Kollektív befektetések: koncepció, típusok és formák, előnyei és hátrányai

2024 Szerző: Howard Calhoun | [email protected]. Utoljára módosítva: 2023-12-17 10:30

Kollektív befektetés – alacsony belépési küszöbű vagyonkezelési forma, amely lehetővé teszi a kisbefektetők számára, hogy a tőzsdén, ingatlanpiacon, nemesfémekbe és egyebekbe fektessenek be, és így profitot termelnek a pénzük befektetéséből. Ez a befektetők közös tőkéjének befektetése, amely lehetővé teszi a bevételt, jelentősen növelve tőkéjüket.

Elérhető befektetési piac

A fejlett tőzsdével rendelkező államokban (Európai országok, Nagy-Britannia, USA) szinte mindenki számára elérhető a kollektív befektetés fogalma, mert szinte a teljes lakosságot ebbe a tőkeemelési eszközbe fektetik. Különösen népszerűek a biztosítók és nyugdíjpénztárak felhalmozó termékei.

A kollektív befektetési szegmens megkönnyíti a kisbefektetők számára a pénzügyi piacokon befektetett hatalmas tőkéből származó bevételek elérését, megvédi őket a tisztességtelen kibocsátó társaságoktól, és ezen túlmenően biztosítja a beruházások beáramlását a termelésbeországokban.

Az orosz befektetési piac pénzügyi eszközei többnyire meghaladják a magánbefektetők lehetőségeit a magas belépési árküszöb, a befektetési piac alapelvei megértésének szükségessége, valamint a kibocsátó társaságok és közvetítők széles körben elterjedt terhelési hajlandósága miatt. szükségtelen munkát végeznek kis összegeket befektető, minősíthetetlen befektetőkkel. Az állampapírok formájában fennálló adósságkötelezettségek piaca nem alkalmas a kisbefektetők pénzeszközeinek felhasználására, és az állampapírok egy részét eredetileg nem lakossági befektetésre szánták.

A kollektív befektetés ideális pénzügyi eszköz, amely sokféle (diverzifikált) értékpapírt biztosít a befektetési portfólióban, ami jelentősen csökkenti a befektetés kockázatát. Az önbefektetéshez a piac megfelelő ismerete szükséges ahhoz, hogy a befektetett pénzzel teljes mértékben működjön. Egy befektetési versenyen vagy egy nagy brókercégben még több kisbefektető hozzájárulása sem lesz elegendő a minimális tétel megvásárlásához. De a kisbefektetők ezreinek alapjai már most is lenyűgöző befektetési erővel rendelkeznek, amely vevőként vagy eladóként működhet a befektetési piacon.

Előfordulás története

Az ókori Egyiptomban már volt olyan bizalmi kapcsolat, amely a kollektív befektetés alapját képezte. Bizalmi és gyámi kapcsolatok alapján kezelték az egyiptomi fáraók és örököseik hatalmas vagyonát, vagyonát. Őrzőkáltalában az államfőhöz legközelebb álló kaszt képviselői, a papok beszéltek. A feltárt történelmi leletek azt mutatják, hogy már akkoriban is léteztek kiskorú királyi személyek öröklési vagyonrendelete, végrendelete és gyámsága.

A középkor a keresztes hadjáratoknak köszönhetően tovább járult a bizalmon alapuló kapcsolatok fejlődéséhez. Először is, az ingatlan tulajdonosai a családdal együtt kastélyaikat a kampányokban való részvételük idejére egy bizalmi személy oltalma és kezelése alá adták. A visszatérésével kapcsolatos bizonytalanság arra kényszerítette, hogy hosszú távú intézkedéseket tegyen annak érdekében, hogy saját maga helyett - örökösére, házastársára - ruházza át a jövedelemben részesülő jogait. Fokozatosan ezt a gyakorlatot kezdték alkalmazni bármely ingatlanra vonatkozóan.

Az első legálisan alapított befektetési alap Belgiumban 1822-ben, később Svájcban 1849-ben, majd Franciaországban 1852-ben jelent meg. Az Egyesült Államokban a stabil befektetési alapok csak a második világháború után kezdtek kialakulni, komolyan hátráltatva a bankok befektetési tevékenységét, versenyezve más pénzintézetekkel.

