Kellő gondosság – mi ez? Átvilágítás lefolytatása

2024 Szerző: Howard Calhoun | [email protected]. Utoljára módosítva: 2023-12-17 10:30

A befektetési ágazatban gyakoriak a különböző vállalkozások vagy cégek összeolvadása és felvásárlása. Az elsődleges feladat az ilyen típusú befecskendezés hatékonyságának megfelelő igazolása, amelyet teljes, legmegbízhatóbb és abszolút objektív információkkal kell alátámasztani a beruházás tárgyáról.

Hogyan lehet minden oldalról elemezni a cég tevékenységét? Mi a kellő gondosság kifejezés fordítása?

Ha egy vállalat potenciális finanszírozási tárgyként lép fel, akkor meg kell határoznia piaci pozícióját, pénzügyi mutatóinak állapotát, a termelő létesítmények felszereltségét és a partnerekkel vagy partnerekkel való kapcsolatát. Ebből a célból átvilágítási eljárást hajtanak végre. Az angol nyelvű fordítás „kellő gondosság”-ként értelmezhető. Oroszul "due diligence"-nek ejtik. Ezt a fogalmat többféleképpen értelmezik. A kifejezés leggyakrabban használt leírását fentebb közöltük.

A korábban bemutatott koncepció megfejtése

Először is érdemes a következő kérdésre válaszolni:– Kellő gondosság – mi az? Valójában ez a vállalat tevékenységeinek átfogó elemzése, különös tekintettel pénzügyi helyzetére és piaci helyzetére. Az elemzés információs bázisa a vállalat belső dokumentációja és a versenytársaktól kapott információk.

Miért szükséges ez az eljárás?

A kellő gondosság a következő célok érdekében történik:

1. A pénzügyekre és a vállalat egyéb teljesítménymutatóira vonatkozó információk hitelességének ellenőrzése.
2. Keressen indokolt bizonyítékot, amely indokolja a kidolgozott üzleti terv tevékenységeinek megvalósítását.
3. A vállalat taktikai és stratégiai céljai megvalósításának lehetőségének értékelése.
4. A cég dokumentációjának megfelelőségének ellenőrzése a tervezésére vonatkozó jogszabályi előírásoknak, valamint a belső szabályzatoknak.
5. Adó-, statisztikai és egyéb jelentések készítésének helyességének és időszerűségének elemzése.
6. Egy vállalkozás versenyképességének meghatározása a célpiaci szegmensen belül.
7. A vállalatvezetés kompetenciájának felmérése a stratégiai tervek megvalósításának képességével kapcsolatban.

A fentiek mindegyike ismét választ ad a következő kérdésre: "Meg kellő gondosság – mi ez?" Az elemzés célszerűségét alátámasztó indokok teljes listája egy újabb megerősítése annak, hogy az orosz vállalatoknál szükséges és relevanciás a bevezetése.

Gyakorlati alkalmazásátvilágítási eljárások

Van egy lista azokról a helyzetekről, amelyekben ezt az elemzési technikát kötelező kezdeti szakaszként kell elvégezni, nevezetesen:

• egyesülés vagy vállalkozás felvásárlása;
• a társaság részvényeinek vagy részvényeinek megszerzése;
• ingatlan vásárlás;
• új partnerek létrehozása;
• kölcsönnyújtás;
• célzott finanszírozás, különösen szponzorálás vagy ingyenes;
• egyéb pénzügyi és kereskedelmi jellegű ügylet, amelyben a tranzakció tárgyáról valós adatszolgáltatás szükséges akár a finanszírozott vállalkozásról, akár a befektetett projektről a befektető, szponzor vagy vevő, stb..

A cég átvilágításának célszerűsége

Az átfogó tanulmány végrehajtása során egy speciális projektcsapat, amely hivatásos jogászokból, értékbecslőkből, könyvvizsgálókból áll, mindenféle információt összegyűjt az elemzett objektumról, és ellenőrzi a jelentéseket, különösen a pénzügyieket.

