Eurokötvények: hozam, a piaci ajánlatok áttekintése, előnyei és hátrányai

2024 Szerző: Howard Calhoun | [email protected]. Utoljára módosítva: 2023-12-17 10:30

Az eurókötvények a kibocsátó számára devizában denominált értékpapírok.

A kibocsátó az az állam vagy társaság, amely eurókötvényeket bocsátott ki.

Például egy orosz cég rubelben és dollárban bocsát ki kötvényeket.

A dollárkötvények esetében a tulajdonosok bevételét dollárban fizetik ki. Az eurókötvények fő jellemzője a hozam, és a törlesztés dollárban történik.

Eurókötvény főbb tulajdonságai

Az eurókötvény az eurókötvény brókerszlengje. Rendelkezik egy közönséges adósságpapír összes jellemzőjével:

• névérték, amelyet a kibocsátó határoz meg, és a kötvényeken a megfelelő jel jelzi;
• szelvénybevétel - azt az összeget jelenti, amely az eurókötvény-tulajdonos éves bevétele, a hozamot a kibocsátó fizeti;
• Az eurókötvény érvényessége és lejárati dátuma határozza meg a kuponbevétel és a névérték visszafizetésének időpontját;
• az eurókötvény piaci értéke felfelé vagy lefelé eltérhet a névértéktől, miközben a kamatszelvény bevétele nem változik az eurókötvény teljes futamideje alatt;
• a jelenlegi profitadatok az eurókötvény piaci értékétől függenek, amelynek nyereségét a tőkésített alapok mennyiségéhez viszonyított éves százalékos arányban számítják ki;
• az eurókötvény másik jellemzője a lejáratig tartó hozam, amelyet az átlagos éves hozamként határoznak meg százalékban, feltéve, hogy a tulajdonos az értékpapír tulajdonosa a teljes visszaváltásig (bármilyen áron vásárolják meg a kötvényt, a tulajdonos megkapja az arcot érték a kibocsátótól).

Befektetések, mint pénzmegtakarítási mód

Az eurókötvények népszerű befektetési formává váltak az orosz piacon.

Az oroszországi eurókötvények hozama többszöröse lehet a betétekből származó bevételnek.

Eurókötvény minimális ára ezer dollár, azonban a tőzsdén száz-kétszáz darabos csomagokban (tételekben) kereskednek az értékpapírokkal.

2015 óta a moszkvai tőzsde feloszthatja a tételek eladását, ami lehetővé teszi megfizethető összegek befektetését a befektetők széles köre számára. Egy magánszemély csak brókeren keresztül vásárolhat eurókötvényt.

Az orosz vállalatok eurókötvényeinek hozama kétféleképpen alakul:

• szelvényfizetés értékpapír-tulajdonosok számára;
• spekulatív műveletek, amelyek célja az értékpapír jegyzéseinek és ennek eredményeként a piaci értékének megváltoztatása.

Pénz pénzhez, vagy eurókötvény-hozamszámítás

További előnyök, amelyek megkülönböztetik az értékpapírok hozamát a bankbetétektől:

• magasabb hozam a devizabetétekhez képest, 4-5%-kal magasabb;
• eurókötvények likviditása, vagyis a gyors eladás lehetősége az ACI (felhalmozott kuponjövedelem) elvesztése nélkül, ami drágítja a kötvényt;
• szükség esetén lehetőség van a kötvények egy részének eladására;
• fix kamatozású kamatszelvény kifizetések, amelyek nagysága minél hosszabb az eurókötvény futamideje;
• A kuponokat évente legfeljebb kétszer fizetheti ki.

