Bankok strukturális termékei

2024 Szerző: Howard Calhoun | [email protected]. Utoljára módosítva: 2023-12-17 10:30

Az ügyfelek vonzására a bankok sok marketing lépést dolgoznak ki. Az egyik a strukturált termékekbe való befektetés. A pénzügyi piacon csodaszerként helyezkednek el. Tényleg ennyire jövedelmezőek ezek az eszközök, vagy ez csak egy piramisjáték?

Essence

A strukturált termékek olyan eszközök, amelyeknek meg kell védeniük a kezdeti befektetést, és profitot kell hozniuk az eszközök növekedéséből. A termék egyedisége az olyan eszközök kombinációjában rejlik, amelyek lehetővé teszik a befektetések kockázatának korlátozását.

Pénzügyi instabilitás körülményei között az árfolyam meredek változása miatt veszélyes devizába fektetni, a nagy volatilitás miatt nehézkes a tőzsdén. A helyzetet tovább bonyolítja, hogy nem csak megőrzésre, hanem tőkeemelésre is szükség van. A probléma megoldását egy olyan strukturált termékekbe történő befektetés jelentheti, amelyek a magas fokú vagyonvédelmet és a betétnél nagyobb nyereség elérését egyesítik.

A szerkezeti termékek piaca a következőket tartalmazza:

• betétek;
• értékpapírok;
• kereskedelem tovább"Forex";
• bank fémek;
• opciók és határidős ügyletek;
• befektetési alapok;
• ingatlanbefektetés stb.

A strukturális termék különböző kockázati szintű eszközök kombinálásával jön létre:

• betétek és promóciók;
• CB rendkívül megbízható és új cégek;
• kötvények és opciók;
• betét- és vagyonbiztosítás stb.

Az arány úgy van megválasztva, hogy a "biztonságos" eszközökből származó bevétel fedezze az esetleges veszteségeket.

Példa

A strukturált termék a betét 90%-át 10%-os éves hozam mellett és 10%-át új cégek részvényeinek 10%-a alkotja 300%-os hozam mellett. A termék megvásárlása után három forgatókönyv lehetséges.

Ha a részvény meghibásodik, a betét kamatai kompenzálják a kezdeti befektetést. Egy évvel később az ügyfél ugyanannyit kap, mint amennyit befektetett, nyereség nélkül, de veszteség nélkül. Ha a jegybanki befektetések meghozzák a tervezett 300%-ot, akkor a portfólió összhozama 40%. Ha a befektetés a tervezett haszon 2/3-át hozza, akkor a termék jövedelmezősége 30% lesz, stb. Vagyis a kiválasztott részvényeké a főszerep, a kockázatmentes befektetések veszteségbiztosításként szolgálnak.

Tárgyak

A pénzügyi piac strukturális termékeit bankok, kereskedési központok és AMC-k kínálják. A banki termékeket a legmegbízhatóbbnak tekintik. Az AMC-ben „minden ízlésnek” megfelelő eszközöket választhat: a konzervatívtól a kockázatosabbig. A dealing centerek portfólióbefektetései a kockázatos és szuperkockázatos eszközök (pl. devizák, ill.opció).

Egy eszköz megvásárlását a befektető és a cég közötti szerződés aláírása kíséri. Egyértelműen meghatározta a befektetések összegét, futamidejét, eszközlistáját, kockázati szintjét és a pénzátutalással kapcsolatos egyéb pontokat.

Munkaterv

Az átmenetileg szabad pénzeszközök megőrzése és növelése érdekében a magánszemélyek bankhoz vagy befektetési társasághoz fordulnak, és strukturált terméket vásárolnak. A közvetítő a befektetett pénzeszközök egy részét megbízható pénzügyi eszközökbe (kötvények, kötvények, betétek), a másik részét pedig bázishoz kötött eszközbe (részvények, deviza), de kevésbé volatilis (Sberbank részvények, aranyárfolyam, RTS index, stb.). Az ügyfél maga választja ki a mögöttes eszközt és a kockázat mértékét, vagyis a befektetések tőzsdére irányított hányadát. Az ügyfél a részvételi arányt (FC) is önállóan szabályozza, vagyis meghatározza, hogy a jövőbeni bevételének mekkora részét kapja.