Több eset is releváns a kellő gondosság szempontjából. Ennek a kifejezésnek a fordításáról már korábban volt szó, de hasznos emlékeztetni arra, hogy ez a cég által szolgáltatott adatok hitelességének átfogó elemzése.

Melyik vállalkozásnak kell feltétlenül alkalmaznia ezt a tanulmányt?

A fenti tények több cégre is kiterjednek, amelyek átvilágítást igényelnek:

1. Az úgynevezett "magvető társaságok". Alapvetően őkprojektekként és üzleti ötletként működnek, amelyek befektetést igényelnek az áruk alaposabb kutatásához vagy fejlesztéséhez.
2. Új alapítású cégek (Indítás). A kutatási tevékenység megvalósításához, majd a megvalósítás megkezdéséhez tőkebefektetések bevonása szükséges.
3. A kezdeti stádiumban (Early stage) járó cégek, vagyis már van késztermék próbatétele. Általában nincs nyereségük, és tőkebefektetést igényelnek a kutatás és fejlesztés utolsó szakaszában.
4. A bővítési szakaszban alapított cégek. Befektetések vonzására van szükség az új piacok fejlesztéséhez, a termelés növeléséhez, a marketing területén végzett kutatásokhoz, a termelési kapacitás és a munkaegységek növeléséhez.
5. A „hídépítés” szakaszában lévő vállalatok (Hídfinanszírozás). Finanszírozásra van szükség a jogi forma, nevezetesen az egyéni vállalkozás nyílt részvénytársasággá alakításához, amely megpróbálja megvalósítani a részvényei tőzsdei bejegyzési eljárását.
6. Működő cégek, amelyek befektetéseket vonzanak a vezetőik számára egy kész üzlet vagy meglévő termelési létesítmény megvásárlásához (menedzsment kivásárlás).
7. Meglévő vállalatok, amelyek vezetőinek finanszírozásra van szükségük ahhoz, hogy kívülről vásároljanak cégeket (menedzsment bevásárlás).
8. Átforduló cégek. Tőkebefektetésekre van szükségük pénzügyi helyzetük megerősítéséhez.

A fenti tényekből világossá válik, hogy a kellő gondosság mit adhat, mi az általános értelemben, és hogy egy adott cégre kell-e alkalmazni.

A kérdéses eljárás aspektusának megtekintése

Az alapító okiratok jogszerűségének és az alaptőke-alakítás helyességének ellenőrzése kellő körültekintéssel történik, melynek jogi vonatkozása jelen tanulmányban az irányadó.

Ez magában foglalja a következő területek ellenőrzését:

1. Minden pont az értékesített vállalkozás tulajdoni vonatkozásaira, pontosabban a megfelelő jogok elérhetőségére vonatkozik. A harmadik felek általi vitatáshoz kapcsolódó kockázatok valószínűsége.
2. Jogi és érvényes jogi támogatás az eladásra kínált vállalaton belüli befejezett tranzakciókhoz. Az ezen kereskedelmi kapcsolatokból származó követelések lehetőségének felmérése.
3. A munkavállalókkal fennálló munkaviszony jogi oldala, különös tekintettel a munkaszerződések helyes végrehajtására, a felvételi és elbocsátási eljárásra, a felelősség megoszlására stb. alkalmazottak.
4. A társaság tevékenységének megfelelése a társasági jog követelményeinek, nevezetesen: a részvények vagy részvények más kereskedelmi struktúráknak történő értékesítésének jogszerűsége. A részvényesek és tulajdonostársak által a vonatkozó ügyletek megsértésével kapcsolatos követelések elfogadhatóságának értékelése.

Mi indokolja ennek jövedelmezőségétkutatás?

Ugyanilyen fontos a mérnöki szempont keretében végzett elemzés, amelyet műszaki átvilágításnak nevezünk.

