Részvényblokk blokkolása: fogalom, jelentés és részesedési arány

2024 Szerző: Howard Calhoun | [email protected]. Utoljára módosítva: 2023-12-17 10:30

A cikkben megvizsgáljuk, mi is az a blokkoló részvénycsomag. A társaság irányítása iránt érdeklődő befektetők gyakran olyan részesedést keresnek, amely lehetővé teszi számukra, hogy felülbírálják a többi részvényes döntéseit. Éppen ezért sok befektetőt érdekel a blokkoló részesedésben lévő értékpapírok száma. Ezt így hívják.

Bizonyos helyzetekben a tulajdonosnak lehetősége van nem csak blokkolni, hanem stratégiailag fontos döntéseket hozni a szervezet fejlesztését illetően. Ez nem csak az elsőbbségi részvények megfelelő százalékos aránya esetén lehetséges, hanem más esetekben is. A megosztások blokkolásáról (pontosabban a blokkolásról) az alábbiakban fogunk többet mondani.

Csomag megosztása

Részvénycsomag alatt szokás egy JSC által kibocsátott és egy tulajdonos által birtokolt értékpapír-készletet érteni. Ebben az esetben nemcsak a részvénytársaság által kibocsátott értékpapírok teljes számát kell figyelembe venni, hanem azok arányát is az összes részvényeshez képest. Annak érdekében, hogy a szervezet igazgatóinak tagjaként bármilyen kérdést meg lehessen oldani, az e JSC által kibocsátott részvények megfelelő arányára van szükség. Akkor tarthat közgyűlést, ha 5%-os vagy több részvénye van.

A társaságnak a törzsrészvényeken kívül elsőbbségi értékpapírok kibocsátására is van joga. Abban különböznek egymástól, hogy az őket birtokló részvényes nem irányíthatja a társaságot a részvényesek gyűlésén. De amikor a részvénytársaságot felszámolják, joga van részt venni a szavazásban különböző kulcsfontosságú pontokról. A szavazati jogokért cserébe az elsőbbségi részvények tulajdonosai további előnyökben részesülnek:

1. Részvényeik után osztalékot kapnak, amely független a társaság eredményétől.
2. A részvénytársaság felszámolásakor lehetőségük van az ingatlan egy részének átvételére, ráadásul kiemelten. A törzsrészvények tulajdonosai csak utánuk követelhetik a JSC tulajdonát.

A vonatkozó jogszabályoknak megfelelően a társaság az értékpapírok teljes számának legfeljebb 25%-ának erejéig elsőbbségi részvényt bocsáthat ki. A blokkoló részesedés hány százalék? Találjuk ki.

A promóciós csomagok méretei: akár 10%

A társaság részvényeinek 1%-át birtokló magánszemély jogosult betekinteni a részvénykönyvbe. Ez azt jelenti, hogy a részvényesnek lehetősége van napi rendszerességgel megtekinteni a nyilvántartás állapotát a nyereség elemzése és a részvények vásárlásával vagy eladásával kapcsolatos további lépések elemzése érdekében. Minden stratégiai befektetőpontosan 1%-kal kezdi meg egy bizonyos cég részvényeinek megszerzését.

Ha a részvényes részesedése eléri a 2%-ot, jogosult képviselőjét jelölni, aki részt vesz az igazgatóságban. Emellett megszerzi a részvénytársaság vezetésének képességét, hiszen szavazatával az igazgatóságnak számolnia kell.

10%-os részesedéssel a részvényesnek joga van rendkívüli igazgatói ülést tartani. Ezen túlmenően egy ilyen volumenű csomag tulajdonosa megkövetelheti a JSC pénzügyi tevékenységeinek, illetve nem tervezett ellenőrzését. De ez messze nem blokkolható tét.

20% felett

20%-os részesedés megvásárlásához a befektetőnek engedélyt kell szereznie a Szövetségi Monopóliumellenes Szolgálattól. A társaság által kibocsátott összes értékpapír 20%-át birtokló részvényesnek nagy kilátásai vannak. Cselekvési szabadságot nyer a cég vezetésével kapcsolatban is.

Blokolható megosztási blokk (blokkolás)

A részvényesek gyakran kíváncsiak a méretére. Az ilyen értékpapír-csomag tulajdonosa saját belátása szerint és kizárólagosan letilthat minden döntést és vitára bocsátott kérdést. Szóval, mennyi a blokkoló tét?

