A pénzpiac lényege és szerkezete

2024 Szerző: Howard Calhoun | [email protected]. Utoljára módosítva: 2023-12-17 10:30

A pénzpiac a pénzforgalmi rendszer kulcsfontosságú láncszeme, melynek köszönhetően működhetnek a gazdaságban a pénzáramlások elosztási és újraelosztási mechanizmusai. Folyamatban van a pénzügyi források migrációja a különböző entitások között, ami a források iránti kereslet és kínálat jelenléte miatt jön létre.

Elméleti alapok

A pénzpiac több kategóriába sorolható. Ezek a deviza-, bankközi és számviteli piacok. Van származékos piac is.

A diszkont piac magában foglalja a kereskedelmi és kincstárjegyeket és egyéb pénzpiaci értékpapírokat (egyéb rövid lejáratú kötelezettségeket). Kiderült, hogy a számviteli piacon hatalmas tömegű rövid lejáratú értékpapír forgalom folyik. Fő paraméterük a mobilitás és a magas likviditás.

A bankközi piac a hiteltőke-piac része. Itt a hitelintézetek átmenetileg szabad pénzeszközeit a bankok egymás között használják fel. Ez jellemzően rövid lejáratú bankközi betét formájában történik. A legtöbbGyakori az 1, 3 vagy 6 hónapos betétek, a határidők 1-2 év, de esetenként 5 évre is növelhető a futamidő. A bankközi piacon forgó forrásokat a bankok közép- vagy hosszú távú aktív működésre is felhasználhatják. Ezeket az alapokat az egyenlegek szabályozására is használhatják. A használat másik módja a kormányzati szabályozási követelmények teljesítése.

A valutapiacok a különböző országokból származó magánszemélyek és jogi személyek pénzügyi kötelezettségeinek teljesítésével összefüggő nemzetközi fizetési forgalom kiszolgálásával foglalkoznak. A konkrétumok itt saját maguk, mert nincs minden országra egységes fizetési mód. Ezért sürgősen szükség van az egyik valuta másikra cseréjére. Ez a devizapiacon egy adott valuta címzett vagy fizető általi eladása vagy vásárlása formájában történik. A valutapiacok azok a hivatalos központok, ahol a valuták vétele és eladása zajlik. Az árat a pénzpiaci kereslet és kínálat alapján módosítják.

Származékos piac

Amikor a pénzügyi derivatívákról van szó, ez a kifejezés az egyszerűbb eszközökön, például kötvényeken és részvényeken alapuló származékos pénzügyi eszközökre vonatkozik. Például a pénzügyi származékos ügyletek egyik fő típusa az opció. Az opciók lehetővé teszik tulajdonosa számára részvények vásárlását vagy eladását.

A csereügyletek a származtatott ügyletek másik fajtája. A csereügylet a készpénzes fizetések meghatározott időtartamon belüli cseréjére vonatkozó megállapodás. Határidős -ezek jövőbeli szállításokra vonatkozó szerződések (a még nem elérhető áruk szállítása). Ez magában foglalja a valuta szállítására vonatkozó szerződéseket is a szerződésben rögzített áron.

Pénzpiac és pénzpiac

Úgy tűnik, hogy ez ugyanaz, de valójában a fogalmak különböznek. A pénzpiac olyan piac, ahol a kamatlábakat a pénzkereslet és -kínálat paramétere határozza meg. Az adósságtőke-piac azon szektora, ahol a betéti és adósságműveleteket egy évnél rövidebb időtartamra, azaz rövid lejáratra hajtják végre. A pénzpiac bankok és pénzügyi intézmények hálózata, amelyek az optimális pénzkínálat és kereslet biztosításával foglalkoznak. Ily módon a pénz különleges árucikké válik.

A pénzpiacot magas likviditású eszközpiacként jellemzik. Működésének mechanizmusa meglehetősen bonyolult, alanyai kereskedő- és brókercégek, könyvelőházak és kereskedelmi bankok. Az adás-vétel tárgya ideiglenes alapok, amelyek szabad állapotban vannak. A kölcsön kamata határozza meg az áru, azaz a pénz árát.

