Az eladási opció Meghatározás, jellemzők, feltételek és példák

2024 Szerző: Howard Calhoun | [email protected]. Utoljára módosítva: 2023-12-17 10:30

Az opciós kereskedés a kereskedés egyik fajtája a pénzügyi piacokon. A statisztikák szerint a kereskedők legnépszerűbb opciója az eladási opció, amelyről ebben a cikkben lesz szó. Az olvasó megtudhatja, mi az eladási opció egyszerű szóhasználattal, annak jellemzőiről, kereskedési feladatairól és jellemzőiről. És példákat is adunk a cikkben.

Írja be az opciódefiníciót

A pénzügyi piacokon a tőzsdei kereskedésben kétféle opció létezik:

• Put option;
• Hívás opció.

Az eladási opció egy kereskedési eszköz eladására vonatkozó csereszerződés. Az eladási opcióval ellentétben a vételi opció egy szokásos vételi csereszerződés. Az eladási opció lehetővé teszi a jogosult számára, hogy kötelezettségek nélkül kössön értékesítési tranzakciókat. Azaz egy ilyen csereszerződés tulajdonosának joga van a kiválasztott kereskedési eszközt előre meghatározott feltételek mellett tovább értékesíteni.

Írja be az opciós feltételeket:

• piaci ár, amijavítva a kiválasztott opcióhoz;
• csereszerződés lejárati dátuma;
• egyéb paraméterek, amelyeket a tőzsde egy adott kereskedési eszközhöz állított be.

Az eladási opció egy lehetőség a kereskedő számára, hogy előre meghatározott rögzített feltételek mellett kereskedjen kiválasztott tőzsdén kereskedett eszközökkel. Minden opciónak 2 fő jellemzője van, vagyis a vevők és az eladók jogai, amelyek nagyon eltérőek. A vételi opció birtokosai nem kötelesek eladni a mögöttes kereskedési eszközöket, és az eladási opció eladóinak mindig teljesíteniük kell a megfelelő értékesítési kötelezettségeket a csereszerződés alapján.

Eladási opciók típusai

A modern pénzügyi piacon az eladási opció meglehetősen összetett befektetési és pénzügyi eszköz, amely nagyszerű kereskedési és befektetési lehetőségeket kínál. Megvannak a maga sajátosságai és jellemzői, és két kritérium szerint különbözik: a végrehajtási időszak és a csereszerződés időtartama.

Ez a lehetőség a lejárati dátum szerint különböző stílusú lehet:

1. Európai stílus - a tranzakció csak a szerződés utolsó napján tekinthető befejezettnek.
2. Amerikai stílus – a csere opció teljes élettartama alatt megköthető.
3. Ázsiai stílus (a kereskedők ritkán használják, és kevésbé keresettek).

Emellett a csereszerződéseket a kereskedési eszközök típusai szerint különböztetik meg:

1. Pénznem opciók.
2. Részvényszerződések.
3. Áruszerződések.

Pénznem opciókmagában foglalja a világ különböző devizapárjaival való kereskedést, valamint a részvény- és áruszerződések kereskedelmében leggyakrabban állam- és értékpapírokat (kötvények, vállalati részvények), különféle fémeket (arany, réz) és olyan nyersanyagokat használnak, mint az olaj, gáz, kávé, búza, fa., szén és más típusok.

Jellemzők és alapfogalmak

Amint azt a cikkben fentebb említettük, az eladási opció eladási szerződés, ezért lefelé mutató trendben pénzt lehet vele keresni. Minden opciónak felára van, amely nagyjából a jelen szerződés jogosultjának bevétele. A prémium az az ár, amelyet a vevő fizet a csereopció eladójának.

Minden vevő, aki eladási opciót vásárolt utólagos értékesítésre, a szerződés lejárta keretein belül, csak a szerződésben rögzített fix áron értékesíthet kereskedelmi eszközt. Nem tudja kiválasztani a legkényelmesebb feltételeket magának, és továbbra is jogában áll elfogadni azokat, vagy megtagadni az eladást. A kereskedésben ezt az árat Strike árnak nevezik. És az eladási opciók kereskedelmében is van egy belső érték, amelyet a kereskedési eszköz tőzsdei ára és a szerződés teljesítése közötti különbségként számítanak ki.