A részvényesnek rendelkeznie kell egy 25% + 1 értékpapír csomaggal. A zároló részesedés tulajdonosa képes a részvénytársaság vezetésével kapcsolatos jelentős döntések elutasítására, de általánosságban vezetői döntések meghozatalára is, ha az értékpapírok meghatározó részesedésének tulajdonosa nincs jelen. Ez a lehetőség akkor is megmarad, haha egynél több részvényes rendelkezik irányító részesedéssel. Sok befektető számára a blokkoló részesedés megszerzése a prioritás, nem pedig az irányító részesedés megszerzése.

Vezérlőcsomag

Ha egy részvényes ellenőrző részesedést kíván szerezni értékpapírokban, akkor az összes kibocsátott pénzügyi dokumentumból 50% + 1 részesedést kell felhalmoznia. Az osztalékfizetéssel kapcsolatos kérdések megoldására az a befektető, akinek az ellenőrző zártkörű részesedése van. Véleménye a szervezet stratégiai fejlesztésének kérdésében is fontos.

Az értékpapírok mekkora részét kell a gyakorlatban az irányító részesedésnek tartalmaznia?

Amint fentebb említettük, elméletileg a részvényesnek 50%+1 értékpapírral kell rendelkeznie ahhoz, hogy meghatározó részesedéssel rendelkezzen a pénzügyi dokumentumokban. De a gyakorlatban ez a szám sokkal alacsonyabb, általában 20-25% között mozog. Ráadásul a történelemben van példa arra, hogy a részvények 10%-a elegendő volt a kifogásolható döntések megakadályozásához és a cég irányításához. Ezek a lehetőségek akkor lehetségesek, ha az alábbi feltételek egyike teljesül:

1. A szervezet értékpapírjai olyan befektetők kezében halmozódnak fel, akik jelenleg földrajzilag távol vannak. Emiatt nem mindegyikük tud folyamatosan részt venni a soron kívül tartott részvénygyűléseken.
2. A részvényesek passzívak az ülésekkel kapcsolatban.
3. A JSC kibocsátott részvényeinek bizonyos része - előnyben részesített. Ezért a szavazati jog tulajdonosaik nemvan. Ilyen esetben megtörténik a befektetők tulajdonában lévő részvények újraelosztása.

Ha a közgyűlésen olyan részvényesek vettek részt, akiknek a teljes részvénycsomagja csak 80%, akkor a zárolási blokk mérete nem 25% + 1 értékpapír. A döntések blokkolásának lehetősége a kisebb részesedéssel rendelkező résztvevőnél merül fel. Emellett a következő statisztikák figyelhetők meg: minél kisebb lehet a blokkoló és irányító részesedés aránya, minél több a kisebbségi befektető a cégben.

Különbségek a tétek blokkolása és ellenőrzése között

E csomagok koncepcióinak tanulmányozása arra enged következtetni, hogy az irányító részesedéssel rendelkező részvényes automatikusan a blokkoló részesedés tulajdonosának minősül.

A blokkoló részesedés tulajdonosa megvétózhatja más befektetők döntéseit. De meg kell jegyezni, hogy az irányító részesedés tulajdonosa egyrészt blokkolhatja más igazgatók elképzeléseit, másrészt számos irányítási kérdést megoldhat a fejlesztés irányával és az osztalékfizetéssel kapcsolatban.

Több mint 75% mire van szüksége?

Néhány probléma a vállalat vezetésében, de a szavazatok több mint 75%-át igényli. Ezek a következők:

1. Kérdések a JSC felszámolásával kapcsolatban.
2. A státusz módosítási, átszervezési, egyesülési lehetőségek mérlegelése.
3. A jegyzett tőke (UK) csökkentése az egyes értékpapírok névleges árának csökkentésével.
4. Az Egyesült Királyság méretének növelése.
5. Értékpapírok értékének meghatározása a közelgő kibocsátás előtt.
6. Döntés a nyilvánosan forgalmazott részvényeinek megvásárlásáról.
7. A vállalat eszközeinek több mint felét érő nagy üzlet tervezése.

Így a blokkoló részesedés részesedése eltérő lehet. Elméletileg ez egyenlő 25% + 1 értékpapírral, de a gyakorlatban gyakran előfordul, hogy sokkal kevesebb. Hasonló helyzetek különféle körülmények között adódhatnak.