Eszközök és résztvevők

A monetáris piac számos pénzügyi eszközt foglal magában.

Rövid lejáratú értékpapírok:

1. Ügynöki számlák (a kormány által támogatott ügynökségek, például egy állami jelzálogkölcsön-intézet).
2. Bankszámlák.
3. Önkormányzati számlák (települési, vidéki, városi).
4. Kincstárjegyek (államjegyek).
5. Kötvények.
6. Kereskedelmi papírok.
7. Takarékjegyek.
8. Rövid lejáratú hitelek.
9. Kereskedelmi hitelek.
10. REPO-tranzakciók (visszavásárláshoz kötött értékpapírok értékesítése).

A pénzpiaci eszközök olyan befektetések, amelyek alkalmasabbak a folyó profit megszerzésére, szemben a tőkenövekedést célzó eszközökkel, mint például az iparáguk átlagszintje felett folyamatosan növekvő cégek részvényei. A pénzpiaci eszközök nagyfokú megbízhatósággal rendelkeznek. A hangszerek minimális mérete egymillió dollártól van. Törlesztésük egy naptól egy évig terjedő tartományban lehetséges, de a legáltalánosabb időtartam a három hónap vagy annál rövidebb. A lényeges különbség az árutőzsdéktől és a tőzsdéktől, hogy a pénzpiacnak nincs egyértelmű elhelyezkedése.

Piac résztvevői

Egyrészt a résztvevők olyan személyek, akik egy évnél nem hosszabb időszakra pénzt biztosítanak. Őket hívják hitelezőknek. A másik old alt azok az emberek képviselik, akik a hitelezők által diktált feltételekkel vesznek fel pénzt. Hitelfelvevőknek hívják őket. A piaci szereplőknek van egy másik kategóriája is – a pénzügyi közvetítők. Ez azoknak a személyeknek a neve, akik segítségével a pénzeszközök a hitelezőktől a hitelfelvevőkhöz kerülnek, azonban a műveletek pénzügyi közvetítők nélkül is végrehajthatók.

Hitelezők és hitelfelvevők

Mind ezek, mind mások szerepe a pénzpiacon a következő lehet:

1. Bankok.
2. Jogi személyek(vállalkozások és különféle szervezetek).
3. Nem banki hitelintézetek.
4. Magánszemélyek.
5. Nemzetközi pénzügyi intézmények.
6. Államok (bizonyos szervezetek és struktúrák).
7. Egyéb pénzügyi és hitelintézetek.

Pénzügyi közvetítők lehetnek:

1. Kezelési társaságok.
2. Brókerek.
3. Bankok.
4. Kereskedők.
5. Professzionális tőzsdei szereplők.
6. Egyéb pénzintézetek.

Hitelezők jövedelme

A pénzpiac szereplői a különböző pénzügyi piaci eszközökkel végzett műveletekből keresnek bevételt. Így a hitelezők az általuk kölcsönzött pénz után kamat formájában profitot kapnak. A hitelfelvevők bevételhez is jutnak, mivel a kölcsönzött források további nyereséget hoznak számukra. A pénzügyi közvetítők jutalékért dolgoznak.

A fő piaci szereplők a kormányok, pénzpiaci befektetési alapok, vállalatok, kereskedelmi bankok, brókerek és kereskedők, határidős tőzsdék és a Federal Reserve.

A nem banki és nem pénzügyi társaságok kereskedelmi papírok kibocsátásával szerezhetnek forrást, amelyek rövid lejáratú fedezetlen váltók. Az elmúlt években egyre több ilyen cég van.

A nemzetközi kereskedelemben részt vevő vállalatok banki elfogadások útján kapják meg a pénzeszközöket. A bankár elfogadása egy határidős váltó – egy bank által elfogadott váltó. Ebben az esetben a tervezet feltétlen kötelezettséggé válikbefőttes üveg. Egy tipikus bankári elfogadás a következőképpen működik: a bank elfogadja az importőr munkaidő-számláját, majd diszkontálja, a számla névértékénél valamivel kevesebbet fizetve az importőrnek. Az importőr a kapott finanszírozást az exportőr fizetésére használja fel. A bank megtartja az elfogadást, vagy eladja a másodlagos piacon, és ezt a műveletet újradiszkontnak nevezik.

