A törzsrészvény Kötvény és törzsrészvény

2024 Szerző: Howard Calhoun | [email protected]. Utoljára módosítva: 2023-12-17 10:30

A részvények részvénytársaságok által létrehozott, rögzített forgalomba hozatali idővel nem rendelkező értékpapírok, amelyek jogot adnak a vállalkozás közös tulajdonára (kezelésére) és osztalékként bevételre, valamint arra a tulajdonrészre, felszámolási intézkedések után marad.

Az osztalék a részvénytársaság nettó bevételének egy része, amelyet a részvénytulajdonosok (részvényesek) között a birtokolt részvények számának arányában osztanak fel.

Részvénytípusok

Ezek az értékpapírok rendes (közönséges) vagy elsőbbségi értékpapírokra oszthatók.

A törzsrészvény olyan papír, amely feljogosítja a kibocsátó vállalkozás tulajdonát. Tulajdonosaik személyt választhatnak az igazgatóságba és befolyásolhatják a legfontosabb kérdéseket, részt vehetnek a szervezet bevételének szabályozásában (osztalékként).

Az elsőbbségi részvények olyan dokumentumok, amelyek bizonyos előjogokat biztosítanak a törzsrészvények tulajdonosaihoz képest. A privilégiumok formáját ölthetikmegállapított összegű stabil osztalék, valamint elővásárlási jog formájában a szervezet vagyonának egyenlege felszámoláskor. Az előnyben részesített tulajdonosokat azonban ezekért a jogokért cserébe általában megfosztják szavazatuktól a közgyűlésen. Ugyanakkor az elsőbbségi részvények osztalékfizetés elmulasztása esetén – és ez a vállalkozási szabályzatban is szerepel – szavazati jogot biztosítanak tulajdonosaiknak az osztalékfizetés előtt.

További részvényesi jogok

Ezen túlmenően további jogok járnak a törzsrészvényekre azok elsőbbségi megszerzése formájában az új kibocsátásban. De ez megint csak a társadalom alapszabályától függ. Következésképpen egy vállalatnál sok különböző típusú hasonló értékpapír található, amelyek tulajdonosai számára különböző jogok illetik meg.

Megjegyzendő, hogy a részvényes jogosult osztalékra, de a kibocsátó nem garantálja annak kötelező és rendszeres kifizetését. A törzsrészvényekre és az elsőbbségi részvényekre vonatkozó osztalékot gyakran nem fizetik ki, ha a hitelezői kötelezettségek nem teljesülnek, veszteségek keletkeznek, vagy ha az osztalékfizetés önmagában is veszteséget okozhat.

Általános részvénykategóriák

A törzsrészvényeknek 6 befektetési típusa van:

• A Blue chipek népszerű és különösen vonzó értékpapírok. Az ebbe a kategóriába tartozó elit szervezetek általában hosszú időn keresztül, valamint jó és rossz időszakokban fizetnek.

• A növekedési részvények azok, amelyek rendelkeznekkiváló lehetőség a jövőbeni profit növelésére. A szervezet nyereségét a termelési folyamat jövőbeli fejlesztésébe fektetik be, és a részvényesek vagy kis összegű osztalékot fizetnek, vagy egyáltalán nem fizetnek. Az ilyen részvények ára rendkívül ingadozó, és gyakran gyorsabban ingadozik, mint más értékpapírok ára.

• A bevételi részvények azok, amelyekben a folyó fizetési mérleg bevételei versenyeznek a fix jövedelemmel. Általában hosszabb múltra tekintenek vissza, mint más értékpapírok, és stabil (átlag feletti) osztalékfizetéssel rendelkeznek.

• A ciklikus részvények olyan vállalatok értékpapírjai, amelyek bevétele a kereskedelmi ciklustól függ. Kedvező feltételek fennállása esetén a bevétel és az értékpapírok árfolyama gyorsan nő. És fordítva, ha az üzleti feltételek romlanak, akkor a profit, illetve az árfolyam erősen csökken.

• A spekulatív (kockázatos) értékpapírok rendszerint új kibocsátásúak, és a piaci ár és az egy részvényre jutó nyereség aránya meglehetősen változó. Nincsenek állandó sikereik a piacon, de megvan a lehetőségük arra, hogy jelentősen emeljék a kamatlábakat. Ezeket a részvényeket a feltörekvő iparágak kisvállalkozásai bocsátották ki, valamint túl olcsó értékpapírok.

• A defenzív (védett) részvények azok, amelyek stabilak és biztonságosak a lebegő piacokon. Költségük meglehetősen stabil, és legkevésbé az árfolyam csökkenő tendenciájával csökken. Többnyireaz ilyen papírokat élelmiszeripari, gyógyszerészeti és közüzemi szervezetek adják ki költséghatékony termékek előállítására.