A kollektív befektetés előnyei

• A befektetési alapokat szakképzett és tapaszt alt szakemberek kezelik, akik rendelkeznek a munkavégzéshez szükséges szaktudással, ami elengedhetetlen a nagy befektetésekhez. Itt nyerik meg az alapok az egyes kisbefektetőket.
• A kis befektetésekből álló nagy portfólió kezelése jelentős megtakarításokhoz vezetműveletek léptéke. Ennek eredményeként a befektetők nem fizetnek túl a kezelésért, és újabb előnyhöz jutnak a kollektív befektetési alapba történő befektetésből.
• Ha kis számú részvényt vásárol a tőzsdén, egy kisbefektető számára hihetetlenül nehéz és költséges lesz befektetési portfóliójának diverzifikálása (diverzifikálása) a kockázat csökkentése érdekében.
• A kollektív befektetési szervezetek tevékenységét törvény ellenőrzi és a befektetők érdekeit szem előtt tartva szabályozza.

A kollektív befektetés hátrányai

A kollektív befektetésekbe történő befektetés kockázata gyakorlatilag nullára csökken az Orosz Föderáció Központi Bankja ellenőrzésének és felügyeletének köszönhetően. A kollektív pénzbefektetés lehetőségeinek mérlegelésekor azonban érdemes figyelembe venni ennek a közös pénzügyi eszköznek egy jelentős hátrányát. A kollektív befektetés hátránya a hatékonyság hiánya a piac jelentős ingadozásai (volatilitása) esetén. A nagy pénzeszsák túl lassan változtat irányt, ezért veszít az árak meredek esése esetén. De ha figyelembe vesszük, hogy a kollektív befektetési piac alanyai nagyon konzervatív eszközökbe fektetnek be, akkor ez a hiányosság nem játszik döntő szerepet.

A kollektív befektetés típusai

A befektetési piacon a kollektív befektetéseket Oroszországban biztosítótársaságok, nem állami nyugdíjalapok (NPF), befektetési alapok (UIF) és általános banki alapkezelő alapok (OFBU) képviselik.

SőtA biztosítótársaságok nemcsak egy kis többletnyereség megfizetését vállalják a befektetett alapok után, hanem egy sor biztosítási szolgáltatást is nyújtanak. Valamint a nyugdíjpénztárak, amelyek amellett, hogy hatékonyan kezelik a nyugdíjasok kollektív befektetéseit, garantálják az élethosszig tartó nyugdíj folyósítását. Ezek jelentős különbségek az NPF-ek és a biztosítótársaságok között a befektetési alapoktól és az OFBU-któl, ahol a pénzügyi vezetők csak pénzkezeléssel foglalkoznak, anélkül, hogy más szolgáltatást nyújtanának.

Kollektív befektetési jogalanyok

A következő képviselők a kollektív befektetési piac alanyai:

1. Részvényesek – részvényesek, akik részesedést vásároltak a teljes befektetési „zsákból”; a részvényesek részvényesek.
2. Az alap egy befektetési pénzzsák.
3. A részleg alapítói a befektetési alap tulajdonosai.
4. A Kollektív Befektetési Alapkezelő társaság egy professzionális pénzügyi menedzsereket alkalmazó legális társaság.
5. Depository – értékpapír-jegyek letéteményese.
6. Regisztrátor – nyilvántartást vezet.
7. Auditor - dokumentumok felülvizsgálata, folyamat.
8. Független értékbecslő - meghatározza az eszközök piaci értékét.
9. Felügyeleti hatóságok – ellenőrzés gyakorlása.

A kollektív befektetés tárgyai

A kollektív befektetési alapok sokféle eszközbe fektetik be a befektetők alapjait. A főbbek az alábbiak:

1. Értékpapírok.
2. Ingatlan.
3. Nagy értékű részvények.
4. Részvényektengerentúli ETF-ek (alaptőzsdén kereskednek).
5. Kriptovaluta (digitális fizetőeszköz).

A befektetési alapok szerepe a gazdaságban

A befektetési alapok működési elve a vagyonkezelésbe történő átruházás gondolatán alapul. A befektető a pénzét vagy vagyonát szakemberek kezelésébe bízza – ez minden befektetési alap munkájának alapja. A kollektív befektetési alap tevékenysége a pénz professzionális kezelése, nyereségszerzés, további elosztással a pénzüket az alapba fektetett befektetők között.

A szilárd vállalkozói üzleti struktúrák számára a kollektív befektetés gazdaságilag fontos jelentéssel bír, amely a pénzeszközök hatékony elosztásában áll a gazdaságban. Az intézményi befektetők pénzeszközei a gazdaság likviditásának és erejének növelésére, az innovációk fejlesztésére irányulnak, és hozzájárulnak a történelmileg e befektetői kör vállára nehezedő civil és társadalmi kötelezettségek megoldásához.

A kollektív befektetési és vagyonkezelési piac fő szereplői, mint például a biztosítótársaságok, az NPF-ek, széles befektetési horizontjuk miatt a közép- és hosszú távú finanszírozás legfontosabb forrásai, ellentétben a spekulatív befektetésekkel, amelyet magas kockázat jellemez, míg az intézményi résztvevők kockázatához való hozzáállás kizárólag konzervatív.

