Ebben az esetben a termék befektetett eszközök felhasználásával jön létre, így a szóban forgó befektetéseket gyakran egy meglehetősen szűk területen veszik figyelembe - tükrözve a vállalkozás termelési területét. Megjegyzendő, hogy az amortizációs alapból számított beruházásokat nem veszik figyelembe a szóban forgó befektetések eredményességének meghatározásakor.

Még egy árnyalat: a tőkebefektetések gazdaságosságának számítását úgy kell elvégeznimódosítása, hogy a tényleges befektetett eszközök működésének ellenőrzése önállóan valósul meg. Az viszont, hogy mennyire hatékony, nem feltétlenül függ közvetlenül a termelésbe történő beruházás minőségétől. Bár általában mindkét paraméter észrevehetően korrelál egymással.

Így nem szabad megfeledkezni arról, hogy a tőkebefektetések általános gazdasági hatékonyságát, ha annak abszolút változatosságáról beszélünk, az eszközarányos megtérüléstől elkülönülten vizsgáljuk. Bár az első mutatót jellemző pozitív tendenciák általában véve lehetővé teszik a második értékelését.

Összehasonlító befektetési teljesítmény

Az állóeszköz-befektetések hatékonysága összehasonlítható. Ezt a paramétert figyelembe veszik annak érdekében, hogy a vezetés meghatározza az optimális, legjövedelmezőbb megoldást bizonyos vezetői döntések végrehajtására. Például a vállalat termelési bázisának frissítéséhez kapcsolódóan. A tőkebefektetések gazdasági hatékonyságának összehasonlító mutatói lehetővé teszik annak azonosítását, hogy a vezetői döntések végrehajtására rendelkezésre álló sémák közül melyik jellemzi a minimális költségeket, valamint a legkisebb likviditásigényt. Ebben az esetben meg kell keresni ezen paraméterek optimális kombinációját.

Az állóeszköz-befektetések összehasonlító hatékonyságának másik szempontja a megfelelő beruházások eredményeinek és a vállalkozás nem termelő infrastruktúrájának finanszírozásának összehasonlítása. Fentebb megjegyeztük, hogy az alapok korszerűsítése nem mindig határozza meg egy vezető üzleti modell felépítését, hiszen egy cég a versenytársaknál alulmaradhat.azon munkaterületek optimalizálása, amelyek nem kapcsolódnak közvetlenül a termeléshez. Az állóeszköz-beruházások hatékonyságának értékelésére szolgáló összehasonlító modell magában foglalja az érintett tevékenységi területek vezetőségének részletes elemzését, és szükség esetén az ilyen területeken az üzleti folyamatok optimalizálását célzó döntések meghozatalát.

Befektetett eszközök beruházási hatékonyságának együtthatója

Előfordul, hogy az egyik rendszert a beruházások megtakarítása, a másik pedig a költségek jelentős csökkenése jellemzi. Ebben az esetben szükség lehet valamilyen normatív mutató alkalmazására, amely az adott modell kiválasztásakor vezérelhető. Közülük a legnépszerűbb a tőkebefektetések gazdasági hatékonysági együtthatója. Beállítható egy adott vállalkozásra, iparágra vagy gazdaság egészére. Egyes közgazdászok inkább makrogazdasági mutatónak tekintik a cég fejlődésének értékeléséhez, figyelembe véve a nemzetgazdasági helyzetet.

Az iparágra vonatkozó figyelembe vett együttható lényegesen alacsonyabb vagy magasabb lehet az országosnál, ami az adott szegmensre ható gazdasági tényezők sajátosságaiból adódik. Például az ipari termelésben az állóeszköz-beruházások hatékonysági mutatója általában alacsonyabb, mint ami az építőiparra vagy például az informatikára jellemző. Az egyik legmagasabb arány a kiskereskedelemben van. Ez azért van, mert ez a szegmensa legjövedelmezőbbek között. A befektetés megtérülése meglehetősen gyors, azonban az üzleti modell működőképességének fenntartásához nagyon nagy volumenű tőkebevonásra lehet szükség.

Ha az alapokba történő befektetések eredményességének makrogazdasági aspektusáról beszélünk, akkor a befektetéseket jellemző mutatókat össze lehet hasonlítani különféle deflátor-együtthatókkal és pénzügyi mutatókkal, így általánosan elfogadott egy olyan séma, amelyben a helyi gazdasági mutatók eredményessége érvényesül. összehasonlítják az inflációval, valamint a Központi Bank refinanszírozási kamatával.

