Hogyan válasszunk kötvényt befektetéshez?

2024 Szerző: Howard Calhoun | [email protected]. Utoljára módosítva: 2023-12-17 10:30

A kötvények olyanok, mint egy bankbetét. Lényege megegyezik, és abban áll, hogy az egyik esetben egy banki szervezetnek, másrészt egy kibocsátónak nyújtanak hitelt, amelyet az állam a Szövetség alanyaival és a kereskedelmi társaságokkal együtt játszhat. Igaz, a kötvényeknek több paramétere is van a választási körön belül. Mielőtt kötvényt választana befektetésre, tanulmányoznia kell a következő paramétereket: a változó árfolyam, a kupon hozama, az ajánlatok lejárata stb. A kötvények hozama közvetlenül függ ezektől a jellemzőktől. A cikk végéig áttanulmányozva megtudjuk a kötvények kiválasztásának minden bonyolultságát.

Nehéz választás

Ma a szakértők a következő vásárlást javasolják:

• Nagy pénzintézetek kötvényei a legjobb 30-ból (az állam és a külföldi részvételű intézmények kivételével). Alkalmas például a Promsvyazbank, az Otkritie és az MKB.
• Szubszövetségi kötvények (ebbenszemélyi jövedelemadó esetén a kupon nem kerül felszámításra).
• Két-három éves lejáratú, kétszázezer dollár befektetési összegű eurókötvények. A Sberbank, a VEB és a VTB devizában kötött eurókötvények hozama háromtól hat százalékig vagy még ennél is magasabb, még a személyi jövedelemadót is figyelembe véve. Ez jóval több, mint amit a bankok devizabetéteknél kínálnak, azonban a belépési küszöb ezer dollártól tízig terjed.

Hogyan válasszunk kötvényeket befektetéshez, fontos előre tájékozódni. Az ipari vállalatokat illetően a szakértők azt javasolják, hogy kerüljék az olyan gazdasági ágazatokat, mint a bankszektor, a légi közlekedés és az építőipar. Kivéve a gerincszervezeteket, amelyeknek a talpon maradását az állam segíti. A szerencsések közé általában az állami tulajdonú bankok (Sberbank, VTB), valamint a nagy magánpénzintézetek (Alfa-Bank), valamint az Aeroflot tartoznak.

A 2019-es ajánlások a kötvények megvásárlására vonatkozólag megfordultak, és a nyugati szankcióktól jobban sújtottakat, nevezetesen az építőipari cégeket vegyük meg.

Kötvényjellemzők

A kötvényválasztás kérdésére válaszolva érdemes részletesebben elemezni ezen értékpapírok főbb jellemzőit:

• Névleges ár (például ezer rubel vagy dollár). Ez egyben a visszaváltási érték is, és általában a kibocsátó állítja be.
• A piaci érték általában ennek eredményeként alakul ki a tőzsdénalkudozás.
• A futamidő hét év. Arról az időszakról beszélünk, amely után a kibocsátó vállalja, hogy névértéken visszavásárolja értékpapírjait.
• A kötvényekre jellemző a kuponhozam, vagyis a papír tulajdonosának fizetett rendszeres fizetés nagysága.
• Egy másik megkülönböztető jellemző a lejáratig elért bevétel (például hét százalék). Az összes nyereség teljes összege benne van, ami megmutatja, hogy mennyi pénzt kapunk végül.

Kiderül, hogy egy kötvény megszerzésével és portfóliójában tartásával a lejáratig (a kibocsátó visszaváltásának fordított eljárása) az ügyfélnek joga van évi hét százalékos haszonra számolni. Ez magában foglalja a kuponfizetéseket is.

Milyen mutatókra kell összpontosítaniuk a befektetőknek?

A kötvényválasztás első pillantásra meglehetősen bonyolult kérdésnek tűnhet, de sokkal egyszerűbb, mint bizonyos részvények kiválasztása. Az ügyfélnek nem kell órákat töltenie azzal, hogy tanulmányozza a cég beszámolóit, a gazdasági szektor kilátásait vagy a jogalkotás aktuális trendjeit. Neki, mint kötvénytulajdonosnak csak egy a fontos, mégpedig az, hogy a pénzintézet fizetőképes legyen. Igaz, még mindig van néhány kritérium, amelyeket jó lenne megérteni, mielőtt kiválasztaná a megfelelő kötvényeket:

• Egyikük a piaci szektor (eurókötvényekről beszélünk, vállalati, önkormányzati, állami).
• Kupon típusa (fix, indexelt, a kedvezmények beletartoznak).
• A kibocsátók szektora (bankok, építőipar, közlekedéskönnyűiparral, olajjal és gázzal együtt).
• Időzítési időszak.
• A kibocsátó minősítéssel rendelkezik.

