2024 Szerző: Howard Calhoun | [email protected]. Utoljára módosítva: 2023-12-17 10:30
Az egyik legnagyobb árutőzsde az LME, a London Metal Exchange. Több mint száznegyven éve létezik, ezalatt az idő alatt többször is modernizálták, hogy megfeleljen a brit gazdaság igényeinek. Olvasson többet a tőzsde történetéről, a kereskedési szabályokról és érdekes tényekről a tőzsde létrejöttével kapcsolatban.
Ón katona rézsisakban
Az ipari fellendülés, a réz és ón iránti kereslet meredek növekedése a 19. század közepén volt a fő oka az LME kialakulásának.
A londoni fémtőzsde fő alapelveit az állandó innováció a kereskedési tranzakciók hagyományos szabályainak megőrzése mellett határozza meg.
1877-es létrehozását az idő diktálta. Az egybeesés nem volt véletlen – fontos események előrevetítették a tőzsde megjelenését: Chiléből és Malajziából az Egyesült Királyságba növekvő réz- és ónkínálat, a fémek folyamatosan változó jegyzései a londoni tőzsdén.
Abban az időben - a 19. század elején - az Egyesült Királyságban volt egyKirályi Börze. Sokféle kereskedő zsúfolt volt: a hajóbérlőtől a pénzügyi iparmágnásokig. Azoknak a kereskedőknek, akik a fémek időben történő ellátására törekedtek, új helyre volt szükségük, ahol könnyen alkudhatnak az árakon. Hiszen a rézügylet mindkét fél számára a legveszélyesebb a hosszú távú import volt: nem tudni, hogyan változik az ár, amíg a hajó nyersanyaggal meg nem érkezik egy távoli országokból érkező vevőhöz.
A tőzsde hivatalos megnyitója
Érdeklődő kereskedők európai országokból kezdtek érkezni az Egyesült Királyságba, hogy csereügyleteket kössenek nyersfémre. Egy kávéházat választottak Cornhill közelében, a Royal Exchange közelében. Ott született meg a gyűrű hagyománya - a gyűrű, amikor egy eladni akaró személy kört rajzolt fűrészporba a létesítmény padlójára, középen feltüntette az árat, és felkiáltott: „Változtass!” Mindenki, aki részt akart venni a kereskedésben, a ring köré gyűlt és megtette ajánlatát. A nyílt kikiáltásos kereskedés fogalmai és hagyományai - hanggal a ringben (körben) - a mai napig fennmaradtak.
1876-ban a londoni fémkereskedők kezdeményezésére fémbörzét jegyeztek be, amely 1877. január 1-jén nyílt meg, és jelenleg is működik. A tőzsde csak a második világháború idején, 1949-ig szüntette meg tevékenységét.
Kereskedelmi szabályok: öt perc és három hónap mindenre, mindenre
A tőzsde fő találmánya az LME határidős szerződés. Az LME szerződések sajátossága, hogy naponta három hónapos időtartamra köttetik a szállításkor rögzített fémárral. A kezdeti évekbena csere fennállása miatt ez az időszak az áruk Chiléből az Egyesült Királyságba történő szállításának idejére vezethető vissza.
A határidős kontraktus az alábbiakban mutatta meg egyediségét: a kereskedők a rakomány érkezése előtt biztonságosan értékesíthetik az alapanyagokat a szerződéses áron, anélkül, hogy veszítenének a tőzsdei árfolyamesésből. A határidős szerződések nem változtak az idők során.
A tőzsdei kereskedés, mint sok évvel ezelőtt, a hétvégék és ünnepnapok kivételével naponta zajlik. Több készletben vagy munkamenetben:
- az első aukció 11:45-kor kezdődik, 14:45-kor ér véget;
- a következő munkamenet 14:55-kor kezdődik és 17:00-kor ér véget.
Az eredmények szerint az árat közlik.
A munkamenetek során minden fémmel kétszer kereskednek, egy fém kereskedési ideje öt perc.
Az aukció eredménye az egyes terméktípusok hivatalos napi ára, az első vagy délelőtti ülés második aukciójának eredménye alapján kerül kihirdetésre.
Az üzlet rögzítéséhez meg kell határoznia a szerződések számát és árát. A ringben üzletkötési joggal rendelkező résztvevők narancssárga székekben ülnek egymással szemben, körben, és 5 percig kiabálják ajánlataikat. Az ügyletek megkötése hang útján történik. Ezután a megkötött szerződések kötelező regisztrációs eljáráson esnek át a tőzsde - LME Clear - Elszámolóházában.
