A származékos pénzügyi eszközök fogalma

2024 Szerző: Howard Calhoun | [email protected]. Utoljára módosítva: 2023-12-17 10:30

A gazdaság mindig rengeteg piacot köt össze: értékpapírokat, munkaerőt, tőkét és sok mást. De mindezeket az elemeket különféle pénzügyi eszközök kombinálják, amelyek különféle célokat szolgálnak.

A származékos pénzügyi eszközök fogalma

A gazdaság tele van bizonyos rendszerek, iparágak, piaci elemek működésével kapcsolatos kifejezésekkel. A származékok fogalmát széles körben használják számos tudományterületen: fizika, matematika, orvostudomány, statisztika, közgazdaságtan és más területeken. A világ pénzügyi rendszere, beleértve a pénzügyi piacot és a pénzpiacot, nem nélkülözheti őket.

Mit jelent a származék?

Általános értelemben a származék egy egyszerűbb értékből vagy formából kialakított kategória. A matematikában a deriváltak fogalma az eredeti függvény differenciálódása következtében egy függvény megtalálására redukálódik. A fizika a derivált alatt egy folyamat változási sebességét érti. A származékos pénzügyi eszközök fogalma és az általuk betöltött funkciók szorosan összefüggenek a származékos termék egészének természetével, és közvetlen gyakorlati alkalmazásuk van a pénzügyi piacon.

Származékos, avagy az értékpapírpiaci származékos termékek fogalma

A származék (német eredetű) szó eredetileg a származék matematikai funkciójának jelölésére szolgált, de a huszadik század közepére szilárdan meghonosodott a pénzügyi piacon, és szinte elvesztette eredeti jelentését. Ma a származékos értékpapír fogalma nem az egyetlen a maga nemében, olyan definíciók vannak használatban, mint: másodlagos értékpapír, másodrendű származékos, származékos, pénzügyi származékos stb., amelyek az általános jelentést semmilyen módon nem befolyásolják.

A származékos vagy másodrendű pénzügyi eszköz olyan határidős szerződés, amely két vagy több résztvevő között, formálisan tőzsdén vagy informálisan pénzintézetek részvételével jön létre, a jövőbeli érték meghatározása alapján. egy valós eszköz vagy egy magasabb rendű eszköz.

A származékos ügyletek fő jellemzői

Ez a meghatározás több kulcsfontosságú összetevőt tartalmaz, amelyekből a származékos értékpapírok fogalma és típusai származnak:

1. A származtatott ügylet olyan szerződés, amelynek sikerében két vagy több személy vagy szervezet érdekelt. A piac viselkedésétől és mindenekelőtt az ártól függően az egyik fél nyer, a másik veszít. Ez a folyamat elkerülhetetlen.
2. Pénzügyi szerződés megköthető a tőzsdén vagy a tőzsdén kívül egyrészt vállalkozások és vállalkozások társulásai, másrészt bankok és nem banki pénzügyi intézmények részvételével. A csere jelenléte vagy hiánya nagyrésztmeghatározza a derivált sajátosságait.
3. A másodrendű származékos pénzügyben, akárcsak a matematikában, van alapja vagy alapja. Csak akkor működik a pénzpiac reáleszközökkel, ha a természettudományok mindent a legegyszerűbb függvényekre redukálnak. A tőzsdén az ingatlaneszközöket négy kategóriába sorolják: áruk vagy árueszközök (amelyeket a tőzsdei szabványok szerint teszteltek); értékpapírok (részvények, kötvények) és részvényindexek; devizaügyletek és határidős ügyletek (speciális szerződések).
4. A szerződés időtartama – a pénzügyi eszköz típusától függ. A szerződés teljesítésének pontos időpontjának meghatározása mindkét fél érdekeinek védelmét és a kockázatok csökkentését szolgálja. De általában csak egy személy nyer az üzletből.

Származtatott értékpapírok: koncepció, típusok, felhasználási célok

A tőzsde, mint piaci szegmens sajátossága, hogy nemcsak az "árazás" funkciót látja el (ez a legtöbb ma ismert piac velejárója), hanem kockázatbiztosítást is. Ennek érdekében a felek megállapodnak abban, hogy szerződést kötnek, és meghatározzák a végrehajtás pontos időpontját, csökkentve a jövőbeni veszteségek kockázatát.

A határozott idejű szerződések teljesítését biztosító garanciális feltételeknek három fő típusa van:

• Futures.
• Előre.
• Opcionális.

Nézzük meg őket közelebbről.