Befektetési alapok besorolása

A kollektív befektetési alapokat a következő kritériumok szerint csoportosítjuk: befektetési célok, típusok szerintportfólió eszközei, működési szerkezete, jogi formája.

• Szervezeti és jogi formák szerint. A kollektív befektetési alapok jogi személyként - nyílt részvénytársaságként vagy ingatlanegyüttesként - jönnek létre, amelynek kezelését egy erre szakosodott alapkezelő társaságra bízzák, a kezelt ingatlan tulajdonosaival kötött megállapodás alapján. A tröszt mint befektetési alap, valamint az alapítók és vagyonkezelők közötti vagyonkezelői okiratok történelmileg csak az angol jogrendszerrel rendelkező országokban jöttek létre.
• Vállalati alapok. A legelismertebb struktúra az alapok között. A zárt társasági alapot a részvénytársasághoz hasonlóan alakítják ki, kibocsátott részvények jegyzésével vagy a befektetők másodpiaci részvényvásárlásával. Az ilyen vállalati befektetési alapok jogilag a részvényeseik tulajdonában vannak, de a részvényesek nevében egy igazgató kezeli őket. A vállalati alapok a részvényesekkel megállapodott eszközökbe fektetnek be – részvények, kötvények, kollektív ingatlanbefektetések és mások. A befektetési portfólió eszközeinek osztalékbevételét és kamatait általában az alap résztvevői – részvényesek – között osztják fel.
• A legkorábbi vállalati alapokat az Egyesült Királyságban alapították tröszt formájában az 1860-as években, és még mindig léteznek.
• A vállalati alapok gyakori típusai a befektetési alapok vagy befektetési alapok az Egyesült Államokban. Az Egyesült Királyságban - nyitott befektetési társaságok kis magánbefektetők számára. Franciaországban - változó tőkével rendelkező befektetési társaságok, amelyek bármikorélettartama megfelel az alap valós értékének.

Felügyeleti hatóság

Az Oroszországi Bank (2016. június 15-i, OD-1860 sz.) rendelete alapján a kollektív befektetési szegmens munkájának elosztási ellenőrzése és felügyelete a kollektív befektetési és vagyonkezelési osztályon keresztül történik.

Különösen az Orosz Föderáció Nyugdíjalapját a tőkefedezeti nyugdíjba fektetett biztosítási díjak befektetési pontja irányítja, emellett a biztosított javára munkáltatói hozzájárulások is járnak.

A Kollektív Befektetési Főosztály ellenőrzi az alapkezelő társaságok munkáját - a nyugdíjtartalékok felosztására és az alapok befektetésére irányuló intézkedéseik végrehajtása tekintetében a nyugdíjbevétel felhalmozása és a részvénytársasági befektetési alapok befektetési tartalékainak bizalmi kezelése érdekében.

Kollektív befektetők

A kollektív befektetésekben részt vevő befektetők piaci befektetők. Számos kollektív befektetőnek köszönhető az alapok összegyűjtése és felhalmozása. Ez utóbbiak képezik a kollektív befektetési szegmens alapját. A befektetők által betétek és egyéb, kölcsönösen előnyös rövid lejáratú kihelyezések formájában képviselt kereskedelmi bankok és hasonló szervezetek közvetítőként gyűjtik be a befektetők pénzét. A biztosítók és nyugdíjpénztárak számláin a potenciális befektetők pénzeszközeit hosszabb ideig őrzik, és csak akkor veszik ki.biztosítási esemény vagy nyugdíjkorhatár bekövetkezése. A befektetési alapok esetében, ahol a forrásgyűjtés és -befektetés funkcióit egy személy látja el, a magánbefektető a pénzét kifejezetten tőkeemelés céljából hordja.

Az oroszországi kollektív befektetési rendszerbe történő alapok hosszú távú befektetésének szempontja nagy jelentőséggel bír az állampolgárok jólétének javításában a gazdaság kapitalizációjának növekedésében való részvétel révén. A kollektív befektetők befektetési mechanizmusokon keresztül megvalósuló alapjai részt vesznek az általános pénzügyi forgalomban, ezzel elindítva a hatékony forráselosztáshoz szükséges gazdasági folyamatot.

Adózás

A kollektív befektetések személyi jövedelemadója 13%. A befektetést befogadó értékesítéséből származó nyereséget kell megadóztatni. Az adót az a társaság vonja le, amely befektetéskezeléssel foglalkozott. Az adót év elején számítják ki az előző évre. A bevétel már „tiszta” formában kerül átutalásra a befektető számlájára.