Az eljárás hasznosságát a következő pontok támasztják alá:

1. A tulajdonos vagy a beruházó az ellenőrzött ingatlan műszaki állapotának szakmai tanulmányozása során szerzett információkat kap a hibák meglétéről és azok megszüntetésének, illetve az elfogadható állapot javításának lehetőségéről. Ebben az esetben az összes műszaki dokumentációt elemzésnek vetik alá.
2. Megbízható adatokkal operálhatunk a tőkebefektetések gazdaságosságát célzó megfelelő számítások elvégzésekor, ha a kérdéses objektum javítása vagy rekonstrukciója szükséges.
3. A vizsgálat során megszerzett összes információ mindenképpen hasznos lesz az objektum árával kapcsolatos tárgyalások során. Megerősítő jellegű lesz, mivel szakértők szakmai véleményén alapul.

Igény a tanulmány elkészítésére irányuló szolgáltatás iránt a profilozó cégek által

A kellő gondosság segít abban, hogy egy szakértői csoportról objektív véleményt alkosson, kívülről bevonva őket. Ezzel pénzt takarítunk meg a saját alkalmazottaink átképzésén, és elkerüljük az elfogultságot a pénzügyi juttatásra szánt tárgy értékelésében.

A befektető vagy tulajdonos átfogó információkkal rendelkezik olyan területeken, mint a számvitel, a személyi és adószámítás, valamintjogi és vállalati szakértelem. Mindez jogi átvilágítással megszervezhető.

Meghatározás az erre az eljárásra szakosodott cég kiválasztásánál

Az átvilágítást végző vállalatnak meg kell felelnie a következő kritériumoknak:

• több éves tapasztalat jelenléte a megfelelő tevékenységi területen;
• magas értékelés és hízelgő értékelések a korábbi eljárásokról;
• kivételesen magasan képzett szakértők, akik átfogó kutatást végeznek;
• egy adott befektetési téma elemzésének képessége;
• a kutatási folyamat hatékonyságának elve, amely a szakértői csoport professzionalizmusával és a jogi átvilágítási eljárás egységesítésével érhető el;
• valamennyi szakember szoros kölcsönös együttműködésének jelenléte.

Vannak egymással összefüggő szakaszai az összetett elemzésnek?

Ez az eljárás három szakaszra osztható:

1. Távoli kérés az összes szükséges dokumentációhoz az ellenőrzött vállalattól vagy közvetlen látogatás az elemzett objektumhoz. Egy adott társaság részvényeinek vagy részvényeinek megszerzése esetén szakértői csoport dolgozik a helyszínen. Ennek az opciónak az az oka, hogy lehetséges az azonosított vitás kérdések azonnali megoldása.
2. A következő lépés az összegyűjtött vállalaton belüli adatok részletes tanulmányozása. Ha további információkra van szükség, akkor azokat kívülről szerezzük be, különösen a jogi személyek vagy ingatlanjogok egységes állami nyilvántartásaiból, vagy összekapcsoljákengedélyező hatóságok.
3. A végső szakaszban a szakértői csoport egyetlen írásos jelentést készít az eszközről, amely tartalmazza a vállalat általános információit, az elemzett területeket, a lehetséges kockázatokat és azok leghatékonyabb kiküszöbölésének módjait.

A korábban említett három szakaszból részletesen meg lehet fogalmazni a választ a következő kérdésre: "Meg kellő gondosság - mi ez?" Így ez az eljárás lehetővé teszi, hogy a lehető legrövidebb időn belül indokolt választ kapjon a tervezett tárgyba történő pénzügyi befektetések célszerűségéről. Ezenkívül képes azonosítani a vállalat műszaki, jogi és pénzügyi helyzetének javításának módjait.

A kellő gondosság az eszközvásárlás egyik alapvető lépéseként írható le, amely segíti a befektetőt abban, hogy teljes képet alkosson az ingatlan átruházása során felmerülő lehetséges kockázatokról és az azt követően esetlegesen felmerülő jövőbeni válságokról. az ügylet megkötése. Ennek az eljárásnak az a célja, hogy ellenőrizze valamennyi tevékenység jogszerűségét, valamint egy potenciális ügylet vagy befektetési tárgy kereskedelmi vonzerejét.