Melyek a birtokos fő kockázatai? Abból állnak, hogy a kibocsátó hirtelen csődöt jelenthet, és a kötvényvisszaváltás szakaszában nem tudja visszavásárolni adósságát. Ráadásul még a piacon évek óta működő nagy cégek sem mentesek egy ilyen kellemetlen helyzettől.

Vállalati kötvények

Hogyan válasszunk vállalati kötvényeket, és mire érdemes odafigyelni, az alábbiakban elemezzük. Ez egy olyan pénzügyi eszköz, amelyen keresztül egy magánvállalkozás további forrásokat vonzhat üzleti tevékenységeibe. Az ezeket az értékpapírokat kibocsátó kibocsátó megtartja a teljes ellenőrzést anélkül, hogy átstrukturálná a társaság tulajdonjogát. A vállalati kötvények lehetővé teszik a vállalkozók számára, hogy a banki kamatokhoz képest alacsonyabb kamatláb révén profitáljanak. A rövid lejáratú hitelek kiadásának célja forrásszerzés a készpénzforgalmi lehetőségek volumenének növelése érdekében.

A vállalati kötvények kibocsátásának vonzereje a kibocsátók számára

A kibocsátáshoz képest a vállalati kötvény kibocsátása lehetővé teszi a tulajdonosok számára, hogy a vállalkozás szerkezetének megváltoztatása nélkül beléphessenek a tőkepiacra. Ezenkívül figyelembe kell venni azt a tényt, hogy az orosz szervezetek alulértékeltek a tőzsdén, és ebből következően további részvénykibocsátást és szabad részvénykibocsátást kell végrehajtani. Az alacsony áron történő forgalomba hozatal jelentősen felhígítja a meglévő részvényesek részesedését. Tehát mit válassz: részvényeket vagy kötvényeket? Ezután beszéljünk az ilyen papírok bonyolultságáról.

A vállalati kötvények jellemzői

Sokan érdeklődnek a vállalati kötvények iránt. Hogyan válasszuk ki a megfelelő magáncég kötvényeit, mert ezek nem csak hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok, hanem részvények, kibocsátások, tőzsdei, piaci, alkalmi vagy lekötött eszközök is? A befektetés értékének a következő paraméterei vannak:

• Általában az értékpapír tulajdonosa és kibocsátója közötti kölcsön- vagy adósságviszonyt fejezi ki.
• Ez egy független objektum, amelynek saját pályája van, és szabadon kering a piacon.
• A kötvénynek olyan paraméterei vannak, mint a hozam, a likviditás, a megbízhatóság és egyéb befektetési tulajdonságok.

A vállalati kötvényeknek névértéke és piaci ára van. Az első az az összeg, amelyet a kibocsátó elvesz a hitelfelvevőtől, és amelyet a kötvény forgalomba hozatali időszakának végén vissza kell fizetnie. A névérték az alapérték annak a hozamnak a kiszámításakor, amelyet egy értékpapírnak feltétlenül meg kell hoznia. Igaz, a forgalomban, a kibocsátástól a lejáratig a kötvényt a piac által meghatározott áron adják el és veszik. Ez az ár lehet alacsonyabb a névértéknél, valamint magasabb vagy ahhoz hasonló.

Vállalati kötvény, mint pénzügyi eszköz

A kötvények kiválasztása általában nehéz. Főleg, ha cégről van szókötvények. A választásnál érdemes figyelni a hosszú és a rövid lejáratú vállalati kötvények közötti alapvető különbségre. Az előbbiek zéró kamatozású kötvényekként működnek. Az ő bevételük a kedvezmények. Általános szabály, hogy a névérték alatt forgalmazzák őket, de minél közelebb van az értékpapírok lejárati dátuma, annál magasabb az összértékük. A hosszú lejáratú kötvények nem csak névleges hozamot, hanem kupon (vagyis időszakos) kamatot is biztosítanak a tulajdonosnak. A kiadás céljait is fontosnak tartják, amelyek a következők lehetnek:

• A jelenlegi részvényes megtartja az irányítást a vállalat felett.
• A forrásbevonási eljárás biztosítja a soron következő vagy aktuális feladatok végrehajtását.
• A kibocsátó ígéretes projektjeinek finanszírozása.
• A kibocsátó által tartott adósságok refinanszírozásának folyamata.
• További projekt finanszírozása, amely nem kapcsolódik a fő tevékenységtípushoz.