Határidős ügyletek, mint különféle pénzügyi származtatott ügyletek

A Futures úttörő szerepet játszott az as tőzsdénpénzügyi eszközök. A búza- és rizsszelvények pedig garantálták a gazdálkodók nyereségét, akár jó év volt, akár nem.

Határidős szerződések - a származékos pénzügyi eszközök fogalma, amely a mögöttes eszköz adásvételére vonatkozó határozott idejű csereszerződés megkötéséhez kapcsolódik, miközben a felek csak az áringadozás mértékében állapodnak meg. vagyontárgyak és a "teljesítési" határidőig cserére kötelezettek.

A szerződés hatálya alatt az ár nagymértékben ingadozhat a gazdaság, a politika, a piaci viszonyok, a természeti tényezők, a kapcsolódó termékek áraitól függően. A vevők előnyt jelentenek, ha a részvényárak alacsonyabbak, mint amelyeken a szerződést megkötötték. És fordítva.

A határidős ügyletek (elsősorban az áruk) forgalmának jelentős hátránya, hogy végül elválik a reálvagyontól, és nem tükrözik a gazdaság valós helyzetét. A teljes határidős ár egyötöde az áru reálértéke, négyötöde pedig a kockázati ár.

Határidős vagy határidős szerződés

A határidős ügylet más szerződésekkel együtt a pénzügyi piaci derivatívák fogalmába, annak informális részébe tartozik. Más szóval, a határidős ügyletek ritkán fordulnak elő a tőzsdén, de gyakran közvetlenül az azonos vagy különböző gazdasági tevékenységi területeken működő vállalkozók között kötnek.

Forward szerződés vagy forward (angolul. "Forward") - a felek közötti megállapodás az áruk szigorúan meghatározott időszakon belüli szállításáról. A definícióból látható, hogy a határidős ügylet leggyakrabban árueszközökkel működik, nem pedig értékpapírokkal vagy pénzügyi eszközökkel. Egy másik jelentős különbség a határidős és más instrumentumok között, hogy nem szabványosított árukra, sőt szolgáltatásokra is vonatkozhat. A legszigorúbb minőségellenőrzésen és a nemzetközi szabványoknak megfelelő árukat felveszik a tőzsdére. Ez a követelmény nem vonatkozik az OTC árukra. Az áruért való felelősség teljes mértékben a szállítót terheli, a kockázatok pedig a vevőt terhelik.

A megállapodás szerinti határidős árat szállítási árnak nevezzük. A szerződés időtartama alatt változatlan. De mivel ez bizonyos nehézségeket okoz a feleknek, a tőzsde felajánlja alternatív határidős ügyleteit, amelyeket más néven, de valójában ugyanazok, mint a határidős ügyletek: vételi, eladási zálogjoggal és prémiummal járó ügyletet..

Opciós szerződések a tőzsdén

A származékos pénzügyi eszközökkel megkoronázva az opciós szerződések fogalma, típusai és alfajai. 1973-ig csak az árutőzsdéken találkoztak, de mindössze tizenegy év elteltével a világ pénzügyi piacának második legtöbbet forgalmazott eszközévé váltak.

Most egy opció szinte bármilyen eszközre alapozható: értékpapírra, részvényindexre, árura, kamatra, devizaügyletre és ami még fontosabb, egy másik pénzügyi eszközre. Az opció egy harmadrendű származtatott ügylet, egy másik pénzügyi szuperstruktúra felépítménye.

A fentiek alapján az opció olyan formalizált és szabványosított cserelehetőséget biztosító szerződés, amely lehetővé teszi az egyik félnek a szerződésben váll alt kötelezettségek teljesítésének vagy meg nem felelésének jogát. A határidős és határidős ügyletek kötelezőek, az opciók nem. Más szóval, mire a szerződés lejár, a vevőnek vagy eladónak el kell adnia vagy meg kell vennie a csereeszközt, még akkor is, ha az üzlet veszteséges számára, és az opció tulajdonosa elkerülheti ezt a sorsot.

Harmadrendű származtatott ügyletek jelenlétének kockázata a pénzügyi piacon

A kockázatbiztosítás szempontjából az opció a leghatékonyabb pénzügyi eszköz. Másrészt az opciók és az opciókra vonatkozó opciók jelenléte minden más pénzügyi eszköznél jobban hozzájárul a pénzügyi piac elkülönüléséhez a reálárupiactól. Az opciók fiat pénzzel pumpálják a piacot, és az instabilitás legkisebb jele is globális pénzügyi válsággá fajul. Egy ingatag világgazdaság számára, amely az elmúlt években természeti, gazdasági és politikai megrázkódtatásoknak volt kitéve, ez több mint elég. Egy új globális pénzügyi válság a sarkon.