Az opciós ügylet lezártnak minősül, és a szerződés csak a befektetési csereeszköz értékesítése után jön létre.

Lehetőségi minták

A modern kereskedésben az opciós árazás különböző modellek szerint történik, mivelpiaci feltételek. Az eladási opció célja olyan tényezők, mint például a pénzügyi kockázatok, amelyek árazási modellekkel szabályozhatók.

Modelltípusok:

1. CAMP – pénzügyi kockázatkezelés.
2. A Black-Scholes rendszer az egyik legnépszerűbb modell, amely lehetővé teszi az alapul szolgáló opció piaci volatilitásának leghatékonyabb felhasználását a kereskedésben.
3. A binomiális rendszert használják a szerződés értékelésére. Ezt a modellt leggyakrabban az amerikai piacon használják, mivel megengedhető egy tranzakció megnyitása és lezárása a megvalósítás dátuma vagy a lejárati idő lejárta előtt bármikor.
4. Monte Carlo rendszer - ez a modell a kereskedési eszköz történeti adatai alapján számítja ki és értékeli a matematikai elvárásokat. A lényeg az, hogy meg kell találni az átlagos értéket, és használni kell a kereskedésben.
5. A Heston rendszer csak az európai piacra vonatkozik. Ez a modell az alapérték újraelosztási hipotézisén alapul, amely eltér az átlagos algoritmusoktól, és figyelembe veszi a piaci volatilitás véletlenszerű értékét.

A Monte Carlo-rendszer és a Heston-modell meglehetősen összetett számítási lehetőségeknek számít, ezért a kereskedők speciális, gyakran automatizált mutatókat és programokat használnak. Nagyon sok időt vesz igénybe a számítások kézi módban történő elvégzése, ezért ez a módszer nem releváns.

Példák eladási opcióra

Az egyértelműség és a jobb megértés érdekében a cikkben egy példát veszünk figyelembe. Tegyük fel, hogy egy kereskedő a Sberbank részvényeket választotta kereskedési eszközként. Jelenlegi áruk150 rubel. A kereskedő-vevő eladási opciót szerzett, amelynek keretében a jövőben 450 darab Sberbank részvényt értékesíthet 150 rubel áron. Figyelembe véve az esetleges veszteségeket (opciós ár), a pénzügyi kockázatok 1000 rubelt tesznek ki. Ez az összeg a maximális kockázat. A tranzakció nyereségének nincs határa, de figyelembe kell venni az opciós árat, azaz mínusz 1000 rubelt.

A tranzakció további fejlesztése kétféleképpen történik:

1. Amikor a piaci jegyzések csökkentek, az eszköz értéke csökkent, és elérte a 140 rubelt. Ebben az esetben a kereskedő-vevő él a kereskedési eszköz eladásának jogával. Számítások: 150x450 - 140x450 - 1000.
2. Ha a tőzsdei árfolyamok drágulnak, akkor egyáltalán nem kell a kereskedőnek a piaci ár alatt eladnia semmit. Ne felejtse el azonban, hogy vesztesége továbbra is mínusz 1000 rubel lesz. Minél magasabb az eszköz jövedelmezősége, annál nagyobb a kereskedő bevétele, mivel csak 1000 rubel rögzített árat vonnak le a teljes nyereségből.

A kiválasztott kereskedési eszköz árfolyamának növekedésének vagy csökkenésének nyomon követésére a kereskedők és a befektetők speciális eszközöket használnak, amelyek közül a legfontosabb az eladási opció diagram.

Zárásként

Az eladási opció lehetővé teszi a jogosult számára, hogy a kapcsolatfelvételi költség levonásával keressen, mivel ha a piaci jegyzések a kötési ár alatt vannak, akkor eladhatja a befektetési eszközt, és nyereséggel maradhat (a szerződés feltételei szerint). Nem vonatkoznak rájuk fedezetfelhívás, és a kereskedő kezdetben ismeri a sajátjátveszteség.