Nettó jelenérték – beruházás számítás

2024 Szerző: Howard Calhoun | [email protected]. Utoljára módosítva: 2023-12-17 10:30

Sok befektetőnek kellett elveszítenie az alvást és az étvágyat, hogy megtalálja a leghatékonyabb módszert a befektetési kockázatok minimalizálására és a nyereség maximalizálására. Márpedig csak a gazdasági műveltség fejlesztésére van szükség. A nettó jelenérték lehetővé teszi, hogy a pénzügyi kérdéseket sokkal objektívebben nézze meg. De mi az?

Készpénz

Mielőtt olyan kérdésről beszélünk, mint a nettó jelenérték, először meg kell értenünk a kapcsolódó fogalmakat. A pozitív bevételek (cash flow) az üzletbe beérkező pénzeszközöket jelentik (kapott kamatok, eladások, részvényekből származó bevételek, kötvények, határidős ügyletek stb.). A negatív áramlás (azaz a kiadások) a vállalat költségvetéséből (bérek, vásárlások, adók) befolyó pénzeszközöket jelenti. A nettó jelenérték (abszolút nettó cash flow) lényegében a negatív és a pozitív cash flow különbsége. Ez az érték adja meg a választ minden vállalkozás legfontosabb és legizgalmasabb kérdésére: "Mennyi pénz maradt a pénztárgépben?" A dinamikus üzletfejlesztés biztosításához megfelelő döntésekre van szükség a hosszú távú befektetések irányát illetően.

Befektetési kérdések

A nettó jelenérték nemcsak a matematikai számításokhoz kapcsolódik, hanem a beruházásokhoz való hozzáálláshoz is. Ráadásul ennek a kérdésnek a megértése nem olyan egyszerű, mint amilyennek látszik, és elsősorban a pszichológiai tényezőre támaszkodik. Mielőtt bármilyen projektbe fektetne be, először fel kell tennie magának néhány kérdést:

- Nyereséges lesz az új projekt, és mikor?

- Befektessek egy másik projektbe?

A beruházás nettó jelenértékét más kérdések összefüggésében is figyelembe kell venni, mint például a projekt negatív és pozitív cash flow-i, valamint ezek hatása a kezdeti beruházásra.

Eszközmozgás

A pénzügyi folyamat folyamatos folyamat. A vállalkozás eszközei pénzeszközök felhasználásának, a tőke és a kötelezettségek pedig forrásnak minősülnek. A végtermék ebben az esetben befektetett eszközök, munkaerő, nyersanyag költségek halmaza, amelyet végső soron készpénzben fizetnek ki. A nettó jelenérték pontosan figyelembe veszi a pénzügyi folyamatok mozgását.

Mi az az NPV?

Sok olyan ember találkozott már ezzel a rövidítéssel, akit érdekel a gazdaság, a pénzügy, a befektetés és az üzlet. Mit jelent? Az NPV a NETTÓ JELENÉRTÉK rövidítése, és fordítása "nettó jelenérték". Ezt úgy számítják ki, hogy összeadják azt a bevételt, amelyet a vállalkozás a működés során hoz, és a projekt költségeit. Ezután a bevétel összegét levonják a kiadások összegéből. Ha minden számítás eredményeként az érték pozitív, akkor a projekt nyereségesnek minősül. Megállapítható, hogy a nettó jelenérték annak mértéke, hogy egy projekt bevételt termel-e vagy sem. Minden jövőbeli bevételt és kiadást a megfelelő kamatlábbal diszkontálunk.

A nettó jelenérték kiszámításának jellemzői

A nettó jelenérték annak meghatározása, hogy egy projekt költsége meghaladja-e az arra fordított költségeket. Ezt az értékmérőt a projekt által generált pénzáramlások árának kiszámításával értékelik. Figyelembe kell venni a befektetők igényeit és azt a tényt, hogy ezek az áramlások az értékpapírtőzsdék kereskedési tárgyaivá válhatnak.

Leszámítolás

A nettó jelenértéket úgy számítják ki, hogy a pénzáramlásokat a befektetés alternatív költségével megegyező kamatlábbal diszkontálják. Vagyis az értékpapírok várható megtérülési rátája azonos kockázattal egyenlő, mint amit a vizsgált projekt hordoz. A fejlett részvénypiacokon a kockázat szempontjából teljesen azonos eszközökúgy értékelik, hogy pontosan számukra alakuljon ki ugyanaz a megtérülési ráta. Azt az árat, amelyen a projekt finanszírozásában részt vevő befektetők befektetéseik megtérülését várják, pontosan úgy kapjuk meg, hogy a források áramlását az alternatív költséggel megegyező mértékben diszkontáljuk.

A projekt és tulajdonságainak nettó jelenértéke

E projektértékelési módszernek számos fontos tulajdonsága van. A nettó jelenérték lehetővé teszi, hogy a befektetést a befektetők és a részvényesek számára elérhető általános értékmaximalizálási kritérium alapján értékeljék. A pénzügyi és devizaügyletekre ez a kritérium vonatkozik, mind a források és tőke bevonása, mind pedig azok elhelyezése tekintetében. Ez a módszer a készpénzbevételre fókuszál, amely a bankszámla bevételekben jelenik meg, míg figyelmen kívül hagyja a számviteli bevételeket, amelyek a pénzügyi kimutatásokban jelennek meg. Emlékeztetni kell arra is, hogy a nettó jelenérték a befektetési források alternatív költségeit használja fel. Egy másik fontos tulajdonság az additív elvek betartása. Ez azt jelenti, hogy az összes projektet összességében és külön-külön is figyelembe lehet venni, és az összes komponens összege megegyezik a teljes projekt költségével.

Jelenértékjelző

A nettó jelenérték az aktuális értéktől (PV) függ. Ez a fogalom a jövőben beérkezett pénzeszközök értékét jelenti, amely jelen pillanatra diszkontált. A nettó jelenérték számítás általában tartalmazzamagát, és számítsa ki a jelenértéket. Ezt az értéket egy egyszerű képlet segítségével találhatja meg, amely a következő pénzügyi tranzakciót írja le: pénzeszközök elhelyezése, fizetés, visszafizetés és egyösszegű visszafizetés:

PV=FV /(1+r).

ahol r a kamatláb, ami a kölcsönzött pénz kifizetése;

PV a pénzeszközök összege, amelyet a fizetési feltételek, a sürgősség, a visszafizetés alapján elhelyeznek;

FV a kölcsön visszafizetéséhez szükséges összeg, amely tartalmazza az eredeti tartozás összegét és a kamatokat.

A nettó jelenérték kiszámítása

A jelenérték mutatóból továbbléphet az NPV kiszámításához. Mint fentebb tárgy altuk, a nettó jelenérték a diszkontált jövőbeli pénzáramlások és a teljes befektetés (C) különbsége.

NPV=FV1/(1+r)-C

ahol az FV a projektből származó összes jövőbeni bevétel összege;

r - jövedelmezőségi mutató;

C az összes befektetés teljes összege.