A hangtranzakciók jelzik: a szállított áru mennyiségét, a szállítási feltételeket, a vásárolt árukra vonatkozó követelményeket és minőségi szabványokat.
Szerződéstípusok, vagy hat ász a zsebben
Az alumínium és a nikkel kereskedelme az 1980-as évek végén kezdődött az LME-n (London Metal Exchange). A tőzsde a legnagyobb a színesfém-kereskedelem területén.
A londoni fémtőzsdén hat nyersfémre épülnek új szerződések: réz, ón, cink, ólom, nikkel, alumínium. Ezek 2000 óta bevezetett LMEX indexszerződések.
A Metals Index lényegében azt a célt szolgálja, hogy a befektetők hozzáférést biztosítsanak a színesfém határidős (jövőbeni) ügyletekhez anélkül, hogy azokat fizikailag le kellene adniuk, és a tranzakciók tartásával és végrehajtásával kapcsolatos költségek nélkül.
Léteznek havi határidős LME-minis határidős ügyletek, amelyek készpénzorientáltak rézre, alumíniumra, cinkre. 2010 óta a molibdénre és kob altra vonatkozó kis határidős ügyletek piacra kerültek.
SteelScrap és SteelRebar készpénzes ügyletek váltak elérhetővé a szerződés kiegészítéseként. Lehetővé teszik a befektetők számára, hogy forrásokat szerezzenek, megvásárolják az áruk egy részét, és az eladáskor fellépő árkülönbségből nem csak pénzt takaríthatnak meg, hanem a londoni tőzsdei kereskedés során fémjegyzéseken alapuló további nyereséghez is juthatnak.
A londoni fémtőzsde alapvető funkciója a kockázatok biztosítása üzletkötéskor a jövőbeni árhatások és árváltozások ellen. Ezt a műveletet fedezésnek nevezik. hivatalos megalakulása óta a tőzsdén tartják, és ez az egyik oka a börze létrejöttének. A fedezés lehetővé teszi a kereskedők számára, hogy a lehető legkisebbre csökkentsék a jövőbeni kockázatokat.
Új idők – új mesterek
A fémpiac átalakult az elmúlt évszázad során, vele együtt változik a csereszerződések globális tartalma is, szükség szerint új fémeket, köztük nemesfémeket is bevezetnek, de a kereskedelem szabályai változatlanok.
2012-ben az LME-t (London Metal Exchange) megvásárolta a hongkongi tőzsdeüzemeltető, a Hong Kong Exchanges & Clearing Limited, hogy megalakítsák az LME Cleart, amelynek célja a fémkereskedők elszámolási és kereskedési rendszerének javítása.
További elektronikus elszámolások jöttek létre a hatékonyabb értékesítés érdekében.
Nem csak kenyérrel, hanem színesfémekkel
A kötelező csereügyletek mellett az LME a piacgazdaság igazi iskolájává vált, így lehetőségek nyíltak meg:
- Tőzsdei játékok fejlesztése az árkülönbözetre, amely segíti a szerződéseseket a tőzsdei kereskedés jövedelmezőségének növelésében.
- A nyersfémekbe való befektetés sokkal jövedelmezőbb lehet, mint a hagyományos pénzügyi tranzakciók.
- A tőzsdei raktári tanúsítvány birtokosainak finanszírozása az áruk feletti rendelkezési joggal. Ezt a műveletet leszállásnak nevezik, és lehetővé teszi a szükséges tőke megszerzését az áru további szállításának kiszámításával.
- Arbitrázs – amikor különböző kereskedők egyszerre kereskednek több ország tőzsdéjén.
Irányítási és kereskedelmi rendszer
A londoni színesfémtőzsdét egy tőzsdei bizottság irányítja.
A cseretagoknak viszont vanegy másik állapot, amely engedélyezi vagy nem engedélyezi a tranzakciókat az LME-n. A résztvevők hat státuszkategóriája van:
- Maximális jogokkal, beleértve a ringben való kereskedés jogát. Ma a tőzsdén kilenc résztvevő kereskedhet a ringben.
- Minden jog, kivéve a körben való kereskedést.