Mik azok az OFZ-k?

Szükséges beszélni arról, hogy mi az OFZ, és hogyan válasszunk OFZ-kötvényeket. Ezek országunk Pénzügyminisztériuma által kibocsátott kötvények. Nemrég jelentek meg, de már felkeltették az érdeklődést az elemzők és ezen felül az egyéni befektetési számlák tulajdonosai, köztük a brókerek körében. Az OFZ-k kupon típusú értékpapíroknak minősülnek, vagyis lehetővé teszik, hogy egy bizonyos százalékos kifizetést közvetlenül a névértékből kapjon.

OFZ-típusok

Az ügyfélnekel tudta dönteni, hogyan válasszon OFZ kötvényeket vásárlásra, érdemes felsorolni főbb típusaikat:

• OFZ PD-vel. Ezek a kötvények állandó kamathozamúak. Talán ez a leggyakoribb állampapír-típus. Hozamuk főszabály szerint a következő két összetevőből áll: a vásárlás és a beváltás időpontjában érvényes árkülönbség, a kuponfizetés összege. A gazdaság instabil állapota miatt ez a legjobb megoldás.
• Az OFZ PC-vel változó kuponnal rendelkező kötvények. A náluk fizetendő kupon nagysága változó, és különféle mutatók, például az infláció mértéke alapján számítják ki. Ezek kockázatosabb opciók, mint a PD-vel rendelkező konzervatív OFZ-k. Akkor ajánlatos befektetni beléjük, ha az ember bízik a gazdaság növekedésében és annak főbb ütemében.

Kinek alkalmas az IIS?

Az értékpapírpiac nyitott tereibe való befektetés mindig kockázatos tevékenység. Az ügyfél minden pénzeszközét elveszítheti a pénzügyi piacon uralkodó körülmények szerencsétlen kombinációja miatt. A pénzintézeti betét minden bizonnyal kamatozik az előre ismert személynek, bár kicsi. Az egyéni befektetési számla (IIA) a befektetés egyik módja, amelynek jövedelmezőségét és biztonságát senki sem tudja garantálni.

Mielőtt kötvényt választ az IIA-hoz, ügyeljen arra, hogy a betétbiztosítási ügynökség IIA-ba történő befektetései nem biztosítottak, vagyis az állam nem garantálja a visszatérítést, ha egy személyi közvetítő vagy menedzser elveszíti engedélyét. Az IIS-enaz alapok nem biztosítottak, de ha értékpapírokba fektetik be, akkor egy bróker vagy alapkezelő társaság csődje után is egy személy marad ezen értékpapírok tulajdonosa.

Mik az IIS előnyei?

IIS egy értékpapír számla. Legfőbb előnye az államtól való ösztönzés a levonási lehetőség formájában, amivel jóval kisebb összegű adót fizethet, vagy a már kifizetett kamatot visszaadhatja.

IIS-funkciók

A megkülönböztető jellemzők a következő jellemzők:

• Az Ügyfél adólevonást kaphat.
• A hozzájárulásokat csak rubelben lehet teljesíteni.
• A maximális hozzájárulás évi egymillió rubel.
• Ahhoz, hogy az adólevonás működjön, a számlának három évig nyitva kell lennie.

Az alábbi két típus közül választhat: járuléklevonás vagy közvetlenül az adóköteles jövedelemből. A levonások igénybevételéhez IIS-t kell nyitni, és legalább három évig nem kell bezárni. Tizenkét hónapon belül bizonyos összeget be kell fizetni az IIS-nek (de, mint fentebb említettük, legfeljebb egymillió rubelt).

Az adózási időszak lejártát követően az adott évre befizetett összeg tizenhárom százalékának megfelelő összegben, de legfeljebb ötvenkétezerben részesülhet adókedvezmény. Meg kell jegyezni, hogy az adólevonás kiszámításának maximális összege négyszázezer rubel.

Mi határozza meg a kötvények jövedelmezőségét?

Először is a papír típusától. Például a szövetségi hitelkötvények jövedelmezősége szigorúan a központi bank irányadó kamataihoz van kötve. A legjövedelmezőbb az OFZ vásárlása az árfolyamok átmeneti emelése során. A kibocsátó megbízhatósága is nagyon fontos, vagyis minél nagyobb a cég csődjének kockázata, annál nagyobb a kínált profit.

Megvizsgáltuk, hogyan válasszunk kötvényeket a befektetéshez.