Valójában az orosz kibocsátók eurókötvény-betétei és az ezekből származó hozamok jó védelmet jelentenek a rubel leértékelődése ellen, az árfolyam meredek esésével rubelben kifejezve nyereséget lehet elérni

Értékpapír-tulajdonosok kockázatai

Az eurókötvényekbe való befektetés és a hozamok nem mindig barátságosak. Lehetnek objektív kockázatok, amelyekkel az értékpapírok tulajdonosa szembesül. Ezek a következők:

• Alapértelmezés, amelyben a kibocsátó nem tesz eleget fizetési kötelezettségének. Például egy jelentős orosz közlekedési csoport májusban fizetésképtelenné vált a 2018-ban lejáró eurókötvényekkel kapcsolatban, ami után a minősítése több pontot esett, a kötvények pedig veszítettek értékükből.
• A kibocsátó csődje esetén az alárendelt eurókötvények tulajdonosai utoljára kapják meg a kifizetéseket, így az értékpapírok árfolyama többször is eshet.
• Változáspiaci árak, amelyek különösen érzékenyek a hosszú forgalomba hozatali időszakkal rendelkező értékpapírokra, amikor azok időszakosan megereszkedhetnek vagy emelkedhetnek. A lényeg a lejárati dátum betartása és az összes pénz megszerzése, korai eladás esetén veszteség keletkezhet.
• A "tételméret" probléma az eurókötvények vásárlásával kapcsolatos klasszikus befektetői hibák összessége. A "tételméret" problémája: vásárolja meg a teljes eurókötvényt. Ehhez például 200 000 dollárra lehet szükség, ha az ügyfélnél van 10 000 dollár, annak csak egy részét lehet eladni neki, és abban a pillanatban nem keletkezik az eurókötvény tulajdonjoga. Ezen túlmenően ennek a befektetési módnak a megválasztásakor a kupon elkerülhetetlen megadóztatása is felmerül, amit az ügyfél sokszor nem is sejt. Az OFZ-be (szövetségi hitelkötvények) történő befektetések esetén ez nem történt volna meg: három év távlatában ún. juttatás jár az értékpapírok hosszú távú birtoklásáért, vagy más szóval hároméves juttatás.

Az orosz értékpapírpiac befektetési vonzereje

Az orosz kibocsátók eurókötvényeinek jegyzés- és árfolyamszintje, a befektetési piac hozamai és növekedési kilátásai rövid távon várhatóak a középtávú alapkamatozású eurókötvények területén. A vállalati orosz kibocsátók befektetéseinek zökkenőmentes növekedését is tervezik.

A hosszú és középtávú OFZ-k csúcsértékei és az ingatlanpiac leértékelődése miatt az orosz vállalatok eurókötvényeinek hozamának növekedése várható. Ez arra készteti az egyéneket és szervezeteket, hogy rövid lejáratú vállalati kötvényekbe fektessenek be.visszafizetés és stabil kupon.

Magánbefektető számára három lehetőség áll rendelkezésre eurókötvény-vásárlásra:

1. Önvásárlás a kereskedési terminálon keresztül. Ehhez szerződést kell kötnie egy tőzsdei brókerrel, hozzá kell férnie személyes számlájához, feltöltenie kell számláját, és miután hozzáférést kapott a kereskedéshez, befektetéseket kell végrehajtania. Költsége ezer dollártól.
2. Vásároljon eurókötvényeket ETF-eken (tőzsdén kereskedett alapokon) keresztül, ez az alap több tucat nagy orosz kibocsátót foglal magában – a Gazprom, a Rosneft, a Sberbank és mások. Az ETF részvény 1500 rubel áron kapható.
3. Vásároljon ETF-részvényekhez hasonló befektetési alapokat. A részvények vásárlása az alapkezelő társaságon és a vele való szerződéskötésen keresztül történik.

Hol láthatom a megvásárolható eurókötvényeket?

A releváns és megvásárolható eurókötvények listája megtekinthető a MICEX honlapján (Moszkvai bankközi valutatőzsde).

Jobb, ha minimális tételtartalommal vásárol részvényeket. Például egy Gazprom tételt száz kötvényben kereskednek, mivel egy eurókötvény ezer dollárba kerül, a vevőnek 100 ezer dollárra lesz szüksége.