Ha a tőkebefektetések éves gazdasági hatékonysága lényegesen magasabb mindkét mutatónál, akkor ez a vállalkozás magas színvonalú gazdálkodására utalhat. De kívánatos, hogy a megfelelő mutató magasabb legyen, mint az infláció. Gazdasági szempontból csak ebben az esetben lesz értelme az üzlettulajdonosoknak vállalkozást fejleszteni. Természetesen egy vállalkozás működhet csekély tőkemegtérüléssel, és egyben fontos társadalmi feladatokat is elláthat. De ebben az esetben nagy valószínűséggel állami segítségre lesz szüksége - költségvetési támogatások vagy például kedvezményes hitelek formájában.

A tárgyi eszközökbe történő beruházások gazdasági hatékonyságának objektív értékelésének kritériumai

A szóban forgó beruházások eredményességének értékelése és elemzése során a társaság vezetése fokozottan ügyeljen a tárgyi eszközbe történő beruházások eredményeinek tanulmányozásának objektivitására. Ehhez olyan feltételeket kell alkalmazni, mint:

• elemzésa beruházások eredményessége, figyelembe véve számos üzleti folyamat tehetetlenségét (az értékelést nem azonnal a termelési források elosztásával kapcsolatos kulcsfontosságú döntések meghozatala után kell elvégezni, hanem egy bizonyos idő elteltével - a nagyvállalatoknál - az eredmények csak körülbelül 2-3 évvel a beruházás után);
• figyelembe véve az üzletág iparági sajátosságait (egyik területen az alapokba történő befektetések magas hatékonysága a jövedelmezőség és a vállalkozásfejlesztési kilátások meghatározó tényezője, egy másik területen másodlagos mutató lehet);
• a tárgyi eszközökbe történő befektetések mérlegelése a vállalat egységes gazdasági irányítási modelljének részeként – a személyzettel, a pénzügyi politikával, a marketinggel, a márka népszerűsítésével együtt.

Így tehát az állóeszköz-befektetések hatékonyságának objektív értékelése olyan tényezők figyelembevételével jár, amelyek formálisan nem feltétlenül kapcsolódnak közvetlenül a tárgyi eszközökhöz. Ugyanakkor egyes tényezők bizonyos ágazatokban, másokban más szegmensekben meghatározó jelentőségűek lesznek, a különböző vállalkozások gazdasági folyamatainak dinamikája és tartalma közötti különbségek miatt.

Tőkebefektetés elszámolása

Vegyünk egy olyan szempontot, mint a tőkebefektetések elszámolása. Mire való?

Először is, a vállalat vezetésének ellenőriznie kell a tőkebefektetések elköltését és elosztását. A tőkebefektetések gazdasági hatékonyságát nagyrészt a műveletek monitorozásának minősége alapján értékelikőket.

A kérdéses beruházás elszámolása a könyvelés 8. számla segítségével történik. A finanszírozás konkrét irányától függően alszámlák is érintettek lehetnek. Tehát, ha már építkezésről beszélünk, akkor az ezen a területen végrehajtott monetáris tranzakciók a 08-as számla 3. alszámláján kerülnek elszámolásra. Ugyanakkor ajánlatos a megfelelő kiadásokat besorolni az adott épülethez, építményhez való tartozásuk alapján, ill. a könyvelés során tegye közzé az üzleti tranzakciókat, amelyek a következőket tartalmazzák:

• valójában az építkezéshez;
• telepítési munkához;
• leltár és felszerelés vásárlására;
• feladatok tervezésére és felmérésére.

Attól függően, hogy az állóeszközök építését hogyan végzik - a szervezeten belül vagy szerződéses alapon -, az ilyen üzleti finanszírozási mechanizmusok, mint például a tőkebefektetések, elszámolására külön politikát választanak. A tőkebefektetések gazdasági hatékonyságát ebben az esetben is eltérően értékeljük. Ez elsősorban annak tudható be, hogy a vállalat saját hatáskörébe tartozó üzleti műveletek általában sokkal átláthatóbbak: monitorozásuk könnyebben hozzáférhető, mint a vállalkozók tevékenységére vonatkozó megfelelő elemzések.