- Joguk van saját klíringügyleteiket folytatni, de a ringben való kereskedés joga nélkül.
- Brókerek, akik szolgáltatásokat nyújtanak, de nem jogosultak tranzakciókra.
- Magánszemélyek, akik jogosultak ügyfélként tranzakciót folytatni.
- A tőzsde tiszteletbeli tagjai, akik nem rendelkeznek kereskedési joggal.
Stratégiai teljesítmény – szabályos fémkereskedelem
A legnagyobb színesfém-tőzsde méretének felméréséhez elegendő megszámolni az eladott nyersanyagok mennyiségét.
- A naponta eladott alumínium mennyisége dollárban kifejezve több mint 12 milliárd.
- A londoni tőzsdén a rézzel naponta hárommilliárd dollár értékben kereskednek.
- Egy napos cinkkel való kereskedés akár 4 milliárd dollárt is elérhet, ami fizikai értelemben körülbelül két tonna cink.
- Akár negyven tonna nikkel értékesítése 1 milliárd dolláros forgalmat generál.
A londoni színesfémtőzsde a kezes a kereskedő felekre, és a világ különböző országaiban és részein árut tartalmazó raktárral rendelkezik.
2017 nyarától az LME bevezeti a kereskedést és interakciót a nemesfémtőzsdével, szerződéseket kötarany és ezüst határidős ügyletek. A kereskedés előkészítése érdekében tárgyalásokat folytattak a Nemzetközi Aranykereskedelmi Bizottsággal. A helyzet az, hogy az elemzők szerint ez a piac kezdett elavulttá válni: a kereskedőknek nyújtott információ mennyisége és szintje nem elégíti ki a modern tranzakciók igényeit. Ezért váltak olyan fontossá a London Bullion Exchange tárgyalásai (az új LME-politikával összefüggésben) a nemesfémpiaci tranzakciók átláthatóságának biztosítása érdekében.
Következtetés
A londoni fémtőzsde (nemes- és színesfém) az egyik legfontosabb a világon. Évente több mint kétszáz tétel halad át a tőzsdén, fizikai szállítások határidős szerződések alapján 4 milliárd tonna fémet meghaladó mennyiségben történnek. A tőzsde megszerezte a globális fém határidős piac háromnegyedét.
Ajánlott:
Létszám: meghatározás, fogalom és szerkezet
Bármely cég vezetése számára mindig fontos kérdés, hogy mennyi alkalmazottnak kell lennie a hatékony működéshez. Számtípusok. Számítási módszerek különböző alkalmazotti csoportokra. A cég személyzetének lehetséges felépítése. Főbb mutatók és számítási lépések
Beruházási költségvetés: koncepció, szerkezet, finanszírozás és költségek
A kereskedelmi vállalkozás által megvalósított összes projekt jelenlegi és beruházási projektekre van felosztva. Mindkét típusnak alapvető különbségei vannak. A jelenlegi projekteken a társaság nyereséget termel. A befektetési tevékenység új projektek kidolgozására irányul, és csak hosszú távon teszi lehetővé a nyereség elérését. Feltéve, hogy a projekt sikeresnek bizonyul, és nemcsak a kezdeti költségek kompenzálását teszi lehetővé, hanem további nyereség forrásává is válik
A vezetési funkciók osztályozása: a fogalom, a lényeg és a funkciók meghatározása
A menedzsment összetett és sokrétű folyamat. Miért van rá szükség és mi a lényege? Beszéljünk a vezérlési funkciók fogalmáról és osztályozásáról, fontoljuk meg a probléma megközelítését és jellemezzük a fő funkciókat
Mi az ATP: definíció, szerkezet, feladatok és funkciók
Mi az az ATP? Ezek olyan szervezetek, amelyek autóval szállítanak árut, tárolnak, karbantartanak és javítanak járműveket. A rövidítés egyszerűen azt jelenti, hogy egy gépjármű-közlekedési vállalat. Mi a célja ezeknek a szervezeteknek? Hogyan van elrendezve a szerkezetük?
Kocsi gazdaságosság: szerkezet és funkciók
A vasúthálózatot a közlekedési rendszer stabil működését biztosító műszaki eszközök és szerkezetek kiterjedt komplexuma alkotja. A karbantartás technológiai folyamatainak racionalizálása érdekében a közös infrastruktúra egyes komponenseit független, autonóm vezérlésű objektumokhoz rendelik