A forgalmazott eurókötvényeket a bróker honlapján vagy a terminálon is megtekintheti.

A magánbefektetőnek a következőket kell figyelembe vennie:

• A kötvénycsomag ára.
• Válassza ki a legkisebb csomagot, hogy kihasználhassa az adókedvezményeket, és jogi előnyhöz jusson a teljes tétel megvásárlásával.
• Keressen megfelelő eurókötvényeket innenszámítás egy kötvény - egy tétel.
• Vegyél eurókötvényt az IIS-en (befektetési egyéni számla), további adólevonási lehetőséggel, amely a befektetés összegének 13%-a.

• Vegye figyelembe a jutalékok nagyságát és az esetleges adókat, amelyek jelentősen befolyásolhatják a részvények jövedelmezőségét. Ez különösen igaz a rejtett díjakra és az el nem számolt adókra. Például a vásárlási engedmény és a kötvény visszaváltása közötti különbözetből származó hozam többletnyereségnek minősül, és adóköteles. Az eurókötvények általános adóztatása a bevétel 13%-a (a Pénzügyminisztérium eurókötvényei kivételével az Orosz Föderáció Pénzügyminisztériuma részvényeinek kamatszelvénybevételét nem vetik ki adóval).
• Ne rohanjon a vásárlással. Hasonlítsa össze a befektetés előnyeit és hátrányait.
• A bróker önállóan visszatartja az adót, és a kupon adók levonásával a befektetőhöz érkezik.

Aktuális navigátor orosz eurókötvény-kibocsátók számára

Az oroszországi eurókötvények nagyjából két fő csoportra oszthatók.

• Állam. Devizában kibocsátott államkötvények. Jelenleg tizenhárom különböző futamidejű, névértékű és kuponkifizetéssel rendelkező probléma van.
• Az Orosz Föderáció vállalati eurókötvényei magasabb hozamot ígérnek, mint az állami kibocsátók, évi 2 és 10 százalék felett. A megemelt kamatot azonban nem a legnagyobb bankok, hanem a „második” szintű kibocsátók kínálják. Minél nagyobb az állami tulajdon egy orosz kibocsátó eszközeiben, annál alacsonyabb az eurókötvények hozama, amelyet még mindig magasabban rögzítettek.profit a devizabetéti számlákon elhelyezett betétekből.

Az eurókötvényeket nem mindig dollárban bocsátják ki, névértékük lehet euróban, illetve svájci frankban, ausztrál dollárban, kínai jüanban és más valutában. Az éves kifizetések kifizetése ugyanabban a pénznemben történik.

A vállalati kibocsátók éves jövedelmének különbsége

Amint azt már említettük, a különböző részvények éves hozamai aránya meglehetősen nagy tartományban ingadozhat. Íme néhány példa:

• A Gazprom 1000 eurós névértékű, az értékpapír 2018 áprilisi lejáratú eurókötvénye alacsony hozamú volt. A kupont évente egyszer fizették ki, évi 2,933%-os kamattal.
• Eurókötvény "VTB Bank - 40-2018-euro" 5000 frank névértékkel - évi 2,9%-os kuponnal.
• A Lukoil Corporation magasabb hozamot ígér a 2022-ben lejáró kötvényekre. A kupont évente kétszer fizetik ki 6% feletti szinten.

Azonban egy értékpapír-tulajdonos számára az orosz eurókötvények ilyen hozama még mindig magasabb, mint a pénz letéti elhelyezése.

Az idő a bevétel növelésén dolgozik

Általános szabály, hogy minél hosszabb lejáratú egy értékpapír, annál magasabb a hozama. Így a Gazprom Corporation több mint 7%-os hozamot ígér a 30 éves forgási ciklusú eurókötvényekre, a kötvény névértéke szintén a befektetők széles köre számára elérhető, és 1000 dollárt tesz ki.

