ROI kiszámítása: képlet

2024 Szerző: Howard Calhoun | [email protected]. Utoljára módosítva: 2023-12-17 10:30

A befektetések makrogazdasági rendszerben betöltött szerepét nehéz túlbecsülni. A társadalom számos területét érintik, függetlenül a befektetés tárgyától. Bármely befektető célja azonban a gazdasági eredmény, azaz a profit megszerzése, ezért a befektetési tevékenységből származó jövedelem megszerzésének lehetőségének felmérésére a befektetés megtérülési mutatóit használják. Ezek tükrözik a befektető lehetséges nyereségét és a befektetett eszközök megtérülési idejét.

A befektetés vonzerejének felmérése

A projekt hatékonyságának értékelése előtt a befektetők tanulmányozzák a befektetési objektum vonzerejét. Ehhez használja a következő módszereket:

• a pénzügyi helyzet elemzésének módszere (értékelt pénzügyi stabilitás, eszközök likviditása, követelések és kötelezettségek rendelkezésre állása, a termelés jövedelmezősége);
• a tevékenység gazdasági elemzésének módszere (a termelőeszközök állapotának, kihasználtsági szintjének és elhasználódási fokának felmérése, a vállalkozás üzleti tevékenységének, az üzleti folyamatok szervezettségének, az emberi erőforrások felhasználásának hatékonyságának vizsgálata tőke, a személyzet képzettsége);
• módszer a gazdasági tevékenység jövedelmezőségének és kockázatának felmérésére (befektetési kockázatelemzés készül).

A befektetési projekt vonzerejének értékelésének célja a jövedelmezőség és a kockázatok arányának meghatározása.

A befektetés hatékonysága

A befektetések hatékonyságának felmérése a legfontosabb lépés annak eldöntésében, hogy beruházunk-e egy adott projektbe. Mivel a befektetési tevékenység a makrogazdasági rendszer életének minden területét érinti, a befektetések eredményességét más-más oldalról kell mérlegelni. Minél nagyobb a projekt, annál több teljesítményparamétert kell figyelembe venni: gazdasági, kereskedelmi, műszaki, társadalmi, környezetvédelmi és költségvetési. Természetesen egy befektető számára kiemelten fontos a gazdasági hatékonyság.

A befektetés megtérülésének gazdasági értékelése

A gazdasági ROI a következőket tartalmazza:

• a beruházási objektum termelési kapacitásának elemzése;
• befektetett eszközök műszaki amortizációjának mértékének és korszerűsítési igényének elemzése;
• gyártási folyamatok és automatizálás hatékonyságának elemzése;
• tudományos fejlesztések alkalmazásának elemzése, tudás-hogyan;
• a munkaerő-felhasználás hatékonyságának elemzése, beleértve az alkalmazottak számát és képzettségét, a csapat társadalmi légkörét, a munkavállalók számára biztosított szociális juttatások elérhetőségét.

A befektetési tevékenység kockázatokkal jár, és a befektetés megtérülésének közgazdasági elemzése lehetővé teszi a lehetséges kockázatok alapos tanulmányozását és a befektetések végeredményének előrejelzését.

A befektetések jövedelmezőségének felmérésére statikus és dinamikus mutatókat használunk.

Statikus befektetési teljesítménymutatók

A mutatók ezen csoportja lehetővé teszi a projekt egészének jövedelmezőségének értékelését minden egyes időpontban. Ezek a következők:

• A megtérülési időszak, amely azt az időtartamot illusztrálja, amely alatt a befektetett eszközök teljes egészében visszatérnek a befektetőhöz.
• A beruházás megtérülési mutatója (ARR), amely a pénzügyi befektetés arányát mutatja a projektbe fektetett teljes összeghez képest.
• A nettó pénzügyi befektetés a befektetésként kapott monetáris eszközök összege, csökkentve az adók, nyersanyagok és készletek költségével.

A befektetés megtérülésének statikus mutatók alapján történő kiszámítása meglehetősen egyszerű, de nem vesz figyelembe sok kockázatot, és nem ad reális értékelést a befektetések jövedelmezőségéről.