Rövid távú befektetési alapok

Ezt a nevet adják a pénzpiaci közvetítők egy rendkívül specializálódott csoportjának. Pénzpiaci alapok, önkormányzati befektetési alapok, bankok vagyonkezelői részlegeinek rövid távú befektetési alapjai és egyéb szervezetek képviselik őket. Ezek a közvetítők nagy pénzpiaci eszközöket alkotnak. A rendelkezésre álló eszközök egy részét más befektetőknek adják el, így a kisbefektetők és magánszemélyek pénzt kereshetnek ezen a piacon. Az ilyen medencék egészen nemrég, a hetvenes évek közepén jelentek meg.

Határidős ügyletek és opciók

Határidős ügyletekkel és opciókkal kereskednek a tőzsdéken. A határidős pénzpiaci szerződés egy olyan standard megállapodás, amely ezen a piacon bármely értékpapír eladására vagy vásárlására irányul a megállapodásban meghatározott áron és egy adott napon. Az opció ezzel szemben jogot ad a birtokosának arra, hogy határidős ügyletet adjon el vagy vásároljon egy meghatározott napon, egy bizonyos napon vagy azt megelőzően.

Brókerek és kereskedők

A pénzpiac stabil monetáris keringése nagyban függ attóla brókerek és kereskedők munkáját, mert ők fontos szerepet játszanak az új hangszerek megjelenésének népszerűsítésében ezen a piacon. Szintén fontos a másodlagos piacon végzett munkájuk, ahol még az esedékesség előtt eladhatja a nem realizált eszközöket. Az értékpapírokkal való kereskedés során a kereskedők másodlagos adásvételi szerződést alkalmaznak. Ezenkívül közvetítők a vevők és az eladók között a másodlagos piacon, kölcsönt nyújtanak az érdekelt feleknek, és forrásokat vesznek fel olyan magánszemélyektől, akik készek ezt nyújtani.

A brókerek jutalék fejében dolgoznak az eladókkal és a vevőkkel. A brókerek kulcsszerepet játszanak a hitelezők és a hitelfelvevők összekapcsolásában is a rövid lejáratú hitelek piacán. Közvetítők a kereskedők között a pénz- és pénzügyi piac számos más szegmensében.

Federal Reserve System

Ő a piac fő résztvevője, és ő irányítja a bankok és más letétkezelő intézmények tartalékalapok biztosításának folyamatát. A kereskedés a kötvénypiacon vagy ideiglenes jelleggel a másodlagos piacon történik. A Federal Reserve befolyásolhatja a rövid lejáratú hitelek kamatlábait. A kamatláb emelkedése vagy csökkenése hatással van a többi pénzpiaci kamatra is.

A kamatlábakat diszkontráta-mechanizmusokon vagy kedvezményes ablakon keresztül is befolyásolhatja. A diszkontráta változása komoly és közvetlen hatással van a rövid lejáratú hitelek és egyéb pénzpiaci kamatlábak piacán.

Következtetés

Minden résztvevőgazdasági kapcsolatokat ügyleti (készpénz) egyenleget tartanak fenn, amely biztosítja a tervezett kiadásokat, függetlenül a pénztári bevételektől. A pénzpiaci egyensúly a devizában lévő pénzeszközök és az igény szerinti számlák felhasználásával érhető el. A tranzakciós egyenleg megléte előre ismert százalékos költségek nélkül lehetetlen. A költségek minimalizálását a gazdasági forgalom résztvevői úgy érik el, hogy a pénzpiac egyensúlyát a napi tranzakciókhoz szükséges minimális szinten tartják.

A piaci szereplők pénzmaradványának hiányzó részét olyan eszközök beszerzésével pótolják, amelyek minimális költséggel gyorsan készpénzre válthatók. Az ilyen eszközök általában elhanyagolható árkockázatot hordoznak rövid lejáratuk miatt. A rövid lejáratú készpénzhitel igény a pénzpiacon igény szerint hitelfelvétellel is kielégíthető.