Az évi 5-10% tartományban találhat kötvényekethíres és vezető kibocsátók:

"Sberbank-09-2021" - ezek a Sberbank eurókötvények, amelyek hozamát 5,717%-ra ígérik. Az 1000 USD névértékű eurókötvényeket 2021 közepén váltják be

Ki a legbőkezűbb?

A befektetőnek magasabb hozamot is kínálnak az értékpapírok után. Egyes orosz kibocsátók növelik az éves kifizetések százalékos arányát és a kuponkifizetések számát is.

• A Promsvyazbank 10,5%-os kamatszelvényt fizet a 2021-ben lejáró eurókötvényei tulajdonosainak.
• Az Opening Financial Corporation 2019-ben lejáró eurókötvényeket kínál évi 10%-os áron. Jelenleg az 1000 dollár névérték 75%-áért lehet értékpapírt vásárolni.
• A Tinkoff a legmagasabb éves hozamot kínálja befektetőinek. A "Tinkoff" eurókötvények hozamát évi 14%-ban határozzák meg, a szelvényt évente kétszer fizetik ki. A "Tinkoff Bank-2018" eurókötvény névértéke 1000 USD, lejárata 2018-ban jár le.

Hogyan ne számoljunk rosszul?

Az IIS MICEX tőzsdén történő regisztrációja és megnyitása után a bróker különféle befektetési programokat kínálhat a befektetőnek.

Ezek lehetnek több valutát tartalmazó kosarak, valamint különféle opciók és lényegében több deviza betétek kombinációja, például határidős ügyletek, eurókötvények vásárlásával, hogy megvédjék az értékpapír-tulajdonos befektetését az árfolyam-ingadozásoktól.

A magánbefektetőnek figyelembe kell vennie a következőket:

• MéretA vállalati eurókötvények névértéke USD és 500 000 USD között mozog. Alapvetően az orosz kibocsátók által kibocsátott eurókötvény ára 1000 USD.
• Az értékpapírok hozama 5 és 10% között mozog.
• Az 1000 dolláros tételek kibocsátása általában korlátozott, és a választék nem is olyan széles, ezért a kuponokból profitálni vágyó befektető 1,5 millió rubeltől kezdődően számoljon, lehetőleg 5 millió rubel befektetésével, ami a 100 ezer többszöröse dollárt, és lehetővé teszi a birtokos számára, hogy teljes eurókötvény-tétellel rendelkezzen.
• Az eurókötvények előnye a likviditásuk, de kritikus helyzetekben nem mindig lehetséges a kötvények határidő előtti névértéken történő eladása.

• Minél hosszabb az értékpapír futamideje, annál magasabb a hozam, anélkül, hogy megvárná a kötvény visszaváltását, a befektető általában bevételtől esik el.
• A befektetések gyakran magukban foglalják a vis maior kockázatát.
• A magánszemélyek nem mindig tudják megvásárolni a nekik tetsző tételt, vannak különféle korlátozások, amelyekről egy profi bróker tanácsot ad.

Sikerképlet

Az orosz befektetési piac vonzó a magánbefektetők számára, különösen az eurókötvények, amelyek magasabb hozamot ígérnek, mint a betéti számlákra tett betétek.

Mivel az ingatlanpiac válságon és stagnáláson megy keresztül, az eurókötvények egyre nagyobb sikernek örvendenek.

A magánbefektető túlbecsült elvárásai azonban számos objektív okból nem indokolhatók: a dollár irányadó árfolyamának változása,problémák az értékpapír tulajdonjogával, banki jutalékokkal, az értékpapírok alacsony diverzifikációjával.

Eurókötvények vásárlásakor, ezzel az eszközzel a saját tőke megerősítésére és növelésére, a tranzakció maximális átláthatóságára van szükség. Extrém kockázatok esetén készítsen elő egy támpontot a visszavonuláshoz.

Lehetséges, az orosz piac különféle eszközöket kínál az eurókötvények szabályozására és kezelésére.