Dinamikus befektetési teljesítmény

Ez a mutatócsoport lehetővé teszi a projektek hatékonyságának dinamikájának nyomon követését és lehetővé teszi amegjósolni a befektetés megtérülését. A dinamikus mutatók a következők:

• A projekt nettó jelenértéke (NPV), amely a projektből származó nettó bevételt tükrözi az adott időszakban.
• Beruházás megtérülési indexe (PI), a nettó jelenérték arányát mutatja a befektetések teljes volumenéhez viszonyítva.
• Belső megtérülési ráta (IRR), amely lehetővé teszi a projekt jövedelmezőségének határszintjének meghatározását.

A dinamikus módszerrel történő számításnál a bankbetéti kamatlábat és a súlyozott átlagos tőkeköltséget vesszük figyelembe. Ha a bankbetét kamata magasabb, mint a projekt várható jövedelmezősége, akkor nincs értelme a projektbe fektetni, mivel a befektetés kockázata mindig magasabb, mint a betété.

A jövedelmezőség fogalma

A ROI a befektetés megtérülési szintjét tükrözi. Lehetővé teszi annak felmérését, hogy a projektbe fektetett pénzeszközök mennyire hatékonyak. Ez a gazdasági tevékenység során kapott nettó nyereség és a projektbe fektetett pénzeszközök aránya. Sokoldalúságának köszönhetően a jövedelmezőségi mutatót széles körben alkalmazzák a termelés általános, az egyes terméktípusok és beruházási projektek hatékonyságának felmérésére.

A befektetés megtérülésének kiszámítása

A befektetés megtérülésének (ROI) képlete a következő:

ROI=(befektetésarányos megtérülés – befektetés értéke) / befektetés értéke100.

Ez a mutató segít annak felmérésében, hogy mennyire hatékonya projektbe fektetett pénzeszközök.

Egy projekt jövedelmezőségének értékeléséhez a teljes életciklusra vonatkozóan a beruházás megtérülési mutatóját (ARR) is használják. Ezt a mutatót gyakran használják egy adott tárgyba történő befektetés megvalósíthatóságának felmérésére és a beruházási projektek összehasonlító elemzésére.

ARR=Átlagos éves nettó bevétel / 1⁄2 (befektetési összeg – projekt felszámolási értéke).

A befektetés relatív megtérülését a ROI index (PI) segítségével számítjuk ki:

PI=NPV / Beruházás összege.

Ez a mutató minden egyes befektetett rubel bevételét tükrözi. Ha az index kisebb egynél, akkor a projektbe való befektetés nem megfelelő.

Pontosabb mutató a befektetés diszkontált megtérülési indexe. A leszámítolást hosszú távú projekteknél alkalmazzuk, amelyekbe a beruházások időben befutnak.

A projekt jövedelmezőségének értékelése

Fontos a beruházás megtérülésének értékelése a beruházási projekt fennállásának minden szakaszában: beruházás előtt, alternatívák összehasonlításakor, a projekt megvalósítása során és annak befejezése után.

Ha a projekt beruházásának megtérülése egynél nagyobb, akkor a befektetett eszközök megtérülnek, és nyereséget hoznak a befektetőnek. Ha a mutató egyenértékű, akkor a beruházási döntés meghozatalához a projekt eredményességének alaposabb elemzését kell elvégezni. Ha a befektetés megtérülése egynél kisebb, akkor a projekt nagy valószínűséggel az leszveszteséges.

Első pillantásra a befektetés jövedelmezőségének felmérése egyszerű, de a gyakorlatban számos olyan tényező van, amely a jövedelmezőséget befolyásolja, és amelyek nehezen megjósolhatók, ezért az eszközök befektetésével kapcsolatos döntés meghozatalakor egy sor mutatót számítanak ki: A beruházás megtérülése, a nettó jelenérték és a projekt belső ráta jövedelmezősége.

A befektetések jövedelmezősége kiemelten fontos a befektető számára. A befektetés megtérülésének értékeléséhez statikus és dinamikus mutatókat használnak. A statikus mutatókat könnyű kiszámítani, de nem veszik figyelembe a beruházások ütemezését és a külső tényezők hatását. A dinamikus szemlélteti a jövedelmezőség szintjének változását egy adott időszak alatt. A beruházás megtérülésének értékelése a projekt fennállásának minden szakaszában megtörténik. A befektetés megtérülése azt bizonyítja, hogy az eszközöket milyen hatékonyan birtokolták, és milyen pénzügyi eredményre számíthat a befektető.