A befektetés időtartama több hónaptól két évig terjed. Ezenkívül biztosíthatja befektetéseit, vagy vásárolhat befektetési portfóliót kuponbevétellel. A második esetben az ügyfél minden hónapban fix összegű nyereséget kap, amely nem függ a mögöttes eszköz árának változásától.

Strukturált termékek típusai

Minden csomagajánlat két csoportra oszlik:

• A kockázatmentes termékek 100%-os tőkemegtérülést garantálnak. A legnagyobb kockázat az, hogy mire a befektetés megtérül, a befektető esetlegcsak a kezdeti befektetést kapja meg, amely az infláció miatt csekély mértékű értékcsökkenésnek van kitéve. Az ügyfél csak a nyereségszerzés lehetőségéért fizet, ha minden eszköz működik.
• Korlátozott kockázatú termékek. A vagyonrész felosztása úgy történik, hogy az esetleges veszteséget fedezze. A befektető csak a tőke egy részét veszítheti el. Jó piaci helyzetben a kereset szintje elérheti a kezdeti befektetés 50%-át.

Előnyök

• A Sberbank vagy bármely más hitelintézet strukturális termékei passzív befektetésnek minősülnek. Az ügyfél nem alkot önállóan vagyonportfóliót. Ezt a munkát a pénzügyi közvetítő végzi helyette.
• Nincs szükség tudásra és tapasztalatra a pénzügyi eszközökkel kapcsolatban.
• A befektetésekből származó veszteség mértéke módosítható, és olyan eszközökbe fektethető be, amelyek nem állnak rendelkezésre tiszta formában.
• A termék szerkezeti tulajdonságai olyanok, hogy legalább egy megvásárlása diverzifikált befektetést jelent.
• Jó piaci dinamika mellett a befektető kis kockázat mellett nagy nyereséghez jut.

Hibák

• A strukturális pénzügyi termékek komplexként kerülnek forgalomba. Valójában ez egy fizetett konzultáció a pénzeszközök különféle eszközökben való elhelyezéséről.
• 100%-os pénz-visszafizetési garanciát még a bankok sem tudnak vállalni. Minden betét DIA-ban biztosított. A veszteség lehetősége mindig fennáll. A kérdés csak a kockázat mértéke. Ez a marketing szlogen megtervezettcsak reklámozásra.
• A bankok strukturális termékei, amelyeken nem származik nyereség, veszteségesek. Ez azt jelenti, hogy a betétek kamatait más típusú befektetésekből származó veszteségek fedezésére használták fel. Ha az ügyfél a teljes összeget azonnal bankbetétre helyezi, több hasznot kapott volna, mint egy egyedi termékből.
• A strukturális termékeket gazdag ügyfelek számára tervezték. A felhasználói vélemények megerősítik ezt. Lépjen be a pénzügyi piacra 10 ezer rubel összeggel. semmi értelme.
• A vagyonkezelési szolgáltatások fizetősek. A jutalékot attól függetlenül számítják fel, hogy a befektetés hoz-e bevételt vagy sem.
• A kombinált termékekre nem vonatkozik az állami garancia. Ha a bank vagy az AMC csődbe megy, a befektető nem tudja visszafizetni a befektetését.
• Az orosz piacon gyakorlatilag nincs választék egyedi termékekből.
• A befektető nem válik az eszközök valódi tulajdonosává, így nem tudja ellenőrizni a befektetést.

Rejtett kockázatok

A strukturált termékek eszközök és származékos termékek kombinációi. A világbankok gyűjtik és értékesítik kötvények (kötvények) formájában. A szerkezeti termékekkel ellentétes pozíciók kibocsátásával biztosítják magukat. A bank mindig kap jutalékot. Minden egyes ügyfél, bár keres, de más ügyfeleknél, akik kockázatosabb eszközt vásároltak. Végül minden ügyfél pénzt veszít. Ezért az új termékek vonzerejének növelése érdekében kockázataikat „titkosítják”. Miről hallgatnak a bankok?