Kötvény és törzsrészvény közötti különbségek

A kötvény és a törzsrészvény között a következő különbségek vannak:

• Kötvényeket bármely kereskedelmi vállalkozás vagy kormány kibocsáthat. A törzsrészvény kizárólag részvénytársaságok által létrehozott értékpapír.

• A kötvény értéke nem eshet a kezdeti érték alá, és a részvények árfolyama eshet.

• A kötvények kamata gyakran fix,, és a törzsrészvények osztaléka gyakran jelentősen ingadozik (vagy egyáltalán nem fizetik ki), a szervezet bevételeitől függően.

• A kötvények kamata meghatározott időszakon keresztül történik (a szerződésben van rögzítve), míg a részvények korlátlan ideig termelnek bevételt.

• A kötvények kisebbek, mint a részvények, de nagyobb valószínűséggel meg lehet keresni.

• A kötvények kamatai elsőbbséget élveznek, vagyis azokat az osztalékfizetés előtt fizetik ki. A kamatot a kibocsátó a gazdasági tevékenység eredményétől függetlenül fizeti. A haszon hiánya nem jár semmilyen következménnyel a szervezet számára az osztalékfizetéssel kapcsolatban, és a kötvénykamat fizetéséhez szükséges források hiánya arra kényszeríti a szervezetet, hogy eladja az ingatlan egy részét vagy hitelt vegyen fel az adósságok törlesztésére.

• A kötvények nem ruháznak fel üzletvezetési jogokat. A részvényes ezzel szemben a szervezet egyik tulajdonosaként jár el, és kötvényvásárláskor a tulajdonos hitelezővé válik.

• A vállalkozás vagyonmegosztás során történő felszámolása esetén a részvényesek csak azt a részesedést kapják meg, amely az összes adósságkötelezettsége, beleértve a kötvényeket, kifizetése után megmarad.

Mit válasszak?

A kötvény és a törzsrészvény szinte ellentétes értékpapírok, ha nyereségről van szó. Mindenkinek, aki ilyen típusú értékpapírokat szeretne vásárolni, világos elemzést kell végeznie arról, hogy mit szeretne kapni a végeredményben.

Általános részvényárfolyam

A törzsrészvények vásárlóit érdekli azok értéke.

Értékpapírok piaci kibocsátásakor a szervezet tulajdonosa határozza meg a részvény árfolyamát. Költsége a névleges árból és az osztalékból áll. Mivel a kibocsátó szervezet fejlődésére vonatkozóan határozatlan időre előrejelzést készíteni nem lehet, ezért nem lehet meghatározni az árukat a következő időszakra. Ezért a törzsrészvények értéke ugyanaz az árfolyam, amelyet egy adott időszakra határoztak meg, és a vállalkozás sikerétől függően 5 rubeltől több száz vagy még több is lehet.

A részvénycsomag tőzsdén (beleértve a kereskedési padlót is) történő kedvező megszerzése kézzelfogható haszonhoz vezethet a befektető számára. De van egy bizonyos kockázat is: nincs garancia a stabil jövedelemre. Az ilyen értékpapírok értékét befolyásolhatjakülönböző tények: az állam gazdasági instabilitása, az árfolyam ingadozása, egyes áruk és szolgáltatások iránti kereslet csökkenése vagy növekedése, a társadalombarát menedzsment megváltozása.

A törzsrészvények osztaléka

A törzsrészvény olyan értékpapír, amely feljogosítja a tulajdonost, hogy a közgyűlésen részt vegyen a szervezet irányításában és a bevétel felosztásában. Az osztalék kifizetése a kibocsátó szervezet nyereségének összegét figyelembe véve történik. A törzsrészvényekre járó osztalék összegét az igazgatóság számítja ki, majd a közgyűlésen hagyja jóvá. Az ülésen részt vevők jogosultak méretüket csökkenteni. Az ilyen típusú részvények meglehetősen kockázatos befektetési folyamatot jelentenek, mivel a szervezet felszámolása esetén a részvényesek csak azután kapnak pénzt, hogy minden kifizetést teljesítettek a hitelezőknek és az elsőbbségi tulajdonosoknak.

Profit kategóriák

Egy részvénytársaság a következőképpen jelenti az egy részvényre jutó eredményt:

• egy törzsrészvényre jutó alaperedmény, amely a beszámolási időszak részvényeseinek részesedését mutatja;

• Értékpapíronkénti nyereség (veszteség), amely a mögöttes egy részvényre jutó nyereség valószínű csökkenését mutatja egy jövőbeli jelentési időszakban (hígított nyereség).

Jövedelemképlet: a nettó bevétel egyenlő az elsőbbségi osztalék osztva a forgalomban lévő törzsrészvények számával.