Barrier Notes

Ha mindena kiválasztott részvények árfolyama a meghatározott limit felett marad, a kombinált termékek birtokosai visszakapják befektetésüket és a kialkudott bevételt. A kötvények úgy kezdenek működni, mint a kötvények. Ha valamelyik kiválasztott eszköz árfolyama csökken, a portfólióbefektetés értéke megegyezik a részvények legrosszabb értékével. 3 részvényből legalább 1 részvény árfolyamcsökkenésének valószínűsége nagyobb, mint mindegyiknél külön-külön. Ennek megfelelően az esetleges veszteség jelentősen meghaladja a lehetséges bevételt.

Automatikus hívás

A portfólióbefektetéseket gyakran kiegészítő opcióval értékesítik. Mit jelent az autocall? Ha minden részvény drágul, az ügyfél újabb bankjegyet vásárolhat, és a bankár további bevételhez jut. Amikor a piac emelkedik, negyedévente egyszer a bankár bónuszt kap, az ügyfél pedig új kupont. Ez addig történik, amíg az egyik központi bank el nem éri a beállított határt.

Egy másik példa a jóváírás. Az ügyfél a részvényárfolyam növekedésének 100%-át, csökkenése esetén pedig a befektetett összeg 100%-át visszakapja. Jó, ha egy nem túl volatilis eszközt használnak eszközként. Kiderült, hogy a tőkevédelmet hivatott kötvény egy része a tőzsdeindexbe van befektetve. Hozam - 20%.

Elosztóhálózat

A probléma nem csak a kockázatokkal van. A bankok nem tudják egyszerre lefedni a teljes piacot. Belépnek a közvetítők. A "bank - forgalmazó - menedzser" lánc minden láncszeme keres a viszonteladáskor. Az egyedi termékek felépítése olyan, hogy a bank bármikor újraszámolhatja a pénzbefektetés feltételeit. Minden az eladótól függ. Valaki kötelező befektetéssel elad egy kupontA pénz 99,5%-a, miután csak 0,5%-ot kapott, és valaki rosszabb feltételekkel tudja eladni a terméket és azonnal megkapja az 5%-ot. A maximális eltérés akár 35% is lehet.

A közvetítők nagyobb valószínűséggel adnak el kockázatosabb termékeket. Ennek eredményeként a konzervatív portfóliók tele vannak akadályjegyekkel, automatikus hívásokkal, és egy év alatt 80%-os veszteséget hoznak. Ez idő alatt a bankárok 0,5% és még négyszer 3% jutalékot kapnak új bankjegy vásárlása esetén.

Az RTS-tőzsdeindexbe történő befektetés 100%-os megtérülését garantáló megjegyzés alapján a bankár kétszer annyit fog keresni. Egy ilyen strukturált termék két éves (17%) vételi opciót tartalmaz az indexre, egy olyan illikvid kötvényportfóliót, amely visszaváltáskor az induló tőke 100%-át adja. A kötvény átlagos piaci hozama 18%, a teljes portfólióé - 62%. Egy ilyen tranzakcióból a bankár 21%-ot kap, a fennmaradó 79%-ot az ügyfél.

Következtetés

A szerkezeti termékek nem piramisjáték. Ha ésszerű keretek között használ ilyen eszközöket, jó üzletet köthet. Ugyanaz a részvényindex a tőkevédelemben megfelelő, ha a hitelkockázat alacsony. De a kombinált termékek többsége minden tekintetben veszít csak a származékos termékek bennük való szerepeltetése miatt. Ráadásul senki sem mondta el a kereskedés fő szabályát: a portfóliókezelő az ügyféllel együtt, az eladó pedig az ügyfélen termel profitot.